[Analyse SMM] Le calendrier de production des cathodes ternaires en mai dépasse la croissance attendue

Cette semaine, les prix des matériaux cathodiques ternaires ont augmenté de manière significative. Côté matières premières, les prix du sulfate de nickel ont continué de grimper, le sulfate de cobalt et le sulfate de manganèse sont restés stables, et les prix spot du carbonate de lithium et de l'hydroxyde de lithium ont bondi après les vacances, entraînant collectivement une hausse rapide des prix des matériaux cathodiques ternaires.

Côté transactions, le marché restait dominé par l'exécution des contrats à long terme signés. Actuellement, la plupart des producteurs adoptaient des contrats trimestriels, avec des remises maintenues aux niveaux précédents, et les hausses de prix du sulfate de nickel en amont n'avaient pas encore été répercutées sur les remises négociées entre les usines de cathodes et les fabricants de cellules de batteries. Côté commandes spot, les prix des matières premières restant élevés, les transactions récentes demeuraient atones.

Côté demande, les plannings de production de cathodes ternaires en Chine pour mai affichaient des volumes incrémentaux significatifs dépassant les attentes. Les principales raisons comprenaient : premièrement, le lancement concentré récent de nouveaux modèles automobiles a stimulé la demande de stockage, et les fabricants de cellules de batteries en aval avaient des attentes positives pour les commandes ultérieures, s'approvisionnant de manière relativement active, ce qui a dopé les plannings de production des usines de cathodes ; deuxièmement, les marchés hors Chine, notamment le marché automobile européen, ont affiché de solides performances de ventes, avec des ventes au T2 attendues en amélioration continue, soutenant la demande de cathodes ; de plus, certaines marques avaient des besoins périodiques de réapprovisionnement. Ces facteurs ont collectivement entraîné l'augmentation des plannings de production. Côté électronique grand public et petite puissance, étant encore en basse saison traditionnelle, la demande récente apparaissait quelque peu médiocre.