5.11 Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé
Futures : Lors de la session de nuit de vendredi dernier, le contrat alliage d'aluminium 2607 a évolué à la baisse après une ouverture en hausse, ouvrant à 23 040 yuans/mt, atteignant un plus haut de 23 070 yuans/mt, un plus bas de 22 910 yuans/mt, et clôturant à 22 950 yuans/mt, en baisse de 75 yuans/mt soit 0,33 % par rapport au prix de règlement précédent. Le graphique intraday a montré un repli fluctuant avec une légère stabilisation en fin de session ; le volume de transactions était de 1 532 lots, les positions ouvertes de 11 933 lots, en hausse de 397 lots par rapport à la veille, avec une tendance générale à la baisse fluctuante.
Rapport quotidien sur la base : Selon les données SMM, le 8 mai, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au cours de clôture du contrat d'alliage d'aluminium moulé le plus échangé (AD2606) à 10h15 était de 605 yuans/mt.
Rapport quotidien sur les warrants : Les données du SHFE ont montré que le 8 mai, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium moulé était de 33 250 mt, en baisse de 181 mt par rapport au jour de bourse précédent. Parmi ceux-ci, Shanghai avait un volume total enregistré de 1 999 mt (inchangé par rapport au jour de bourse précédent) ; Guangdong 10 457 mt (inchangé) ; Jiangsu 5 999 mt (inchangé) ; Zhejiang 9 657 mt (en baisse de 30 mt) ; Chongqing 4 143 mt (inchangé) ; Sichuan 995 mt (en baisse de 151 mt).
Ferraille d'aluminium : Vendredi dernier, le prix de l'aluminium A00 a rebondi de 170 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent, et les prix du marché de la ferraille d'aluminium ont généralement suivi avec des hausses de 100 à 200 yuans/mt. La fourchette principale de la ferraille d'aluminium broyé compacté (prix basé sur la teneur en aluminium) s'est établie autour de 20 500-21 000 yuans/mt (hors taxes). Le zorba importé (port de Ningbo) s'est négocié dans la fourchette de 21 670-21 970 yuans/mt (taxes incluses). Concernant l'écart de prix entre l'aluminium A00 et la ferraille d'aluminium, le 8 mai, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et la ferraille mixte d'extrusion d'aluminium sans peinture à Foshan était de 2 570 yuans/mt, et l'écart de prix entre l'aluminium A00 et la ferraille d'aluminium broyé compacté était de 1 925 yuans/mt. Côté offre, le rythme d'expédition de la collecte et livraison de ferraille d'aluminium après les vacances est resté globalement stable par rapport à avril ; les prix des matières premières ont fortement fluctué, et les parcs de ferraille d'aluminium ont généralement retenu leurs ventes en maintenant fermement les prix ; les prix élevés au LME ont conduit les négociants à l'importation à adopter des stratégies prudentes, et les importations ultérieures devraient reculer. Côté demande, la basse saison traditionnelle s'est installée, le taux d'exploitation des producteurs d'aluminium secondaire a légèrement reculé, le segment des déchets d'aluminium tendu a acheté selon les besoins et fonctionné avec de faibles stocks, le segment des déchets d'alliages d'aluminium corroyé était soutenu par les taux d'exploitation des plaques/tôles et bandes d'aluminium secondaire mais avec une force limitée, et la demande en aval était principalement rigide avec un fort sentiment attentiste. L'effet de basse saison côté demande s'est poursuivi, les entreprises d'aluminium secondaire en aval sont restées prudentes et vigilantes, achetant principalement par petites commandes de réapprovisionnement à demande rigide. La divergence entre les déchets d'aluminium tendu et les déchets d'alliages d'aluminium corroyé est restée inchangée, la croissance des commandes était limitée, et la vigilance reste nécessaire face aux risques de marché liés aux fluctuations des prix de l'aluminium et à l'offre tendue.
Silicium métal : Après les vacances de la Fête du Travail, le marché du silicium a affiché une tendance haussière, le contrat à terme le plus échangé franchissant les niveaux de résistance pour dépasser 9 000 yuans/mt. Les fournisseurs de silicium ont testé des hausses de prix spot à plusieurs reprises par petits incréments, et les cotations du silicium #553 en Chine de l'Est ont dépassé 9 300 yuans/mt. Sur le marché à terme, le contrat SI2609 a atteint un plus haut intrajournalier de 9 180 yuans/mt jeudi. Vendredi matin, le contrat le plus échangé a reculé autour de 9 000-9 100 yuans/mt. Cette vague de hausse des contrats à terme était principalement portée par la dynamique macroéconomique et les flux de capitaux. De fin avril à début mai, les entreprises de silicium ont couvert leurs positions par lots lors des hausses et augmenté les ventes sur base, la propriété se transférant progressivement aux traders futures-spot, soutenue par la demande rigide, et les prix spot ont suivi passivement la tendance haussière. Du point de vue industriel, la certitude d'une augmentation de l'offre de silicium métal en juin est relativement forte, ce qui freine la durabilité des hausses de prix ultérieures. Cette vague de hausse a soulagé dans une certaine mesure la pression sur les usines, le bras de fer entre acheteurs et vendeurs s'est intensifié, et l'attention devrait se porter sur les changements de logique des capitaux, l'évolution du sentiment macroéconomique et le rythme opérationnel côté industrie.
Marchés hors Chine : Actuellement, les cotations d'importation d'ADC12 restent dans la fourchette haute de 3 320-3 400 $/mt, tandis que le centre des prix spot domestiques a continué de se déplacer vers le bas, entraînant un élargissement supplémentaire des pertes instantanées à l'importation à plus de 3 000 yuans/mt, la fenêtre théorique d'importation restant fermée.
Résumé : Globalement, les prix de l'ADC12 devraient continuer à stagner dans une fourchette étroite, mais le potentiel de baisse reste limité. Du côté des pressions, la faiblesse de la demande en aval et l'accumulation continue des stocks sociaux exercent une double suppression, le marché manque de soutien haussier substantiel et les facteurs de hausse des prix sont insuffisants ; du côté des supports, les coûts des matières premières telles que les déchets d'aluminium continuent de fluctuer à des niveaux élevés, combinés à la fermeture de la fenêtre d'importation, offrant un soutien plancher relativement solide aux prix au comptant, et les entreprises ont une volonté limitée de faire des concessions significatives sur les prix pour les expéditions. À court terme, les prix de l'ADC12 fluctueront encore principalement à la baisse.
[Avertissement sur les sources de données : Les données autres que les informations publiques proviennent d'informations publiques, de communications de marché et des modèles de base de données internes de SMM, traitées par SMM à titre de référence uniquement et ne constituent pas des conseils de prise de décision.]
