[Analyse SMM] Contraction de l'offre mais rebond de la demande : les payables du MHP et du nickel matte haute teneur se sont renforcés cette semaine
Le marché de la matte de nickel haute qualité présentait également une configuration d'offre et de demande faibles. Actuellement, la matte de nickel haute qualité dispose d'un avantage économique net par rapport au MHP, mais côté offre, les principaux fournisseurs ont achevé la signature des contrats à long terme, avec un volume limité de cargaisons spot disponibles. Côté demande, la capacité de consommation réelle était insuffisante en raison de contraintes de compatibilité des lignes de production en aval. Le sentiment d'achat global était faible, l'activité de négoce réduite, et les coefficients sont restés stables.
Marché du soufre : l'offre sur le marché international du soufre a continué de se resserrer, poussant les prix encore plus haut. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ne montraient aucun signe d'apaisement, sans calendrier clair pour la reprise de la navigation dans le détroit d'Ormuz, aggravées par l'interdiction d'exportation de la Turquie et la prolongation de l'interdiction russe, maintenant l'offre continuellement tendue. Étant donné que l'ampleur de la contraction de l'offre dépassait largement celle de la demande, la configuration de prix élevés était difficile à inverser. Les prix du soufre devraient rester élevés et continuer à pousser à la hausse les coûts de l'acide sulfurique en aval et des matériaux pour les nouvelles énergies. Une attention soutenue est nécessaire concernant les développements géopolitiques et la reprise des voies de transport.
Prix du nickel : les tensions américano-iraniennes ont montré des signes d'apaisement cette semaine, et les prix du nickel ont nettement reculé. Dans un contexte de hausse des coefficients payables du MHP et de stabilité des coefficients de la matte de nickel haute qualité, les prix absolus du MHP et de la matte de nickel haute qualité ont baissé parallèlement au recul des prix du nickel. De plus, les prix du cobalt MHP ont également augmenté, portés par le rebond des prix du cobalt raffiné. Dans l'ensemble, le marché des produits intermédiaires devrait bien se maintenir à court terme.
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L'Indonésie a confirmé les modalités d'application de l'article 18A du règlement gouvernemental (PP) n° 21/2026, entré en vigueur pour les déclarations en douane d'exportation (PPE) à compter du 1er septembre 2026.
Le gouvernement a identifié 64 exportateurs miniers, soit environ 12 % des 537 exportateurs examinés, comme remplissant actuellement les critères d'éligibilité. Les exportateurs éligibles doivent être constitués en sociétés indonésiennes (PT), opérer dans le secteur minier et compter au moins un actionnaire issu des pays désignés — les États-Unis, la Chine, Hong Kong, l'Australie ou le Canada — détenant une participation d'au moins 10 %. La liste des exportateurs éligibles sera révisée chaque mois.
Le gouvernement a également désigné 15 banques de change pour le placement des DHE SDA au titre de l'article 18A, dont cinq banques publiques et dix banques privées. Cela permet aux exportateurs éligibles de placer les DHE SDA requises auprès de banques privées désignées, offrant ainsi une plus grande flexibilité dans la gestion des recettes d'exportation.
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[Actualités éclair SMM sur le nickel] 3 septembre : Malgré le rebond des prix du nickel, le marché de la fonte de nickel de haute qualité peine à inverser la faiblesse de ses fondamentaux et manque de liquidité. Les aciéries maintiennent leurs prix acceptables à un niveau bas, et un écart de prix important persiste entre les offres en amont et les niveaux psychologiques des aciéries. La prime pour les cargaisons à haute teneur en nickel s'est nettement réduite, et la plupart des institutions conservent des perspectives baissières sur le marché à terme.
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