Coexistence de facteurs haussiers et baissiers dans les fondamentaux macroéconomiques, les prix du plomb devraient se consolider à court terme [Prévisions hebdomadaires du marché du plomb SMM]

         La semaine prochaine, les publications de données macroéconomiques clés incluent l'IPC chinois d'avril en glissement annuel, l'IPC américain d'avril non corrigé des variations saisonnières en glissement annuel, et les ventes au détail américaines d'avril en glissement mensuel. Par ailleurs, les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran ont connu de nombreux rebondissements — les médias iraniens ont affirmé que les États-Unis avaient violé l'accord de cessez-le-feu, les forces armées iraniennes ont frappé des navires de guerre américains, et les négociations sont actuellement au point mort, posant des risques d'incertitude macroéconomique significatifs.

Côté plomb LME, les stocks de lingots de plomb hors Chine ont continué de baisser, tandis que l'écart LME Cash-3M a maintenu un léger contango, avec une nouvelle structure de backwardation « d'un jour » apparue au cours de la semaine. Combiné à l'offre spot durablement tendue en Asie du Sud-Est, le plomb LME devrait bien résister. En outre, l'incertitude entourant les facteurs géopolitiques hors Chine reste élevée, et leur impact sur le marché mérite une attention continue. Le plomb LME devrait s'échanger dans une fourchette de 1 950 à 2 000 $/t la semaine prochaine.

Côté plomb SHFE, la semaine prochaine le contrat SHFE plomb 2605 entre en livraison, avec davantage de fournisseurs expédiant vers les entrepôts de livraison. Les lingots de plomb seront transférés des entrepôts d'usine vers les entrepôts sociaux, et la poursuite de l'accumulation des stocks visibles de lingots de plomb continuera de peser sur les prix du plomb. Parallèlement, les réductions de production concentrées et les arrêts parmi les entreprises de plomb secondaire sont devenus le principal moteur de la réduction de l'offre ce mois-ci. De plus, la fermeture de la fenêtre d'importation et les pertes du plomb secondaire fournissent un soutien aux prix. Une fois les facteurs liés à la livraison résolus, les prix du plomb auront besoin de nouveaux catalyseurs pour déterminer leur direction. Le contrat le plus actif du plomb SHFE devrait s'échanger dans une fourchette de 16 550 à 16 950 yuans/t la semaine prochaine.

Prévision du prix spot : 16 450-16 650 yuans/t. Côté consommation, le marché des batteries plomb-acide reste en mode hors saison, mais avec la suppression du facteur vacances, les entreprises en aval devraient reprendre leurs achats selon les besoins. Côté offre, les entreprises de plomb secondaire réduisent leur production, entraînant une offre régionalement tendue en lingots de plomb, tandis que la production de plomb primaire est restée stable à légèrement en hausse avec une offre relativement abondante. La semaine prochaine, il convient de prêter attention à l'impact de la livraison sur l'offre en circulation. Les prix du plomb ne devraient pas connaître de décotes significatives (par rapport au plomb SMM #1).

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