Le dollar américain et le pétrole brut ont reculé sur la semaine, le dollar américain et le pétrole brut ont reculé sur la semaine, les métaux ont globalement baissé, le cuivre au LME a progressé de plus de 1 %, l'étain au LME et le zinc au SHFE ont mené les baisses, l'argent au SHFE a bondi sur la semaine [Marché overnight]

Actualités SMM du 9 mai :

Marché des métaux :

Les métaux de base nationaux ont majoritairement baissé durant la nuit. Le cuivre SHFE a progressé de 0,53 %. L'aluminium SHFE a reculé de 0,16 %, le plomb SHFE a baissé de 0,15 %, le zinc SHFE a chuté de 1,19 %, l'étain SHFE a perdu 1,13 % et le nickel SHFE a reculé de 0,67 %. Par ailleurs, le contrat à terme sur l'alumine le plus échangé a baissé de 1,37 %, et le contrat sur l'aluminium de fonderie le plus échangé a reculé de 0,24 %.

Les métaux ferreux ont majoritairement baissé durant la nuit, avec le minerai de fer stable à 816,5 yuans/t, l'acier inoxydable en baisse de 1,05 %, les barres d'armature en légère hausse et les bobines laminées à chaud en hausse de 0,14 %. Pour le charbon à coke et le coke : le charbon à coke a reculé de 0,39 % et le coke a baissé de 0,43 %.

Sur le marché des métaux à l'étranger durant la nuit, les métaux de base du LME ont affiché des performances mitigées. Le cuivre LME a progressé de 1,59 %. L'aluminium LME a augmenté de 0,34 %, le plomb LME est resté stable à 1 977,5 $/t, le zinc LME a reculé de 0,17 %, l'étain LME a chuté de 1,26 % et le nickel LME a baissé de 0,89 %.

Métaux précieux durant la nuit : L'or COMEX a progressé de 0,27 %, avec une hausse hebdomadaire de 1,71 % ; l'argent COMEX a augmenté de 0,82 %, avec une hausse hebdomadaire de 5,76 %. Durant la nuit, le contrat or SHFE le plus échangé a reculé de 0,21 %, mais a progressé de 3,24 % sur la semaine ; le contrat argent SHFE le plus échangé a augmenté de 0,09 %, avec une hausse hebdomadaire de 11,4 %.

Au 9 mai à 8h39, cours de clôture de la nuit :

Front macroéconomique

Chine :

[Quatre ministères : Explorer l'alimentation électrique directe des installations de calcul à partir de sources d'énergie telles que le nucléaire et l'hydrogène, et augmenter continuellement la part d'électricité verte dans les installations de calcul] Le « Plan » propose de renforcer la capacité d'alimentation électrique diversifiée des installations de calcul. En fonction des conditions réelles telles que l'échelle des installations de calcul connectées au système, les niveaux de tension du réseau, le taux de pénétration des énergies nouvelles dans le réseau, les exigences de qualité de l'électricité et les types d'activités des installations de calcul, des normes solides pour la planification et la construction de l'approvisionnement énergétique des installations de calcul seront établies. Le plan explore l'alimentation électrique directe des installations de calcul à partir de sources d'énergie telles que le nucléaire et l'hydrogène. Il encourage les installations de calcul à déployer des systèmes de stockage d'énergie formant réseau afin de renforcer la stabilité de l'alimentation électrique et les capacités de soutien actif au système électrique.

[Trois ministères publient les « Avis d'application sur le développement normalisé et innovant des agents intelligents »] L'Administration du cyberespace de Chine, la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) et le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information ont conjointement publié les « Avis d'application sur le développement normalisé et innovant des agents intelligents ». Ces « Avis d'application » précisent que le développement des agents intelligents doit respecter les principes fondamentaux de sécurité et de contrôlabilité, de normalisation et d'ordre, d'innovation motrice et d'application prioritaire, et proposent des mesures dans quatre domaines : premièrement, consolider les bases du développement, améliorer le socle technologique et établir des protocoles standards. Deuxièmement, maintenir le seuil de sécurité, clarifier les directives produits, prévenir les risques sécuritaires, améliorer le système de gouvernance et renforcer l'autodiscipline du secteur. Troisièmement, renforcer le développement par les applications, en proposant 19 scénarios d'application typiques autour de la recherche scientifique, du développement industriel, de la stimulation de la consommation, du bien-être de la population et de la gouvernance sociale. Quatrièmement, construire un écosystème d'innovation, promouvoir la coopération industrielle et renforcer la promotion des applications.

[L'indice chinois de l'entreposage est resté en zone d'expansion en avril, le secteur maintenant une tendance stable et positive]La Fédération chinoise de la logistique et des achats a publié aujourd'hui (le 9) l'indice chinois de l'entreposage pour le mois d'avril. L'indice est resté en zone d'expansion, le secteur de l'entreposage maintenant une tendance stable et positive. L'indice chinois de l'entreposage s'est établi à 51 % en avril, restant en zone d'expansion pour le deuxième mois consécutif. En ce qui concerne les sous-indices, l'indice des nouvelles commandes, l'indice du taux d'utilisation des installations et l'indice des stocks de fin de période sont restés en zone d'expansion, tandis que l'indice de rotation moyenne des stocks s'est maintenu à un niveau relativement élevé, indiquant une croissance régulière de la demande d'entreposage, une bonne efficacité de rotation des marchandises et une connectivité fluide de la chaîne d'approvisionnement. Par catégorie de produits, la haute saison de production et de construction a entraîné un rebond de la demande d'entreposage pour les matières premières telles que les produits chimiques, le charbon et les équipements mécaniques, tandis que le stockage en prévision des congés de la fête du Travail a stimulé une croissance notable de la demande d'entreposage pour les biens de consommation tels que l'alimentation, l'électroménager et les sous-produits agricoles. En ce qui concerne les attentes du marché, l'indice des prévisions d'activité commerciale s'est établi à 55,1 % en avril, se maintenant à un niveau relativement élevé, reflétant l'optimisme continu des entreprises. Dans l'ensemble, le secteur de l'entreposage a fonctionné de manière stable en avril, avec une vitalité du marché qui continue de se libérer, réalisant un bon démarrage pour le deuxième trimestre. (CCTV)

[Shanghai Shipping Exchange : la situation géopolitique tend vers la stabilité, les taux de fret en hausse sur la plupart des routes]Le Shanghai Shipping Exchange (SSE) a indiqué dans son rapport hebdomadaire que le cessez-le-feu militaire au Moyen-Orient continuait de tenir, la situation géopolitique restant relativement stable, bien que les perspectives futures soient encore marquées par une incertitude significative. Cette semaine, le marché chinois du transport maritime de conteneurs à l'exportation est resté stable, avec des taux de fret en légère hausse sur la plupart des routes, tirant l'indice composite vers le haut. Le 8 mai, le Shanghai Containerized Freight Index s'établissait à 1 954,21 points, en hausse de 2,2 % par rapport à la période précédente.

Dollar américain :

L'indice du dollar américain a reculé de 0,43 % durant la nuit, clôturant à 97,86. Sur une base hebdomadaire, l'indice du dollar a baissé pendant deux semaines consécutives, en recul de 0,36 % sur la semaine. Les données publiées vendredi par le Bureau of Labor Statistics américain ont montré que les emplois non agricoles ont augmenté de 115 000 en avril, marquant la première croissance consécutive en près d'un an et la plus forte progression sur deux mois depuis 2024, dépassant largement la prévision médiane des économistes de l'enquête Bloomberg de 65 000. Les données de mars ont également été révisées à la hausse à 185 000. Le taux de chômage est resté stable à 4,3 %, conforme aux attentes. (Wallstreetcn)

Le « porte-voix » de la Fed américaine, Nick Timiraos : un nombre croissant d'institutions sell-side et d'observateurs de la Fed retirent ou reportent les anticipations de baisse des taux de leurs prévisions, y compris plusieurs prévisionnistes ayant ajusté leurs positions après la publication des données d'emploi non agricole d'avril. Actuellement, la moitié des participants au marché estiment qu'il n'y aura pas de baisse des taux cette année (compte tenu de l'inertie de telles prévisions, ce camp est susceptible de continuer à croître). Par ailleurs, le président de la Fed de Chicago, Goolsbee, a déclaré que toutes les options en matière de taux sont actuellement sur la table, pas seulement les baisses de taux. Fin avril, la Fed américaine a maintenu ses taux inchangés, trois responsables s'opposant à un langage dans le communiqué impliquant que le prochain mouvement pourrait être une baisse des taux, arguant que la possibilité d'une hausse des taux devait être préservée. Les remarques de Goolsbee reflètent un changement parmi les décideurs de la Fed américaine — qui n'envisagent plus de baisses de taux à court terme, principalement parce que le choc des prix de l'énergie déclenché par la guerre en Iran a fait monter l'inflation. Il a réitéré que les baisses comme les hausses de taux restent sur la table, exprimé son inquiétude concernant l'inflation, et noté que des pressions sur les prix existent au-delà du choc énergétique. (Jin10 Data)

Alors que les consommateurs s'inquiètent de l'impact de l'inflation sur leurs finances personnelles et les conditions d'achat,la confiance des consommateurs américains est tombée à un nouveau plus bas historique ces dernières semaines.Les données de l'Université du Michigan ont montré que l'indice préliminaire de confiance des consommateurs de mai est passé de 49,8 en avril à 48,2. Les consommateurs s'attendaient à une hausse des prix à un taux annuel de 4,5 % au cours de l'année prochaine, un léger recul en glissement mensuel ; les anticipations d'inflation à long terme pour les 5 à 10 prochaines années s'établissaient à 3,4 %. Alors que l'anxiété des Américains face au coût global de la vie s'intensifiait, aggravée par une forte hausse des prix de l'essence, la confiance des consommateurs restait déprimée. Les données de l'American Automobile Association (AAA) ont montré que le prix moyen de l'essence aux États-Unis cette semaine a dépassé 4,50 $ le gallon pour la première fois depuis juillet 2022, ayant augmenté de plus de 50 % depuis le déclenchement de la guerre en Iran. La directrice de l'enquête Joanne Hsu a déclaré : « Environ un tiers des consommateurs ont spontanément mentionné les prix de l'essence, et environ 30 % ont mentionné les questions tarifaires. Dans l'ensemble, les consommateurs ressentent toujours l'impact de la pression sur les coûts, le principal facteur étant la flambée des prix à la pompe. » L'indice préliminaire des conditions actuelles de mai est tombé à 47,8, un plus bas historique ; l'indice des anticipations a rebondi pour la première fois depuis janvier. L'évaluation par les consommateurs de leur situation financière actuelle est tombée à son plus bas niveau depuis 2009, et l'indicateur des conditions d'achat a également chuté à un plus bas de cinq mois. (Jin10 Data)

Sur le plan macroéconomique :

Les données à publier la semaine prochaine comprennent l'IPC chinois d'avril en glissement annuel, l'IPP chinois d'avril en glissement annuel, les ventes de logements existants annualisées aux États-Unis en avril, l'IPC allemand d'avril en glissement mensuel (final), l'indice ZEW du sentiment économique allemand de mai, l'indice ZEW du sentiment économique de la zone euro de mai, l'indice d'optimisme des petites entreprises NFIB américain d'avril, la variation hebdomadaire de l'emploi ADP américain pour la semaine se terminant le 25 avril, l'IPC américain non corrigé d'avril en glissement annuel, l'IPC américain corrigé des variations saisonnières d'avril en glissement mensuel, l'IPC sous-jacent américain corrigé des variations saisonnières d'avril en glissement mensuel, l'IPC sous-jacent américain non corrigé d'avril en glissement annuel, la balance commerciale japonaise de mars, le taux de chômage BIT français du T1, l'IPC français d'avril en glissement mensuel (final), le PIB de la zone euro du T1 en glissement annuel (révisé), l'emploi désaisonnalisé de la zone euro du T1 en glissement trimestriel (final), la production industrielle de la zone euro de mars en glissement mensuel, l'IPP américain d'avril en glissement annuel, l'IPP américain d'avril en glissement mensuel, le PIB britannique du T1 en glissement annuel (préliminaire), le PIB britannique de mars sur trois mois en glissement mensuel, la production manufacturière britannique de mars en glissement mensuel, les ventes en gros canadiennes de mars en glissement mensuel, les inscriptions hebdomadaires au chômage américaines pour la semaine se terminant le 9 mai, les ventes au détail américaines d'avril en glissement mensuel, l'indice des prix à l'importation américain d'avril en glissement mensuel, l'indice manufacturier de la Fed de New York de mai, la production industrielle américaine d'avril en glissement mensuel, et la consommation totale d'électricité chinoise d'avril en glissement annuel (à confirmer).

Par ailleurs, les événements à surveiller la semaine prochaine incluent : la visite du secrétaire au Trésor américain Bessent au Japon pour rencontrer le Premier ministre japonais, le gouverneur de la BOJ et le ministre des Finances ; la publication par la BOJ du résumé des opinions de sa réunion de politique monétaire d'avril ; la participation du votant permanent du FOMC et président de la Fed de New York Williams à une table ronde sur la politique monétaire ; la participation du président de la Fed de Chicago Goolsbee à une séance de questions-réponses organisée par une chambre de commerce locale ; le discours du votant FOMC 2028 et président de la Fed de Boston Collins au Boston Economic Club ; la participation du votant FOMC 2026 et président de la Fed de Minneapolis Kashkari à une discussion organisée par une chambre de commerce locale ; la publication par la Banque du Canada du compte rendu de sa réunion de politique monétaire ; la participation du votant FOMC 2026 et président de la Fed de Dallas Logan à un dialogue sur le secteur énergétique ; les remarques d'ouverture du votant FOMC 2026 et président de la Fed de Cleveland Hammack lors d'une discussion en ligne sur l'indépendance des banques centrales ; le discours du gouverneur de la Fed américaine Barr ; la participation du votant permanent du FOMC et président de la Fed de New York Williams à une discussion ; et la publication par l'Administration nationale de l'énergie des données de consommation totale d'électricité vers le 15 du mois.

Pétrole brut :

Durant la nuit, les deux contrats à terme de référence sur le pétrole ont évolué latéralement, le WTI reculant de 0,14 % et le Brent progressant de 0,19 %. Sur la semaine, les contrats à terme WTI ont baissé de 1,2 %, tandis que les contrats à terme Brent ont chuté de 7,32 %. Les conflits au Moyen-Orient se sont ravivés, et les inquiétudes du marché concernant la fragilité des accords de cessez-le-feu ont persisté.

Selon des journalistes de CMG le 8 mai, les données de suivi des navires ont montré qu'au matin du 8 mai heure locale, aucun grand navire n'avait transité par le détroit d'Ormuz au cours des 24 heures précédentes. Il s'agissait du deuxième jour consécutif depuis le 7 mai sans passage de grands navires commerciaux dans le détroit. (CCTV)

La société américaine de services énergétiques Baker Hughes a indiqué dans son rapport très suivi que les entreprises énergétiques américaines avaient augmenté le nombre de plateformes pétrolières et gazières pour la troisième semaine consécutive, marquant la première série de trois semaines de hausse depuis début février. Les données ont montré que pour la semaine se terminant le 8 mai, le nombre total de plateformes pétrolières et gazières aux États-Unis — un indicateur avancé de la production future — avait augmenté de 1 à 548, le niveau le plus élevé depuis début avril. (Webstock Inc.)

Selon des médias étrangers, des sources ont indiqué que depuis la perturbation du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, des entreprises telles que la branche commerciale de Saudi Aramco (Aramco Trading) et la compagnie pétrolière nationale des Émirats arabes unis Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc) avaient continué à transporter des cargaisons de pétrole brut à travers le détroit. Bien que les volumes d'expédition actuels ne représentent qu'une fraction de ce qui transitait avant que l'Iran ne ferme cette route pétrolière il y a près de 10 semaines, les actions des deux entreprises ont rappelé au marché qu'une partie de l'approvisionnement pouvait encore atteindre les marchés mondiaux. Selon des sources, Adnoc figurait parmi les premières entreprises à tenter d'expédier du pétrole brut, du carburant et des cargaisons de gaz naturel à travers le détroit. L'entreprise a approvisionné ses clients en brut Upper Zakum, une qualité habituellement chargée à l'île de Zirku, mais dans ce cas livrée dans les eaux de Fujairah, en dehors du golfe Persique. Selon les données de Vortexa, fin avril, un très grand transporteur de brut (VLCC) chargé de pétrole brut d'Abou Dhabi a coupé son transpondeur et a navigué hors du golfe Persique par le détroit d'Ormuz. Les données de Kpler ont montré que jeudi, un autre VLCC, le Fujairah Energy, restait ancré dans les eaux proches d'Abou Dhabi, transportant une demi-cargaison de brut obtenue par transfert de navire à navire depuis l'île de Zirku. Un contrat d'affrètement a montré que le navire avait été temporairement affrété par Adnoc et prévoyait de charger du brut entre le 15 et le 17 mai pour livraison en Asie. (Jin10 Data)

Citi a déclaré que le scénario de base actuel prévoit un prix moyen du Brent à 110 dollars au T2 2026, puis une baisse à 95 dollars au T3 et 80 dollars au T4. Fitch prévoit que le Brent restera entre 100 et 110 dollars le baril pendant le blocus du détroit d'Ormuz de mai à juillet, avant de reculer à 70 dollars le baril d'ici septembre.

Par ailleurs, les analystes de JPMorgan ont indiqué que les prix de l'essence aux États-Unis « pourraient très bien » atteindre 5 dollars le gallon, les raffineries privilégiant la production de kérosène au détriment d'autres produits. L'équipe d'analystes a noté dans un rapport publié vendredi qu'en Asie, la région actuellement la plus touchée par la crise énergétique, le choc des prix déclenché par la guerre avec l'Iran se transmet nettement plus rapidement à travers les marchés de produits raffinés tels que le kérosène et le diesel qu'à travers le marché du pétrole brut. Si les opérations des raffineries continuent d'être contraintes par un approvisionnement limité en brut, les prix des carburants pourraient devenir « le principal canal de transmission de la destruction de la demande ». « Dans ce scénario, les prix du brut pourraient encore se stabiliser autour de 100 dollars le baril même si les marges de raffinage des produits raffinés s'élargissent considérablement. À ce stade, la prochaine phase du choc ressemblerait moins à un pic traditionnel des prix du pétrole brut qu'à une crise d'approvisionnement en carburant pour le raffinage et les utilisateurs finaux. « Le produit le plus visiblement impacté actuellement est le kérosène, ce qui incite les raffineries à maximiser la production de kérosène dans la mesure du possible, généralement au détriment de la production de diesel. Les effets en cascade se propagent également à la production d'essence. Les analystes ont déclaré : « Cela explique peut-être pourquoi le prix de l'essence aux États-Unis a déjà atteint 4,55 dollars le gallon, et pourquoi le risque que l'essence atteigne 5 dollars ne peut plus être ignoré. » (Jin10 Data)

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