5.8 Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé
Futures : Le contrat d'alliage d'aluminium le plus échangé 2606 a clôturé à 22 920 yuans/mt en séance nocturne, en hausse de 45 yuans par rapport au jour de bourse précédent, soit un gain de 0,2 %. Le volume de transactions et les positions ouvertes ont diminué simultanément, indiquant que les haussiers comme les baissiers adoptent actuellement une posture attentiste. La durabilité de la tendance baissière est incertaine, et à court terme, le marché devrait entrer dans une phase de consolidation ou de rebond modéré. Les prix sont en phase de reprise fragile après la baisse. Les indicateurs suggèrent un élan de rebond à court terme, mais la résistance des moyennes mobiles supérieures reste forte. L'attention se porte sur la validité du support à 22 700 — en cas de rupture, un potentiel baissier s'ouvre.
Rapport quotidien sur l'écart spot-futures : Selon les données SMM, le 7 mai, le prix spot SMM ADC12 affichait une prime théorique de 765 yuans/mt par rapport au prix de clôture du contrat d'alliage d'aluminium moulé le plus échangé (AD2606) à 10h15.
Rapport quotidien sur les warrants : Les données du SHFE montrent que le 7 mai, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium moulé s'élevait à 33 431 mt, en baisse de 393 mt par rapport au jour de bourse précédent. En détail, Shanghai affichait un volume enregistré total de 1 999 mt (inchangé par rapport au jour précédent) ; le Guangdong 10 457 mt (en baisse de 243 mt) ; le Jiangsu 5 999 mt (inchangé) ; le Zhejiang 9 687 mt (inchangé) ; Chongqing 4 143 mt (inchangé) ; le Sichuan 1 146 mt (en baisse de 150 mt).
Ferraille d'aluminium : Hier, les prix de l'aluminium A00 ont baissé de 480 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent, et les prix du marché de la ferraille d'aluminium ont généralement suivi avec des baisses de 200 à 300 yuans/mt. En raison des congés de la Fête du Travail, la plupart des parcs de ferraille d'aluminium ont prévu 1 à 2 jours de repos. À cette date, le rythme des achats de ferraille d'aluminium restait globalement stable par rapport à avril. Au cours de la première semaine suivant les congés de la Fête du Travail, le marché chinois de la ferraille d'aluminium devrait rester atone à des niveaux élevés, avec une fourchette principale pour la ferraille d'aluminium broyée tense (prix basé sur la teneur en aluminium) attendue autour de 20 700-21 300 yuans/mt (hors taxes). Les contraintes politiques côté offre persistent, et les volumes de ferraille d'aluminium importée devraient diminuer, affaiblissant le réapprovisionnement. Cependant, à mesure que l'effet de haute saison s'estompe, la demande de ferraille d'aluminium tense reste atone, et les commandes incrémentales des utilisateurs finaux devraient rester limitées. À court terme, il convient de surveiller l'avancement des négociations américano-iraniennes, la mise en œuvre des politiques de facturation et de facturation inversée, ainsi que la reprise des commandes des entreprises de recyclage de ferraille après les vacances.
Silicium métal : Après les vacances de la Fête du Travail, le marché du silicium a affiché une tendance haussière, le contrat à terme le plus échangé franchissant la résistance pour dépasser 9 000 yuans/mt. Les fournisseurs de silicium ont testé des prix spot plus élevés à plusieurs reprises par petits incréments, les cotations du silicium #553 en Chine de l'Est dépassant 9 300 yuans/mt. Sur le marché à terme, le contrat SI2609 a clôturé jeudi à 9 080 yuans/mt, en hausse de 285 yuans/mt en glissement hebdomadaire, avec un plus haut intrajournalier de 9 180 yuans/mt. Cette vague de hausse des contrats à terme a été principalement portée par des dynamiques macroéconomiques et de capitaux. De fin avril à début mai, les entreprises de silicium ont couvert leurs positions par lots à des niveaux élevés et augmenté les ventes sur base, la propriété se transférant progressivement aux négociants futures-spot. La demande rigide a fourni un soutien, et les prix spot ont suivi passivement la tendance haussière.
Marchés hors Chine : Côté importations, les cotations ADC12 hors Chine sont restées à des niveaux élevés proches de 3 400 $/mt, les pertes instantanées à l'importation par tonne s'élargissant au-dessus de 3 000 yuans, et la fenêtre théorique d'importation restant fermée.
Résumé : Hier, le marché spot de l'ADC12 a également fluctué à la baisse, les entreprises principales abaissant généralement leurs cotations de 200 à 300 yuans/mt, et le sentiment baissier prédominait. D'une part, le fort repli des contrats à terme a exercé une pression baissière importante sur le marché spot, incitant les entreprises à baisser activement leurs cotations. D'autre part, la faiblesse persistante de la consommation en aval a encore érodé la confiance du marché. Actuellement, bien que le côté coûts fournisse un certain soutien aux prix, sous l'influence d'une demande insuffisante et d'attentes pessimistes du marché, les prix de l'ADC12 font encore face à une certaine pression baissière à court terme, et le marché continue de stagner.
[Avertissement sur les sources de données : Les données autres que les informations publiquement disponibles proviennent d'informations publiques, de communications de marché et des modèles de base de données interne de SMM, traitées par SMM à titre de référence uniquement et ne constituent pas des conseils de prise de décision.]
