Prévisions pour la semaine prochaine : les métaux ferreux devraient fluctuer à des niveaux élevés à court terme
Après les vacances, les métaux ferreux ont ouvert en hausse, mais les tendances ont ensuite divergé — les produits finis en acier et le minerai de fer ont fluctué à des niveaux élevés, tandis que le coke a bondi avant de reculer. La forte hausse de la semaine a été principalement alimentée par des perturbations extérieures : pendant les vacances, les tensions entre les États-Unis et l'Iran se sont intensifiées avec un élargissement des écarts de négociation, poussant les matières premières à mener les gains des métaux ferreux. Combiné aux afflux de capitaux post-vacances, les prix ont été nettement tirés vers le haut. Dans la seconde moitié de la semaine, des rumeurs de marché ont suggéré que l'Iran et les États-Unis avaient trouvé un consensus sur l'assouplissement du blocus naval américain en échange de la réouverture progressive du détroit d'Ormuz, et les positions vendeuses ont augmenté sur le coke. Les données sur les cinq principaux produits sidérurgiques ont montré une faiblesse tant du côté de l'offre que de la demande, sans reconstitution des stocks après les vacances. Côté marché spot, les négociants avaient une forte volonté de maintenir les prix, et les achats à terme comme au comptant ont été réalisés à bas prix.
À court terme, selon le suivi d'enquête de SMM, certaines aciéries ont récemment ajouté des plans de maintenance annuelle. La production quotidienne moyenne de fonte brute a diminué de 9 800 tonnes en glissement hebdomadaire cette semaine, mais la rentabilité des aciéries est restée modérée, et la production de fonte devrait encore rebondir depuis ses niveaux bas à l'avenir. Le troisième cycle de hausse des prix du coke est en phase de négociation. Par ailleurs, compte tenu de l'incertitude de la situation internationale, le soutien des coûts à court terme persiste. Côté acier, les utilisateurs finaux ont repris leurs approvisionnements normaux après les vacances, les stocks continueront de baisser, et des déséquilibres à court terme sont peu probables. Globalement, le sentiment actuel du marché des métaux ferreux est relativement favorable. Avec l'incertitude de la situation internationale et les prix élevés hors de Chine, les métaux ferreux devraient rester à des niveaux élevés à court terme avec un potentiel de hausse et de baisse limité, et il conviendra de surveiller la performance de la demande intérieure à l'avenir.
Minerai de fer : les prix ont continué de bondir sous l'impulsion macroéconomique, le risque de correction augmente la semaine prochaine
Les prix du minerai de fer ont ouvert en hausse et ont poursuivi leur progression cette semaine, le contrat le plus actif atteignant un nouveau sommet depuis le second semestre, soutenu par les fondamentaux et les stimuli macroéconomiques. Côté spot, les stocks portuaires sont restés à des niveaux élevés avec un approvisionnement abondant en cargaisons courantes. La forte volonté des aciéries de négocier les prix à la baisse a freiné la hausse des prix spot portuaires, entraînant un suivi lent des prix spot par rapport au rallye. En prenant les ports du Shandong comme exemple, le prix moyen des fines PB au port de Qingdao n'a augmenté que de 20 yuans/t en glissement hebdomadaire.
Pour la semaine prochaine, selon les données de maintenance des hauts fourneaux de SMM, la production de fonte brute devrait continuer à baisser légèrement. Parallèlement, avec la libération progressive de l'offre supplémentaire, les arrivages portuaires augmenteront sensiblement, et les stocks portuaires pourraient afficher une tendance au restockage, avec un déséquilibre offre-demande qui s'intensifie, ce qui pèsera sur les prix du minerai. Cependant, la perspective macroéconomique offre encore un soutien au sentiment — des rapports suggèrent que les présidents américain et russe prévoient de visiter la Chine, et les attentes du marché restent optimistes. Du point de vue des données sectorielles, la demande d'acier actuelle est relativement robuste, le déstockage progresse bien, et le déséquilibre offre-demande global n'est pas prononcé. En résumé, les prix du minerai de fer devraient se maintenir à des niveaux élevés avec une tendance fluctuante la semaine prochaine.
Coke : Le troisième cycle de hausse des prix reste en phase de négociation, et le marché pourrait être globalement stable avec une légère hausse la semaine prochaine
Côté offre, les entreprises de cokéfaction maintenaient encore une rentabilité avec un enthousiasme de production modéré, l'offre était stable avec de légères augmentations, et les expéditions étaient fluides, les stocks de coke dans les cokeries restant à un niveau relativement bas. Côté demande, les prix de l'acier fini ont augmenté récemment, les bénéfices des aciéries se sont améliorés, la production journalière moyenne de fonte brute est restée à un niveau relativement élevé, et la demande des aciéries en coke était relativement ferme. Côté charbon à coke, la plupart des mines maintenaient une production stable avec une offre régulière. Après les vacances, les entreprises de cokéfaction et sidérurgiques en aval ont ralenti leur rythme d'achat, avec des stocks propres de charbon à coke à des niveaux raisonnables. L'activité transactionnelle du marché a quelque peu diminué, mais la plupart des mines maintenaient des niveaux de stocks bas avec une pression relativement faible sur les expéditions. En résumé, le troisième cycle de hausse des prix du coke reste en phase de négociation, et le marché du coke pourrait être globalement stable avec une légère hausse à court terme.
Ferraille : Configuration offre-demande faible, marché en évolution latérale à court terme
Côté offre, affecté par de multiples facteurs incluant les arrêts de production liés aux vacances, l'offre tendue de factures en amont et le renforcement des politiques réglementaires sur les factures fiscales, la circulation des ressources sur le marché de la ferraille s'est repliée, les stocks sociaux sont restés à des niveaux bas, et les arrivages globaux dans les bases de recyclage étaient relativement faibles. Du côté de la demande, les aciéries traditionnelles ont maintenu un rythme de production stable, la consommation quotidienne de ferraille d'acier étant globalement stable par rapport aux niveaux d'avant les vacances, mais le rapport coût-efficacité de la ferraille restait inférieur à celui de la fonte liquide, entraînant un faible enthousiasme d'achat chez les aciéries, les approvisionnements étant principalement axés sur le réapprovisionnement selon les besoins. Globalement, le marché actuel de la ferraille d'acier présentait une configuration de faiblesse de l'offre et de la demande, et le marché à court terme devrait maintenir une évolution latérale dans une fourchette étroite.
Barres d'armature : libération de la demande de réapprovisionnement post-vacances, mais attention aux risques de repli ponctuel
Les prix des barres d'armature ont significativement augmenté cette semaine, avec un prix moyen national à 3 274 yuans/t, en hausse de 73 yuans/t par rapport aux niveaux d'avant les vacances. Du côté de l'offre, certaines aciéries de l'est de la Chine ont effectué des maintenances planifiées cette semaine, mais les lignes de laminage dans le nord et le sud-ouest de la Chine ont repris la production, entraînant une légère augmentation de la production globale. Compte tenu des pénuries récentes de fil machine dans les régions du nord, certaines aciéries ont augmenté leur production de fil machine. La difficulté de collecte de la ferraille persistait, et les aciéries à four électrique maintenaient principalement des niveaux de production en heures creuses/pleines. Compte tenu de la vente externe de billettes par certaines aciéries, la production globale d'acier de construction a légèrement diminué. Du côté de la demande, les acheteurs en aval ont libéré leur demande de réapprovisionnement après les vacances de la Fête du Travail. De plus, la demande d'achats spéculatifs a augmenté dans un contexte de hausse des prix, avec une activité commerciale globalement dynamique. Côté stocks, certains marchés régionaux étaient fermés pendant les vacances, et les agents ont ralenti leur rythme d'enlèvement de marchandises, entraînant une légère augmentation des stocks en usine, tandis que les stocks sociaux ont continué à se déstocker. Cependant, les transactions étaient limitées pendant les vacances, et la vitesse de déstockage était relativement lente. Selon des sources du marché, la production de barres d'armature de certaines aciéries en spécifications moyennes se situait actuellement autour du seuil de rentabilité. Combinée aux spécifications premium, la rentabilité globale était considérable, avec des marges brutes supérieures à 100 yuans/t. La rentabilité des produits plats restait favorable, de sorte que la production d'acier de construction n'a pas montré d'augmentation significative récemment. En perspective, les aciéries restent rentables en production, et il existe encore une marge de croissance de la production. Cependant, une fois le réapprovisionnement post-vacances terminé, la durabilité de la demande reste à confirmer. De plus, les prix ont augmenté relativement rapidement cette semaine, certains négociants affichant des sentiments divergents, et les transactions à prix élevés sont restées atones. Le risque d'un repli temporaire la semaine prochaine ne peut être exclu, mais étant donné que les coûts globaux offrent un soutien et que le déséquilibre offre-demande est relativement faible, la marge de correction à la baisse est limitée.
HRC : Soutien des coûts post-vacances dans un contexte de reconstitution des stocks, les prix devraient fluctuer à des niveaux élevés la semaine prochaine après une forte hausse
Les prix des tôles laminées à froid et à chaud ont augmenté significativement cette semaine, couplés à une demande de réapprovisionnement post-vacances stimulant une amélioration globale des transactions par rapport aux niveaux d'avant les vacances. Côté offre, la maintenance des lignes de laminage a diminué cette semaine, et la production globale de HRC a augmenté. Côté demande, affectée par les congés de la Fête du Travail, la demande apparente a diminué en glissement hebdomadaire cette semaine. Côté stocks, affectés par les vacances, les stocks sociaux nationaux se sont accumulés en glissement hebdomadaire cette semaine. Les stocks sociaux de HRC suivis par SMM s'élevaient à 4,8685 millions de tonnes, en hausse de 104 900 tonnes en glissement hebdomadaire, soit +2,20 % en glissement hebdomadaire. Par région, les marchés du Nord-Est, du Sud de la Chine et du Centre de la Chine ont connu une reconstitution des stocks plus importante. Côté coûts, les conflits répétés entre les États-Unis et l'Iran cette semaine ont poussé les prix du pétrole à la hausse, mettant en évidence l'attribut énergétique du charbon à coke et du coke, offrant un solide soutien des coûts pour le HRC. En perspective, le coke présente des attentes pour un troisième cycle de hausse des prix, le soutien des coûts reste relativement fort, et la production devrait augmenter à l'avenir, mais la croissance supplémentaire de la demande apparente est limitée. Globalement, le HRC est contraint par une croissance de la demande en retard par rapport à la croissance des prix, rendant difficile le maintien de hausses significatives des prix. Les prix devraient fluctuer à des niveaux élevés la semaine prochaine, avec le contrat HRC le plus négocié évoluant dans la fourchette 3 440-3 530.
1. Pour les données mentionnées dans ce rapport, veuillez consulter la base de données SMM (
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