Le dollar américain et le pétrole brut ont reculé sur la semaine, le dollar américain et le pétrole brut ont reculé sur la semaine, les métaux ont globalement baissé, le cuivre au LME a progressé de plus de 1 %, l'étain au LME et le zinc au SHFE ont mené

SMM Nouvelles du 9 mai :

Marché des métaux :

Vendredi dernier, en séance nocturne, le marché intérieur a vu les métaux de base majoritairement en baisse. Le cuivre SHFE a progressé de 0,53 %. L'aluminium SHFE a reculé de 0,16 % et le plomb SHFE a cédé 0,15 %. Le zinc SHFE a perdu 1,19 %. L'étain SHFE a baissé de 1,13 %. Le nickel SHFE a reculé de 0,67 %. Par ailleurs, le contrat le plus échangé sur les futures d'alumine a chuté de 1,37 %, et le contrat le plus échangé sur les futures d'aluminium de fonderie a reculé de 0,24 %.

Vendredi dernier, en séance nocturne, les métaux ferreux ont majoritairement baissé. Le minerai de fer est resté stable à 816,5 yuans/t, l'acier inoxydable a perdu 1,05 %, les barres d'armature ont légèrement progressé, et les bobines laminées à chaud ont augmenté de 0,14 %. Charbon à coke et coke : le charbon à coke a reculé de 0,39 % et le coke a cédé 0,43 %.

Vendredi dernier, en séance nocturne, les métaux de base du LME à l'étranger ont affiché des performances mitigées. Le cuivre LME a progressé de 1,59 %. L'aluminium LME a augmenté de 0,34 % et le plomb LME est resté stable à 1 977,5 $/t. Le zinc LME a reculé de 0,17 %. L'étain LME a perdu 1,26 %. Le nickel LME a cédé 0,89 %.

Métaux précieux en séance nocturne de vendredi dernier :L'or COMEX a progressé de 0,27 %, enregistrant un gain hebdomadaire de 1,71 % ; l'argent COMEX a augmenté de 0,82 %, avec un gain de 5,76 % sur la semaine. Vendredi dernier, en séance nocturne, le contrat le plus échangé sur l'or SHFE a reculé de 0,21 %, avec un gain hebdomadaire de 3,24 % ; le contrat le plus échangé sur l'argent SHFE a progressé de 0,09 %, l'argent SHFE affichant un gain de 11,4 % sur la semaine.

Au 9 mai à 8 h 39, cours de clôture de la séance nocturne de vendredi dernier :

Front macroéconomique

Chine :

[Li Qiang a présidé la réunion exécutive du Conseil des affaires d'État : faire avancer la résolution des risques liés à la dette des gouvernements locaux et renforcer la gestion de l'ensemble de la chaîne des ressources minérales]Le Premier ministre du Conseil des affaires d'État, Li Qiang, a présidé une réunion exécutive du Conseil des affaires d'État le 9 mai, consacrée à l'étude et à la mise en œuvre de l'esprit des discours importants du Secrétaire général Xi Jinping sur la situation économique actuelle et le travail économique, ainsi que lors du symposium sur le renforcement de la recherche fondamentale. La réunion a souligné la nécessité d'aligner la pensée et l'action sur l'évaluation scientifique de la situation par le Comité central du PCC, de renforcer davantage la confiance, de saisir les opportunités dans le changement, de stimuler le développement en surmontant les défis, de consolider et d'amplifier la dynamique de croissance économique stable et positive, et de s'efforcer de bien démarrer la période du 15e Plan quinquennal. Les politiques macroéconomiques doivent être pleinement et efficacement mises en œuvre, maintenir une application proactive et améliorer continuellement l'efficacité d'exécution. Le renforcement de la circulation économique intérieure doit rechercher des percées dans l'alignement coordonné de l'offre et de la demande et la montée en gamme intégrée, en mettant en œuvre et en améliorant les mesures visant à accroître les capacités et la qualité dans le secteur des services,et en renforçant la planification et la construction des réseaux hydrauliques, des réseaux électriques de nouvelle génération, des réseaux de puissance de calcul, des réseaux de communication de nouvelle génération, des réseaux de canalisations souterraines urbaines et des réseaux logistiques. Les efforts en matière de protection sociale doivent se concentrer davantage sur la stabilisation de l'emploi et la garantie des besoins fondamentaux, ainsi que sur l'éducation, la santé, la garde d'enfants, l'agriculture, les zones rurales et les agriculteurs. Des efforts plus importants et des mesures plus concrètes doivent être pris pour renforcer la recherche fondamentale, en la plaçant en priorité. En fonction des besoins urgents et des exigences à long terme du pays, les orientations principales et les domaines clés doivent être identifiés, les investissements doivent être accrus par des mesures multiples, et des efforts doivent être déployés pour favoriser un écosystème de recherche sain. Les risques et défis doivent être traités efficacement, avec des efforts continus pour désamorcer les risques dans des domaines tels que l'immobilier, la dette des collectivités locales et les petites et moyennes institutions financières. Les responsabilités en matière de sécurité de la production de toutes les parties doivent être étroitement surveillées et appliquées afin de prévenir résolument les accidents majeurs et graves.(Agence de presse Xinhua)

[Administration générale des douanes : au cours des 4 premiers mois, les importations et exportations de marchandises de la Chine ont augmenté de 14,9 %, avec des exportations de produits électromécaniques en hausse de 17,6 %]Selon les statistiques douanières, au cours des 4 premiers mois de 2026, le total des importations et exportations de marchandises de la Chine a atteint 16 230 milliards de yuans, en hausse de 14,9 % en glissement annuel (idem ci-après). Les exportations ont totalisé 9 330 milliards de yuans, en hausse de 11,3 % ; les importations ont totalisé 6 900 milliards de yuans, en hausse de 20 %. En avril, le total des importations et exportations de marchandises de la Chine a atteint 4 380 milliards de yuans, en hausse de 14,2 %. Les exportations ont totalisé 2 480 milliards de yuans, en hausse de 9,8 % ; les importations ont totalisé 1 900 milliards de yuans, en hausse de 20,6 %.

[Quatre ministères : explorer la connexion directe de l'énergie nucléaire, de l'hydrogène et d'autres sources d'énergie pour alimenter les installations de calcul, et augmenter continuellement la part de l'électricité verte dans les installations de calcul]Le Plan propose de renforcer la capacité d'alimentation électrique diversifiée des installations de calcul. Sur la base des conditions réelles telles que l'échelle de raccordement au réseau des installations de calcul, les niveaux de tension du réseau électrique, les taux de pénétration des énergies nouvelles dans le réseau, les exigences en matière de qualité de l'énergie et les types d'activités des installations de calcul, des normes pour la planification et la construction de l'approvisionnement énergétique des installations de calcul doivent être établies et améliorées. L'utilisation de l'énergie nucléaire, de l'hydrogène et d'autres sources d'énergie pour alimenter les installations de calcul par des connexions directes doit être explorée. Les installations de calcul sont encouragées à déployer des systèmes de stockage d'énergie de type grid-forming afin d'améliorer la stabilité de l'alimentation électrique et la capacité de soutien actif au système électrique.

[Trois ministères publient les Avis d'application sur l'application normalisée et le développement innovant des agents d'IA] L'Administration du cyberespace de Chine, la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) et le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information ont conjointement publié les Avis d'application sur l'application normalisée et le développement innovant des agents d'IA. Les Avis d'application précisent que le développement des agents d'IA doit respecter les principes fondamentaux de sécurité et de contrôlabilité, de normalisation et d'ordre, d'innovation comme moteur de développement et d'orientation par les applications, et proposent des mesures dans quatre domaines : premièrement, consolider les fondements du développement en améliorant la base technologique et en établissant des normes et protocoles ; deuxièmement, garantir le seuil de sécurité en définissant des lignes directrices pour les produits, en prévenant les risques de sécurité, en améliorant le système de gouvernance et en renforçant l'autodiscipline du secteur ; troisièmement, renforcer l'orientation par les applications en proposant 19 scénarios d'application typiques dans des domaines tels que la recherche scientifique, le développement industriel, la stimulation de la consommation, le bien-être de la population et la gouvernance sociale. Quatrièmement, construire un écosystème d'innovation, promouvoir la coopération industrielle et renforcer la promotion des applications.

[L'indice chinois de l'entreposage en avril est resté en zone d'expansion, le secteur de l'entreposage poursuivant une tendance stable et positive]La Fédération chinoise de la logistique et des achats a publié aujourd'hui (9 mai) l'indice chinois de l'entreposage d'avril. L'indice est resté en zone d'expansion, le secteur de l'entreposage maintenant une tendance stable et positive. L'indice chinois de l'entreposage d'avril s'est établi à 51 %, restant en zone d'expansion pour le deuxième mois consécutif. En ce qui concerne les sous-indices, l'indice des nouvelles commandes, l'indice du taux d'utilisation des installations et l'indice des stocks en fin de période sont restés en zone d'expansion, tandis que l'indice de rotation moyenne des stocks s'est maintenu à un niveau relativement élevé, indiquant une croissance régulière de la demande d'activités d'entreposage, une bonne efficacité de rotation des marchandises et une connectivité fluide de la chaîne d'approvisionnement. Par catégorie, la haute saison de production et de construction a entraîné un rebond de la demande d'entreposage pour les matières premières en vrac telles que les produits chimiques, le charbon et les équipements mécaniques, tandis que le stockage en prévision des congés de la Fête du travail a stimulé une croissance notable de la demande d'entreposage pour les biens de consommation tels que l'alimentation, l'électroménager et les sous-produits agricoles. En termes d'anticipations du marché, l'indice des prévisions d'activité commerciale d'avril s'établissait à 55,1 %, se maintenant à un niveau relativement élevé, reflétant l'optimisme continu des entreprises. Globalement, le secteur de l'entreposage a fonctionné de manière stable en avril, la vitalité du marché a continué de se libérer et le deuxième trimestre a pris un bon départ. (CCTV)

[ Shanghai Shipping Exchange : stabilisation de la situation géopolitique, hausse des taux de fret sur la plupart des routes ]Le rapport hebdomadaire du Shanghai Shipping Exchange (SSE) indique que le conflit militaire actuel au Moyen-Orient continuait de maintenir un cessez-le-feu, avec une situation géopolitique relativement stable, bien que la situation future reste marquée par une incertitude significative. Cette semaine, le marché chinois du transport maritime de conteneurs à l'exportation est resté stable, avec des taux de fret en légère hausse sur la plupart des routes, tirant l'indice composite vers le haut. Le 8 mai, le Shanghai Containerized Freight Index s'établissait à 1 954,21 points, en hausse de 2,2 % par rapport à la période précédente.

Dollar américain :

Vendredi dernier, l'indice du dollar américain au jour le jour a reculé de 0,43 % à 97,86. Sur une base hebdomadaire, l'indice du dollar a baissé pour la deuxième semaine consécutive, en repli de 0,36 % sur la semaine. Les données publiées vendredi par le Bureau of Labor Statistics américain ont montré que les créations d'emplois non agricoles en avril ont augmenté de 115 000, marquant la première croissance consécutive en près d'un an et la plus forte progression sur deux mois depuis 2024, dépassant largement la prévision médiane des économistes de l'enquête Bloomberg de 65 000. Les données de mars ont également été révisées à la hausse à 185 000. Le taux de chômage est resté inchangé à 4,3 %, conforme aux attentes. (Wallstreetcn)

Le « porte-parole de la Fed américaine » Nick Timiraos : un nombre croissant d'institutions sell-side et d'observateurs de la Fed suppriment ou reportent les anticipations de baisse des taux dans leurs perspectives, y compris plusieurs prévisionnistes ayant ajusté leurs prévisions après la publication des données sur l'emploi non agricole d'avril. Actuellement, la moitié des répondants estiment qu'il n'y aura pas de baisse des taux cette année (étant donné la nature inertielle de ces prévisions, ce camp est susceptible de continuer à croître). En outre, le président de la Fed de Chicago, Goolsbee, a déclaré que toutes les options en matière de taux sont actuellement sur la table, et pas seulement les baisses de taux. Fin avril, la Fed américaine a maintenu ses taux inchangés, trois responsables s'opposant à un langage dans le communiqué suggérant que le prochain mouvement pourrait être une baisse de taux, arguant que la possibilité d'une hausse devait être préservée. Les propos de Goolsbee reflètent un changement parmi les décideurs de la Fed — s'éloignant de l'idée de baisses de taux à court terme, principalement parce que le choc des prix de l'énergie déclenché par la guerre avec l'Iran a fait monter l'inflation. Il a réitéré que les baisses comme les hausses de taux sont sur la table et a exprimé son inquiétude concernant l'inflation, notant que des pressions sur les prix existent au-delà du choc énergétique. (Jin10 Data)

Alors que les consommateurs s'inquiétaient de l'impact de l'inflation sur leurs finances personnelles et les conditions d'achat,la confiance des consommateurs américains est tombée à un nouveau plus bas historique ces dernières semaines.Les données de l'Université du Michigan ont montré que l'indice préliminaire de confiance des consommateurs de mai est passé de 49,8 en avril à 48,2. Les consommateurs s'attendaient à une hausse des prix à un rythme annuel de 4,5 % au cours de l'année à venir, en léger recul par rapport au mois précédent ; les anticipations d'inflation à plus long terme pour les 5 à 10 prochaines années s'établissaient à 3,4 %. Alors que les Américains s'inquiétaient du coût global de la vie, aggravé par une forte hausse des prix de l'essence, la confiance des consommateurs restait morose. Les données de l'American Automobile Association (AAA) ont montré que le prix moyen de l'essence aux États-Unis a dépassé cette semaine 4,50 $ le gallon pour la première fois depuis juillet 2022, ayant augmenté de plus de 50 % depuis le début de la guerre avec l'Iran. La directrice de l'enquête, Joanne Hsu, a déclaré : « Environ un tiers des consommateurs ont spontanément mentionné les prix de l'essence, et environ 30 % ont évoqué les questions tarifaires. Dans l'ensemble, les consommateurs ressentent toujours l'impact de la pression sur les coûts, le principal facteur étant la flambée des prix à la pompe. » L'indice préliminaire des conditions actuelles de mai est tombé à 47,8, un plus bas historique ; l'indice des anticipations a rebondi pour la première fois depuis janvier. L'évaluation par les consommateurs de leur situation financière actuelle est tombée à son plus bas niveau depuis 2009, et l'indicateur des conditions d'achat a également chuté à un plus bas de cinq mois. (Jin10 Data)

Sur le plan macroéconomique :

Les données à publier cette semaine comprennent l'IPC chinois d'avril en glissement annuel, l'IPP chinois d'avril en glissement annuel, les ventes de logements existants annualisées aux États-Unis en avril, l'IPC allemand d'avril en variation mensuelle (données finales), l'indice ZEW du sentiment économique allemand de mai, l'indice ZEW du sentiment économique de la zone euro de mai, l'indice de confiance des petites entreprises NFIB américain d'avril, la variation hebdomadaire de l'emploi ADP américain pour la semaine se terminant le 25 avril, l'IPC américain d'avril non corrigé des variations saisonnières en glissement annuel, l'IPC américain d'avril corrigé des variations saisonnières en variation mensuelle, l'IPC de base américain d'avril corrigé des variations saisonnières en variation mensuelle, l'IPC de base américain d'avril non corrigé des variations saisonnières en glissement annuel, la balance commerciale du Japon de mars, le taux de chômage BIT de la France au T1, l'IPC français d'avril en variation mensuelle (données finales), le PIB de la zone euro au T1 en glissement annuel (révisé), l'emploi désaisonnalisé de la zone euro au T1 en variation trimestrielle (données finales), la production industrielle de la zone euro de mars en variation mensuelle, l'IPP américain d'avril en glissement annuel, l'IPP américain d'avril en variation mensuelle, le PIB britannique au T1 en glissement annuel (préliminaire), le PIB britannique de mars sur trois mois en variation mensuelle, la production manufacturière britannique de mars en variation mensuelle, les ventes en gros du Canada de mars en variation mensuelle, les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 9 mai, les ventes au détail américaines d'avril en variation mensuelle, l'indice des prix à l'importation américain d'avril en variation mensuelle, l'indice manufacturier de la Fed de New York de mai, la production industrielle américaine d'avril en variation mensuelle, et la consommation totale d'électricité en Chine d'avril en glissement annuel (à confirmer), entre autres.

Par ailleurs, parmi les autres événements à surveiller cette semaine : la visite du secrétaire au Trésor américain Bessent au Japon pour rencontrer le Premier ministre japonais, le gouverneur de la Banque du Japon et le ministre des Finances ; la publication par la Banque du Japon du résumé des opinions de sa réunion de politique monétaire d'avril ; le membre permanent votant du FOMC et président de la Fed de New York Williams participant à une table ronde sur la politique monétaire ; le président de la Fed de Chicago Goolsbee participant à une séance de questions-réponses organisée par une chambre de commerce locale ; le membre votant du FOMC en 2028 et président de la Fed de Boston Collins prononçant un discours au Boston Economic Club ; le membre votant du FOMC en 2026 et président de la Fed de Minneapolis Kashkari participant à une discussion organisée par une chambre de commerce locale ; la publication par la Banque du Canada du compte rendu de sa réunion de politique monétaire ; le membre votant du FOMC en 2026 et président de la Fed de Dallas Logan participant à un dialogue sur le secteur énergétique ; le membre votant du FOMC en 2026 et président de la Fed de Cleveland Hammack prononçant des remarques d'ouverture lors d'une discussion en ligne sur l'indépendance des banques centrales ; le gouverneur de la Fed américaine Barr prononçant un discours ; le membre permanent votant du FOMC et président de la Fed de New York Williams participant à une discussion ; et l'Administration nationale de l'énergie publiant les données nationales de consommation d'électricité autour du 15 du mois.

Pétrole brut :

Vendredi dernier en séance nocturne, les deux contrats à terme pétroliers ont évolué latéralement, le WTI reculant de 0,14 % et le Brent progressant de 0,19 %. Sur la semaine, les contrats à terme WTI ont baissé de 7,12 %, tandis que le Brent a chuté de 7,32 %. Les conflits au Moyen-Orient ont refait surface, et les inquiétudes du marché concernant la fragilité des accords de cessez-le-feu ont persisté.

Selon des journalistes de CMG le 8 mai, les données de suivi des navires montraient qu'en date du matin du 8 mai heure locale, aucun grand navire n'avait transité par le détroit d'Ormuz au cours des 24 heures précédentes. Il s'agirait du deuxième jour consécutif depuis le 7 mai sans passage de grands navires commerciaux dans le détroit. (CCTV)

La société américaine de services énergétiques Baker Hughes a indiqué dans son rapport très suivi que les entreprises énergétiques américaines avaient augmenté le nombre de plateformes pétrolières et gazières pour la troisième semaine consécutive, marquant la première série de trois semaines de hausse depuis début février. Les données montraient que pour la semaine se terminant le 8 mai, le nombre total de plateformes pétrolières et gazières aux États-Unis — un indicateur avancé de la production future — avait augmenté de 1 à 548, le niveau le plus élevé depuis début avril. (Webstock Inc.)

Selon des médias étrangers, des sources ont indiqué que depuis les perturbations du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, des entreprises telles que la branche commerciale de Saudi Aramco (Aramco Trading) et la compagnie pétrolière nationale des Émirats arabes unis Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc) avaient continué à transporter des cargaisons de pétrole brut à travers le détroit. Bien que les volumes d'expédition actuels ne représentent qu'une fraction de ce qui transitait avant que l'Iran ne ferme cette route pétrolière il y a près de 10 semaines, les actions des deux entreprises ont rappelé au marché qu'une partie de l'approvisionnement pouvait encore atteindre les marchés mondiaux. Selon des sources, Adnoc figurait parmi les premières entreprises à tenter d'expédier du pétrole brut, du carburant et des cargaisons de gaz naturel à travers le détroit. La société a fourni du brut Upper Zakum à ses clients, une qualité habituellement chargée à l'île de Zirku, mais dans ce cas livrée dans les eaux de Fujairah, en dehors du golfe Persique. Selon les données de Vortexa, fin avril, un très grand transporteur de brut (VLCC) chargé de pétrole brut d'Abou Dhabi a coupé son transpondeur et a navigué hors du golfe Persique par le détroit d'Ormuz. Les données de Kpler ont montré que jeudi, un autre VLCC, le Fujairah Energy, restait ancré dans les eaux proches d'Abou Dhabi, transportant une demi-cargaison de brut obtenue de l'île de Zirku par transfert de navire à navire. Un contrat d'affrètement indiquait que le navire avait été temporairement affrété par Adnoc, avec des plans de chargement de brut entre le 15 et le 17 mai pour livraison en Asie. (Jin10 Data)

Citi a déclaré que le scénario de base actuel prévoit un prix moyen du Brent à 110 dollars au T2 2026, puis une baisse à 95 dollars au T3 et 80 dollars au T4. Fitch prévoit que les prix du Brent resteront entre 100 et 110 dollars le baril pendant le blocus du détroit d'Ormuz de mai à juillet, avant de reculer à 70 dollars le baril d'ici septembre.

Par ailleurs, les analystes de JPMorgan ont indiqué que les prix de l'essence aux États-Unis « pourraient très bien » atteindre 5 dollars le gallon, les raffineries privilégiant la production de carburéacteur au détriment d'autres produits. L'équipe d'analystes a noté dans un rapport publié vendredi qu'en Asie, la région actuellement la plus touchée par la crise énergétique, le choc des prix déclenché par la guerre avec l'Iran se transmet nettement plus rapidement à travers les marchés de produits raffinés tels que le carburéacteur et le diesel qu'à travers le marché du pétrole brut. Si les opérations de raffinage continuent d'être contraintes par un approvisionnement limité en brut, les prix des carburants pourraient devenir « le principal canal de transmission de la destruction de la demande ». « Dans ce scénario, même si les marges de craquage des produits raffinés s'élargissent considérablement, les prix du brut pourraient se stabiliser autour de 100 dollars le baril. À ce stade, la prochaine phase du choc ressemblerait moins à un pic traditionnel des prix du pétrole brut qu'à une crise d'approvisionnement en carburant au niveau du raffinage et de l'utilisateur final. « Le produit le plus visiblement impacté actuellement est le kérosène, ce qui incite les raffineries à maximiser la production de kérosène autant que possible, généralement au détriment de la production de diesel. Les effets en cascade se sont également propagés à la production d'essence. Les analystes ont déclaré : « Cela explique peut-être pourquoi les prix de l'essence aux États-Unis ont déjà atteint 4,55 dollars le gallon, et pourquoi le risque que les prix de l'essence atteignent 5 dollars ne peut plus être ignoré. » (Jin10 Data)

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