La République dominicaine suspend les activités du projet or-cuivre, le cuivre au LME clôture en hausse durant la nuit tandis que le cuivre au SHFE était fermé [Compte rendu de la réunion matinale SMM sur le cuivre]

2026.5.6 Mercredi
Futures : Le cuivre LME de la séance de nuit a ouvert à 13 039 $/t, a baissé à 13 012 $/t en début de séance avant que le centre de gravité ne se déplace vers le haut, atteignant un plus haut de 13 161 $/t puis évoluant latéralement à des niveaux élevés, clôturant finalement à 13 100,5 $/t, en hausse de 1,17 %. Le volume de transactions a atteint 17 700 lots, et les positions ouvertes s'élevaient à 266 000 lots, soit une augmentation de 762 lots par rapport à la séance précédente, indiquant des ajouts de positions acheteuses. Le contrat SHFE cuivre 2606, le plus négocié, était fermé pendant la nuit en raison des congés de la Fête du Travail.
[Résumé de la réunion matinale SMM sur le cuivre] Actualités :
(1) Le président de la République dominicaine, Luis Abinader, a ordonné lundi la suspension de toute activité liée au projet or-cuivre de GoldQuest Mining. Cette décision fait suite à des manifestations de milliers de personnes pour des préoccupations environnementales. Le projet Romero est situé dans la province de San Juan et est développé par la société canadienne GoldQuest. La société a déclaré plus tôt lundi qu'elle prenait acte des manifestations et s'engageait en faveur d'un développement transparent. Les gouvernements de la région s'efforcent de concilier les incitations économiques des projets miniers avec les engagements environnementaux. L'Argentine a récemment légiféré pour faciliter l'accès des mineurs aux zones glaciaires, tandis que la plus grande mine de cuivre du Panama (également exploitée par une société canadienne) a été contrainte de fermer, les critiques estimant que la contribution nationale était insuffisante pour la justifier et s'inquiétant de l'impact de la mine sur les sols, l'eau et la faune.
Physique :
(1) Shanghai : Le 30 avril, le contrat SHFE cuivre 2605 a affiché une configuration en « W » lors de la séance du matin. Le prix d'ouverture était de 101 160 yuans/t. Après l'ouverture, les prix ont légèrement baissé jusqu'à un plus bas de 101 040 yuans/t, puis ont progressé continuellement jusqu'à un plus haut de 101 450 yuans/t, avant de reculer à 101 150 yuans/t où ils se sont stabilisés et ont rebondi, avec un prix de clôture de 101 300 yuans/t. L'écart de prix Contango inter-échéances entre les contrats à terme variait de 60 yuans/t à 10 yuans/t. La marge bénéficiaire d'importation du cuivre SHFE par rapport au contrat 2605 du mois en cours allait d'un bénéfice de 80 yuans/t à un bénéfice de 160 yuans/t. En perspective, côté demande, les entreprises privilégient toujours les achats en flux tendu, et la demande ne devrait pas connaître d'augmentation significative après les congés. De plus, certaines entreprises de transformation en aval préfèrent acheter directement auprès des fonderies pour assurer la conformité des factures, détournant une partie de la demande physique du marché de négoce. Côté offre, premièrement, les pénuries de diesel en Afrique ont entravé le transport logistique, retardant l'arrivée des cargaisons importées dans les ports, entraînant une tension à court terme sur l'approvisionnement en cuivre importé ; deuxièmement, selon SMM, cinq fonderies nationales entreront en maintenance en mai, ce qui réduira également la circulation de marchandises physiques de production nationale. Globalement, dans un contexte de resserrement de la circulation physique dû aux entraves aux importations et aux maintenances nationales, les fournisseurs affichent une forte volonté de maintenir les prix, et les primes du cuivre physique à Shanghai devraient bien résister aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 30 avril, les prix physiques de la cathode de cuivre #1 du Guangdong par rapport au contrat du mois le plus proche : le cuivre de haute qualité était coté à une prime de 320 yuans/t, stable par rapport à la séance précédente ; le cuivre de qualité standard était coté à une prime de 240 yuans/t, stable par rapport à la séance précédente ; le cuivre SX-EW était coté à une prime de 180 yuans/t, stable par rapport à la séance précédente. Le prix moyen de la cathode de cuivre #1 du Guangdong était de 101 575 yuans/t, en légère hausse de 35 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le prix moyen du cuivre SX-EW était de 101 475 yuans/t, en hausse de 35 yuans/t par rapport à la séance précédente. Globalement, les transactions physiques avant les congés étaient atones, mais les cotations physiques sont restées fermes. Il convient de surveiller l'accumulation des stocks pendant les congés de la Fête du Travail.
(3) Cuivre importé : Le 30 avril, le prix moyen des warrants était stable par rapport au jour de bourse précédent à 64 $/mt (fourchette de prix 56-74 $/mt) ; le prix moyen B/L était stable par rapport au jour de bourse précédent à 61 $/mt (fourchette de prix 51-73 $/mt) ; le prix moyen du cuivre EQ (CIF B/L) était stable par rapport au jour de bourse précédent à 31 $/mt (fourchette de prix 20-42 $/mt). Les cotations référençaient des cargaisons arrivant de fin avril à début-mi mai.
(4) Cuivre secondaire : Le 30 avril à 11h30, le prix de clôture des contrats à terme était de 101 300 yuans/mt, en baisse de 450 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. Les primes spot moyennes étaient de 60 yuans/mt, inchangées par rapport au jour de bourse précédent. Le 30 avril, les prix des déchets de cuivre sont restés inchangés en glissement mensuel. L'indice de sentiment de vente des déchets de cuivre a chuté à 2,44, et l'indice de sentiment d'achat a rebondi à 2,19. L'écart de prix entre le cuivre cathodique et les déchets de cuivre était de 1 025 yuans/mt, en baisse de 450 yuans/mt en glissement mensuel. L'écart de prix entre la tige de cuivre cathodique et la tige de cuivre secondaire était de 640 yuans/mt. Selon une enquête SMM, lors du dernier jour de bourse avant les vacances, la volonté des fournisseurs de vendre des déchets de cuivre a légèrement rebondi, mais les entreprises en aval utilisant les déchets n'ont montré aucune volonté d'achat. Certaines entreprises ont indiqué qu'en raison d'un nombre insuffisant de factures, elles avaient décidé d'accorder 2 à 3 jours de congé à leurs employés.
Prix : Du point de vue macroéconomique, le secrétaire américain à la Défense a confirmé la validité de l'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, et Trump a également indiqué des progrès avec l'Iran, apaisant les inquiétudes du marché concernant une escalade supplémentaire des conflits géopolitiques au Moyen-Orient. Côté fondamentaux, côté offre, les arrivées de cuivre importé ont diminué, les arrivées d'approvisionnement domestique sont restées stables, et combiné à la faible volonté de vente des fournisseurs, la circulation spot globale sur le marché était tendue. Côté demande, alors que le stockage pré-vacances en aval touchait à sa fin, le sentiment d'achat est devenu médiocre, et les transactions spot globales étaient relativement ternes. Côté stocks, au jeudi 30 avril, les stocks sociaux SMM de cuivre cathodique dans les principales régions du pays ont diminué de 5 600 mt en glissement hebdomadaire par rapport au jeudi précédent. Globalement, les prix du cuivre devaient afficher une tendance de fluctuation dans une fourchette étroite avec une bonne tenue aujourd'hui.
[Les informations fournies sont à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas utiliser ceci comme substitut à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]