SMM Nouvelles du 9 mai :
Marché des métaux :
Durant la nuit, les métaux de base sur le marché intérieur ont majoritairement reculé. Le cuivre SHFE a progressé de 0,53 %. L'aluminium SHFE a reculé de 0,16 %, le plomb SHFE a baissé de 0,15 %. Le zinc SHFE a chuté de 1,19 %. L'étain SHFE a perdu 1,13 %. Le nickel SHFE a reculé de 0,67 %. Par ailleurs, le contrat à terme sur l'alumine le plus échangé a baissé de 1,37 %, et le contrat continu d'aluminium de fonderie a reculé de 0,24 %.
Les métaux ferreux ont majoritairement reculé durant la nuit. Le minerai de fer est resté stable à 816,5 yuans/t, l'acier inoxydable a chuté de 1,05 %, les barres d'armature ont légèrement progressé, et les bobines laminées à chaud ont augmenté de 0,14 %. Charbon à coke et coke : le charbon à coke a baissé de 0,39 %, le coke a reculé de 0,43 %.
Métaux sur les marchés étrangers durant la nuit : les métaux de base au LME ont affiché des performances mitigées. Le cuivre LME a progressé de 1,59 %. L'aluminium LME a augmenté de 0,34 %, le plomb LME est resté stable à 1 977,5 $/t. Le zinc LME a reculé de 0,17 %. L'étain LME a chuté de 1,26 %. Le nickel LME a baissé de 0,89 %.
Métaux précieux durant la nuit :L'or COMEX a progressé de 0,27 %, enregistrant un gain hebdomadaire de 1,71 % ; l'argent COMEX a augmenté de 0,82 %, avec un gain hebdomadaire de 5,76 %. Durant la nuit, le contrat continu or SHFE a reculé de 0,21 %, avec un gain hebdomadaire de 3,24 % ; le contrat continu argent SHFE a progressé de 0,09 %, avec un gain hebdomadaire de 11,4 %.
Au 9 mai à 8h39, cours de clôture de la nuit :
Front macroéconomique
Chine :
[Administration générale des douanes : le commerce de marchandises de la Chine a progressé de 14,9 % sur les 4 premiers mois, avec des exportations de produits électromécaniques en hausse de 17,6 %]Selon les statistiques douanières, sur les 4 premiers mois de 2026, le total des importations et exportations de marchandises de la Chine a atteint 16 230 milliards de yuans, en hausse de 14,9 % en glissement annuel (idem ci-après). Les exportations se sont élevées à 9 330 milliards de yuans, en hausse de 11,3 % ; les importations à 6 900 milliards de yuans, en hausse de 20 %. En avril, le total des importations et exportations de marchandises de la Chine s'est établi à 4 380 milliards de yuans, en hausse de 14,2 %. Les exportations ont atteint 2 480 milliards de yuans, en hausse de 9,8 % ; les importations 1 900 milliards de yuans, en hausse de 20,6 %.
[Quatre ministères : explorer l'alimentation électrique directe des installations de calcul par l'énergie nucléaire et l'hydrogène, augmenter continuellement la part de l'électricité verte dans les installations de calcul]Le Plan propose de renforcer la capacité d'alimentation électrique diversifiée des installations de calcul. Sur la base des conditions réelles telles que l'échelle de raccordement au réseau des installations de calcul, les niveaux de tension du réseau électrique, les taux de pénétration des énergies nouvelles dans le réseau, les exigences en matière de qualité de l'énergie et les types d'activités des installations de calcul, des normes pour la planification et la construction de l'approvisionnement énergétique des installations de calcul doivent être établies et améliorées. Il est envisagé d'explorer l'alimentation électrique directe des installations de calcul à partir de l'énergie nucléaire, de l'hydrogène et d'autres sources d'énergie. Les installations de puissance de calcul sont encouragées à s'équiper de systèmes de stockage d'énergie de type grid-forming afin d'améliorer la stabilité de l'alimentation électrique et la capacité de soutien actif au système électrique.
[Trois départements ont publié les « Avis d'application sur l'application normalisée et le développement innovant des agents intelligents »] L'Administration du cyberespace de Chine, la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) et le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information ont conjointement publié les « Avis d'application sur l'application normalisée et le développement innovant des agents intelligents ». Les Avis d'application précisent que le développement des agents intelligents doit respecter les principes fondamentaux de sécurité et de contrôlabilité, de développement normalisé et ordonné, d'approche axée sur l'innovation et de guidance par les applications, et proposent des mesures dans quatre domaines : premièrement, consolider les fondations du développement, améliorer la base technologique et élaborer des normes et protocoles ; deuxièmement, garantir le seuil de sécurité, clarifier les directives produits, prévenir les risques de sécurité, améliorer les systèmes de gouvernance et renforcer l'autodiscipline du secteur ; troisièmement, renforcer la guidance par les applications, en proposant 19 scénarios d'application typiques autour de la recherche scientifique, du développement industriel, de la stimulation de la consommation, du bien-être de la population et de la gouvernance sociale ; quatrièmement, construire un écosystème d'innovation, promouvoir la coopération industrielle et renforcer la promotion des applications.
[L'indice chinois de l'entreposage en avril est resté en zone d'expansion, le secteur de l'entreposage poursuit sa tendance stable et positive]La Fédération chinoise de la logistique et des achats a publié aujourd'hui (le 9) l'indice chinois de l'entreposage pour le mois d'avril. L'indice est resté en zone d'expansion, le secteur de l'entreposage maintenant une tendance opérationnelle stable et positive. L'indice chinois de l'entreposage d'avril s'est établi à 51 %, restant en zone d'expansion pour le deuxième mois consécutif. En ce qui concerne les sous-indices, l'indice des nouvelles commandes, l'indice du taux d'utilisation des installations et l'indice des stocks finaux sont restés en expansion, tandis que l'indice de rotation moyenne des stocks a maintenu un niveau de prospérité relativement élevé, indiquant une croissance régulière de la demande d'activités d'entreposage, une bonne efficacité de rotation des marchandises et une connectivité fluide de la chaîne d'approvisionnement. Par catégorie de produits, la haute saison de production et de construction a entraîné un rebond de la demande d'entreposage pour les matières premières en vrac telles que les produits chimiques, le charbon et les équipements mécaniques, tandis que le stockage en prévision des congés de la Fête du travail a stimulé une croissance notable de la demande d'entreposage pour les biens de consommation tels que l'alimentation, l'électroménager et les sous-produits agricoles. En termes d'anticipations du marché, l'indice des prévisions d'activité commerciale d'avril s'établissait à 55,1 %, se maintenant à un niveau relativement élevé, reflétant le maintien d'attentes optimistes de la part des entreprises. Globalement, le secteur de l'entreposage a fonctionné de manière stable en avril, la vitalité du marché a continué de se libérer, et le deuxième trimestre a pris un bon départ. (CCTV)
[Shanghai Shipping Exchange (SSE) : la situation géopolitique tend à se stabiliser, les taux de fret en hausse sur la plupart des routes]Le Shanghai Shipping Exchange (SSE) a indiqué dans son rapport hebdomadaire que le cessez-le-feu dans le conflit militaire au Moyen-Orient se poursuivait, la situation géopolitique restant relativement stable, bien que l'avenir demeure marqué par une incertitude significative. Cette semaine, le marché chinois du transport maritime de conteneurs à l'exportation est resté stable, avec des taux de fret en légère hausse sur la plupart des routes, tirant l'indice composite vers le haut. Le 8 mai, le Shanghai Export Containerized Freight Index (SCFI) s'établissait à 1 954,21 points, en hausse de 2,2 % par rapport à la période précédente.
Dollar américain :
L'indice du dollar américain a reculé de 0,43 % dans la nuit, clôturant à 97,86. Sur la semaine, l'indice du dollar a enregistré sa deuxième baisse hebdomadaire consécutive, en recul de 0,36 % sur la semaine. Les données publiées vendredi par le Bureau of Labor Statistics américain ont montré que les emplois non agricoles ont augmenté de 115 000 en avril, marquant la première croissance consécutive en près d'un an et la plus forte progression sur deux mois depuis 2024, dépassant largement la prévision médiane de 65 000 des économistes interrogés par Bloomberg. Les données de mars ont également été révisées à la hausse à 185 000. Le taux de chômage est resté inchangé à 4,3 %, conforme aux attentes. (Wallstreetcn)
Le « murmureur de la Fed » Nick Timiraos : un nombre croissant d'institutions sell-side et d'observateurs de la Fed retirent ou reportent les anticipations de baisse des taux de leurs perspectives, y compris plusieurs prévisionnistes qui ont ajusté leurs opinions après la publication des données sur l'emploi non agricole d'avril. Actuellement, la moitié d'entre eux estiment qu'il n'y aura pas de baisse des taux cette année (compte tenu de l'inertie de ces prévisions, ce camp est susceptible de continuer à croître). De plus, le président de la Fed de Chicago, Goolsbee, a déclaré que toutes les options en matière de taux d'intérêt sont actuellement sur la table, pas seulement les baisses de taux. Fin avril, la Fed américaine a maintenu les taux d'intérêt inchangés, trois responsables s'opposant à un langage dans le communiqué qui laissait entendre que le prochain mouvement pourrait être une baisse de taux, arguant que la possibilité d'une hausse de taux devait être préservée. Les remarques de Goolsbee reflètent un changement parmi les décideurs de la Fed — ne considérant plus de baisses de taux à court terme, principalement en raison du choc des prix de l'énergie déclenché par la guerre en Iran qui pousse l'inflation à la hausse. Il a réitéré que les baisses et les hausses de taux sont sur la table, et a exprimé son inquiétude concernant l'inflation, notant que des pressions sur les prix existent au-delà du choc énergétique. (Jin10 Data)
Alors que les consommateurs s'inquiétaient de l'impact de l'inflation sur leurs finances personnelles et les conditions d'achat,la confiance des consommateurs américains est tombée à un nouveau plus bas historique ces dernières semaines.Les données de l'Université du Michigan ont montré que l'indice préliminaire de confiance des consommateurs de mai est tombé à 48,2 contre 49,8 en avril. Les consommateurs s'attendaient à une hausse des prix à un taux annuel de 4,5 % au cours de l'année prochaine, un léger recul en glissement mensuel ; les anticipations d'inflation à plus long terme pour les 5 à 10 prochaines années s'établissaient à 3,4 %. Alors que l'anxiété des Américains face au coût global de la vie s'intensifiait, aggravée par une forte hausse des prix de l'essence, la confiance des consommateurs restait déprimée. Les données de l'American Automobile Association (AAA) ont montré que le prix moyen de l'essence aux États-Unis cette semaine a dépassé 4,50 $ le gallon pour la première fois depuis juillet 2022, ayant augmenté de plus de 50 % depuis le déclenchement de la guerre en Iran. La directrice de l'enquête, Joanne Hsu, a déclaré : « Environ un tiers des consommateurs ont spontanément mentionné les prix de l'essence, et environ 30 % ont mentionné les préoccupations liées aux tarifs douaniers. » Dans l'ensemble, les consommateurs continuaient de ressentir l'impact de la pression des coûts, le principal facteur étant la flambée des prix de l'essence. L'indice préliminaire des conditions actuelles de mai est tombé à 47,8, atteignant un plus bas historique ; l'indice des anticipations a rebondi pour la première fois depuis janvier. L'évaluation par les consommateurs de leur situation financière actuelle est tombée au niveau le plus bas depuis 2009, et l'indicateur des conditions d'achat a également chuté à un plus bas de cinq mois. (Jin10 Data)
Sur le plan macroéconomique :
Les données à publier la semaine prochaine comprennent : IPC chinois d'avril en glissement annuel, IPP chinois d'avril en glissement annuel, ventes de logements existants annualisées aux États-Unis en avril, IPC allemand d'avril en glissement mensuel (final), indice ZEW du sentiment économique allemand de mai, indice ZEW du sentiment économique de la zone euro de mai, indice d'optimisme des petites entreprises NFIB américain d'avril, variation hebdomadaire de l'emploi ADP américain pour la semaine se terminant le 25 avril, IPC américain d'avril en glissement annuel (non désaisonnalisé), IPC américain d'avril désaisonnalisé en glissement mensuel, IPC de base américain d'avril désaisonnalisé en glissement mensuel, IPC de base américain d'avril en glissement annuel (non désaisonnalisé), balance commerciale du Japon de mars, taux de chômage BIT de la France au T1, IPC français d'avril en glissement mensuel (final), PIB de la zone euro au T1 en glissement annuel (révisé), emploi désaisonnalisé de la zone euro au T1 en glissement trimestriel (final), production industrielle de la zone euro de mars en glissement mensuel, IPP américain d'avril en glissement annuel, IPP américain d'avril en glissement mensuel, PIB britannique au T1 en glissement annuel (préliminaire), PIB britannique de mars sur trois mois en glissement mensuel, production manufacturière britannique de mars en glissement mensuel, ventes en gros du Canada de mars en glissement mensuel, inscriptions hebdomadaires au chômage américaines pour la semaine se terminant le 9 mai, ventes au détail américaines d'avril en glissement mensuel, indice des prix à l'importation américain d'avril en glissement mensuel, indice manufacturier de la Fed de New York de mai, production industrielle américaine d'avril en glissement mensuel, et consommation totale d'électricité en Chine d'avril en glissement annuel (à confirmer).
Par ailleurs, les événements clés à surveiller la semaine prochaine incluent : la visite du secrétaire au Trésor américain Bessent au Japon pour rencontrer le Premier ministre japonais, le gouverneur de la banque centrale et le ministre des Finances ; la publication par la Banque du Japon du résumé des opinions de sa réunion de politique monétaire d'avril ; la participation du membre permanent votant du FOMC et président de la Fed de New York Williams à une table ronde sur la politique monétaire ; la participation du président de la Fed de Chicago Goolsbee à une séance de questions-réponses organisée par une chambre de commerce locale ; le discours du membre votant du FOMC en 2028 et président de la Fed de Boston Collins au Boston Economic Club ; la participation du membre votant du FOMC en 2026 et président de la Fed de Minneapolis Kashkari à une discussion organisée par une chambre de commerce locale ; la publication par la Banque du Canada du compte rendu de sa réunion de politique monétaire ; la participation du membre votant du FOMC en 2026 et président de la Fed de Dallas Logan à un dialogue sur le secteur énergétique ; le discours d'ouverture du membre votant du FOMC en 2026 et président de la Fed de Cleveland Hammack lors d'une discussion en ligne sur l'indépendance des banques centrales ; le discours du gouverneur de la Fed américaine Barr ; la participation du membre permanent votant du FOMC et président de la Fed de New York Williams à une discussion ; et la publication par l'Administration nationale de l'énergie des données de consommation totale d'électricité autour du 15 de chaque mois.
Pétrole brut :
Durant la nuit, les deux contrats à terme de référence sur le pétrole ont évolué latéralement, le WTI reculant de 0,14 % et le Brent progressant de 0,19 %. Sur la semaine : les contrats à terme WTI ont baissé sur la semaine, perdant 7,12 % ; le Brent a également reculé sur la semaine, perdant 7,32 %. Les conflits au Moyen-Orient ont refait surface, et les inquiétudes du marché concernant la fragilité des accords de cessez-le-feu persistent.
Un journaliste de CMG a appris le 8 que les données de suivi des navires montraient qu'en date du matin du 8 heure locale, aucun grand navire n'avait transité par le détroit d'Ormuz au cours des 24 dernières heures. Il s'agirait du deuxième jour consécutif depuis le 7 sans passage de grands navires commerciaux dans le détroit. (CCTV)
La société américaine de services énergétiques Baker Hughes a indiqué dans son rapport très suivi que les entreprises énergétiques américaines ont augmenté le nombre de plateformes pétrolières et gazières pour la troisième semaine consécutive, marquant la première série de trois semaines de hausse depuis début février. Les données montrent que pour la semaine se terminant le 8 mai, le nombre total de plateformes pétrolières et gazières aux États-Unis, un indicateur avancé de la production future, a augmenté de 1 à 548, le niveau le plus élevé depuis début avril. (Webstock Inc.)
Selon des médias étrangers, des sources ont indiqué que depuis la perturbation du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, des entreprises dont Aramco Trading et la compagnie pétrolière nationale d'Abou Dhabi (Adnoc) des Émirats arabes unis ont continué à transporter des cargaisons de pétrole brut à travers le détroit. Bien que les volumes d'expédition actuels ne représentent qu'une fraction de ce qu'ils étaient avant que l'Iran ne ferme cette route pétrolière il y a près de 10 semaines, les actions des deux entreprises rappellent au marché qu'une partie de l'approvisionnement peut encore atteindre les marchés mondiaux. Selon des sources, Adnoc figurait parmi les premières entreprises à tenter d'acheminer des cargaisons de pétrole brut, de carburant et de gaz naturel à travers le détroit. La société a approvisionné ses clients en brut Upper Zakum, un grade habituellement chargé à l'île de Zirku, mais dans ce cas livré dans les eaux de Fujairah, en dehors du golfe Persique. Selon les données de Vortexa, fin avril, un très grand transporteur de brut (VLCC) chargé de pétrole brut d'Abou Dhabi a coupé son transpondeur et a transité par le détroit d'Ormuz pour sortir du golfe Persique. Les données de Kpler ont montré que jeudi, un autre VLCC, le Fujairah Energy, restait ancré près des eaux d'Abou Dhabi, transportant une demi-cargaison de brut obtenue depuis l'île de Zirku par transfert de navire à navire. Un accord d'affrètement a montré que le navire avait été temporairement affrété par Adnoc et prévoyait de charger du brut entre le 15 et le 17 mai pour livraison en Asie. (Jin10 Data)
Citi a déclaré : le scénario de base actuel prévoit un prix moyen du Brent de 110 dollars au T2 2026, suivi d'une baisse à 95 dollars au T3 et 80 dollars au T4. Fitch prévoit que les prix du Brent resteront entre 100 et 110 dollars le baril de mai à juillet pendant le blocus du détroit d'Ormuz, avant de reculer à 70 dollars le baril d'ici septembre.
Par ailleurs, les analystes de JPMorgan ont indiqué que les prix de l'essence aux États-Unis « pourraient très bien » atteindre 5 dollars le gallon, les raffineries privilégiant la production de carburéacteur au détriment d'autres produits. L'équipe d'analystes a noté dans un rapport publié vendredi qu'en Asie, actuellement la région la plus durement touchée par la crise énergétique, le choc des prix déclenché par la guerre avec l'Iran se transmet nettement plus rapidement à travers les marchés de produits raffinés tels que le carburéacteur et le diesel qu'à travers le marché du pétrole brut. Si les opérations de raffinage continuent d'être contraintes par un approvisionnement limité en brut, les prix des carburants pourraient devenir « le principal canal de transmission de la destruction de la demande ». « Dans ce scénario, les prix du brut pourraient encore se stabiliser autour de 100 dollars le baril même si les marges de craquage des produits raffinés s'élargissent considérablement. À ce stade, la prochaine phase du choc ne ressemblerait plus à une flambée traditionnelle des prix du brut, mais plutôt à une crise d'approvisionnement en carburant au niveau du raffinage et de l'utilisateur final. « Le produit le plus visiblement impacté à l'heure actuelle est le kérosène, ce qui incite les raffineries à maximiser autant que possible la production de kérosène, et cela signifie généralement que la production de diesel diminue. La réaction en chaîne s'est également propagée à la production d'essence. Les analystes ont déclaré : "Cela peut expliquer pourquoi les prix de l'essence aux États-Unis ont déjà atteint 4,55 dollars le gallon, et aussi pourquoi le risque que les prix de l'essence atteignent 5 dollars ne peut plus être ignoré." » (Jin10 Data)
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