Résumé des principales actualités pendant les vacances de la fête du Travail et aperçu des données importantes et événements majeurs de cette semaine [Rapport spécial SMM]

Note de la rédaction : Pendant les vacances de la Fête du Travail, alors que le marché chinois était fermé, les développements macroéconomiques mondiaux, les marchés des matières premières et les dynamiques politiques hors Chine ont continué d'évoluer, avec de multiples facteurs externes susceptibles d'impacter la performance du marché après les vacances. Afin d'aider les acteurs du marché à saisir précisément les tendances et à mener une analyse rationnelle, SMM a compilé systématiquement les principaux développements macroéconomiques et les actualités majeures du secteur pendant les vacances, ainsi qu'un résumé des données et événements clés de cette semaine, à titre de référence pour le secteur.

Sur le plan international, les développements géopolitiques, le paysage énergétique, la politique monétaire hors Chine et la politique commerciale ont tous connu des changements significatifs. Les tensions géopolitiques ont refait surface, perturbant par intermittence les marchés énergétiques mondiaux et provoquant brièvement une hausse rapide à court terme des prix internationaux du pétrole. Les politiques des grandes banques centrales mondiales ont continué de diverger.La Fed américaine a émis son dernier signal politique — le président de la Fed de New York, Williams, a déclaré publiquement lundi que si l'inflation continue de se rapprocher de l'objectif de 2 %, la Fed réduira les taux d'intérêt au moment opportun. Parallèlement, la Reserve Bank of Australia a annoncé mardi sa troisième hausse consécutive des taux, portant le taux directeur de 4,1 % à 4,35 %, inversant officiellement son cycle de politique monétaire accommodante précédent, creusant davantage la divergence du paysage mondial de liquidité. Sur le front des exportations énergétiques, selon Bloomberg du 4 mai, les exportations américaines de pétrole brut ont continué de grimper au cours des neuf dernières semaines, avec des exportations cumulées dépassant 250 millions de barils, surpassant l'Arabie saoudite pour reprendre la position de premier exportateur mondial de pétrole brut.

Les marchés mondiaux du commerce et des changes ont également connu des évolutions notables. En matière commerciale, selon CCTV News, le 1er mai heure locale, le président américain Trump a déclaré que, en raison du non-respect par l'UE d'un accord commercial précédemment convenu, les États-Unis imposeraient la semaine prochaine des droits de douane supplémentaires sur les automobiles et camions importés de l'UE, portant le taux à 25 % — les évolutions ultérieures du paysage commercial mondial méritent une attention continue. Sur le marché des changes, le Japon est intervenu trois fois sur le marché des devises entre le 30 avril et le 4 mai. Un responsable du ministère japonais des Finances a simultanément interprété les règles pertinentes du FMI, classifiant explicitement les opérations d'intervention sur trois jours comme une opération unique, avec l'intention claire de stabiliser le taux de change du yen. En matière de politique industrielle, l'Indonésie a introduit des mesures de contrôle des exportations de ressources, prévoyant de prélever des taxes à l'exportation et des taxes sur les bénéfices exceptionnels sur les produits du charbon et du nickel, ce qui pourrait impacter les chaînes d'approvisionnement mondiales en énergie et métaux non ferreux, les systèmes de prix et les marchés de matières premières associés.

Cette semaine, des données économiques majeures en Chine et à l'étranger seront publiées en succession rapide. Parmi les données très attendues figurent les réserves de change et les réserves d'or de la Chine, les données d'import-export de la Chine (à confirmer), ainsi que les données sur l'emploi non agricole américain d'avril. Parallèlement, SMM passera en revue de manière exhaustive les mouvements de prix des différentes catégories de métaux pendant les vacances et, en combinant les dernières variables nationales et internationales, devrait publier des perspectives de tendances post-vacances pour fournir une référence professionnelle aux acteurs du secteur en matière de trading, de production et de planification stratégique. Restez à l'écoute.

※Actualités macroéconomiques des vacances

►National

[L'aéroport de Baiyun enregistre un record historique d'arrivées étrangères lors de la Foire de Canton, dépassant 540 000] Le dernier jour des vacances de la Fête du travail, coïncidant avec la clôture de la 139e Foire de Canton, les journalistes ont appris du poste d'inspection frontalière de Baiyun que depuis l'ouverture de cette Foire de Canton, au 5 mai à 0h00, le port de l'aéroport de Baiyun a traité plus de 1,14 million de passagers entrants et sortants, en hausse de 14,5 % en glissement annuel. Les voyageurs d'affaires étrangers sont devenus le moteur principal de la croissance du flux de passagers, avec plus de 540 000 étrangers entrants et sortants, en hausse de 20,8 % en glissement annuel, établissant un nouveau record historique pour le flux de passagers portuaires durant la même période de la Foire de Canton. (CCTV News)

[Les chemins de fer nationaux ont transporté plus de 100 millions de passagers cumulés pendant les vacances de la Fête du travail] Selon China State Railway Group Co., Ltd., les chemins de fer nationaux ont transporté 20,383 millions de passagers le 4 mai. Depuis le lancement du transport des vacances de la Fête du travail le 29 avril, les chemins de fer nationaux ont transporté cumulativement 117 millions de passagers, les opérations de transport étant sûres, stables et ordonnées. Le 5 mai, les flux de passagers de retour continuent d'augmenter, avec 23 millions de passagers attendus et 2 225 trains supplémentaires prévus. (CCTV News)

[L'indice des prix des matières premières en vrac en Chine à 132,1 points en avril, en hausse de 20,2 % en glissement annuel] La Fédération chinoise de la logistique et des achats a publié le 5 mai l'indice des prix des matières premières en vrac de la Chine pour avril. L'indice s'est établi à 132,1 points en avril, en hausse de 1,7 % en glissement mensuel et de 20,2 % en glissement annuel. Parmi les 50 matières premières sous surveillance clé de la fédération, 38 ont enregistré des hausses de prix en glissement mensuel en avril. Parmi elles, le paraxylène, le méthanol et le polypropylène ont mené les gains, en hausse de 22,4 %, 14,5 % et 11,8 % en glissement mensuel respectivement.

►International

[Les remboursements de droits de douane illégaux américains retardés d'un jour, distribution au plus tôt à partir du 12 mai] Le Service des douanes et de la protection des frontières des États-Unis (CBP) a déclaré que la première série de remboursements électroniques des droits de douane jugés illégaux par la Cour suprême des États-Unis devrait commencer à être distribuée au plus tôt le 12 mai. Le Tribunal du commerce international des États-Unis avait initialement prévu le début des remboursements le 11 mai, mais ceux-ci ont été retardés d'un jour pour des raisons non divulguées. (CCTV News)

[Haut commandant iranien : l'Iran contrôle le détroit d'Ormuz, les États-Unis ne peuvent pas inverser la situation actuelle] Le haut commandant du Corps des Gardiens de la révolution islamique d'Iran, Yadollah Javani, a confirmé dans une interview le 4 mai que l'Iran contrôle le détroit d'Ormuz, que tout navire de passage doit obtenir l'autorisation iranienne pour assurer un passage sûr, et que les navires de forces hostiles tentant un transit forcé seront traités avec fermeté. Yadollah Javani a qualifié de mensonge l'affirmation du président américain Trump de « dégager » les voies maritimes du détroit pour des raisons humanitaires, déclarant que l'Iran l'emporterait si la confrontation s'intensifiait. Il a affirmé que les États-Unis ne pourraient jamais rétablir la situation d'avant le 28 février, ni inverser l'état actuel des choses. (CCTV News)

[Trump refuse de confirmer si l'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran reste en vigueur] Le 4 mai, le président américain Trump a refusé de préciser si l'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran restait en vigueur lors d'une interview. Interrogé sur la fin du cessez-le-feu et la possibilité de reprendre les frappes militaires, Trump a déclaré : « Je ne peux pas vous le dire. Si je répondais, vous diriez que ce type n'est pas assez intelligent pour être président. » Plus tôt dans la journée, Trump avait averti dans une interview que si l'Iran tentait d'attaquer des navires américains dans le détroit d'Ormuz ou le golfe Persique, ils « seront totalement détruits ». Cependant, il a ensuite déclaré que d'un point de vue militaire, le conflit avec l'Iran était « essentiellement terminé ». (CCTV)

[Le Qatar condamne l'attaque contre un pétrolier émirati dans le détroit d'Ormuz]Le ministère des Affaires étrangères du Qatar a publié un communiqué le 4, condamnant fermement une attaque par drone contre un pétrolier exploité par la compagnie pétrolière nationale d'Abou Dhabi des Émirats arabes unis lors de son passage dans le détroit d'Ormuz, qualifiant cet acte de violation grave du droit international et du principe de liberté de navigation. Le communiqué indique que le Qatar s'oppose fermement à l'utilisation du détroit d'Ormuz comme outil de pression, appelle à la réouverture inconditionnelle du détroit et souligne que la liberté de navigation dans cette voie navigable vitale est un principe établi qui ne saurait être compromis. Le communiqué note que la fermeture prolongée du détroit mettrait en péril les intérêts vitaux des pays de la région. Le ministère qatari des Affaires étrangères a réaffirmé son soutien à toutes les mesures prises par les Émirats arabes unis pour protéger leurs actifs. (Xinhua)

[Le « numéro 3 » de la Fed s'exprime : les baisses de taux finiront par arriver si l'inflation recule, mais le calendrier a été contraint d'être repoussé]Le président de la Fed de New York, Williams, a déclaré publiquement lundi que tant que l'inflation recule vers l'objectif de 2 % de la Fed comme prévu, la Fed devra finalement baisser les taux d'intérêt. Cependant, l'inflation ayant été supérieure aux attentes cette année, le calendrier des baisses de taux a été contraint d'être repoussé, bien que l'orientation générale de la politique n'ait pas fondamentalement changé.Williams a déclaré aux journalistes après un discours à New York lundi : « À mesure que l'inflation baisse, nous devrons finalement réduire les taux à un moment donné pour correspondre aux fondamentaux. L'inflation a été plus élevée que prévu cette année, et à mon avis, cela ne fait que retarder le calendrier des baisses de taux sans changer la logique politique globale. » La semaine dernière, la Fed a décidé de maintenir le taux directeur inchangé, mais les divergences internes sont devenues manifestes, trois responsables s'opposant au biais accommodant implicite dans le communiqué de la réunion, préférant un langage plus neutre signalant que les taux pourraient évoluer à la hausse comme à la baisse. Concernant la formulation controversée, Williams a clairement pris position : il a pleinement approuvé le libellé actuel du communiqué, estimant qu'au vu des données économiques quotidiennes, il n'y avait pas de raison suffisante pour justifier une hausse des taux à court terme.

[La directrice du FMI met en garde : un conflit prolongé au Moyen-Orient pourrait déclencher des chocs plus sévères sur l'inflation et la croissance]La directrice du Fonds monétaire international (FMI) a averti que l'inflation a commencé à s'intensifier, et si la guerre au Moyen-Orient se poursuit jusqu'en 2027 avec des prix du pétrole atteignant environ 125 dollars le baril, l'économie mondiale pourrait faire face à un « scénario plus défavorable ». La directrice générale du FMI, Georgieva, a déclaré que la poursuite de la guerre signifie que l'hypothèse précédente de l'organisation d'un simple léger ralentissement de la croissance économique mondiale et d'une hausse marginale des prix ne tient plus. Ainsi, le « scénario défavorable » défini par le FMI a effectivement commencé à se matérialiser. S'exprimant lors d'une conférence organisée par le Milken Institute, Georgieva a noté que les anticipations d'inflation à long terme restent ancrées pour l'instant et que les conditions financières ne se sont pas encore resserrées, mais que cela pourrait changer si la guerre persiste.

[La RBA relève ses taux de 25 points de base comme prévu — Passage en mode attentiste après un « triple relèvement » ?]La Reserve Bank of Australia (RBA) a annoncé mardi sa troisième hausse consécutive des taux, portant le taux directeur de 4,1 % à 4,35 %, inversant complètement le cycle d'assouplissement monétaire de l'année dernière. Cette décision a souligné la détermination de la banque centrale à juguler une inflation persistante, faisant d'elle une exception parmi les grandes banques centrales mondiales — s'engageant résolument dans un nouveau cycle de resserrement alors que le conflit américano-iranien alimentait l'incertitude et que de nombreuses banques centrales choisissaient le statu quo. Le comité de politique monétaire de la RBA, composé de neuf membres, a approuvé la hausse des taux par un vote de 8 voix pour et 1 contre. La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, tiendra une conférence de presse à 13h30 heure de Pékin pour expliquer la décision. Le comité a souligné dans son communiqué : « Après trois hausses de taux, la politique monétaire dispose désormais d'une marge suffisante pour répondre à l'évolution des conditions, et le comité se concentrera sur son double mandat de stabilité des prix et de plein emploi, prenant toutes les mesures nécessaires pour atteindre ses objectifs. »

[Le Japon est intervenu pour soutenir le yen « 3 jours consécutifs » pendant les vacances, affirmant que cela « compte pour 1 » selon la règle du FMI de « 3 interventions maximum en 6 mois »]Le Japon est intervenu sur le marché des changes trois jours consécutifs pendant la Golden Week, mais les responsables japonais ont rapidement invoqué les règles du FMI stipulant que ces trois actions « comptent pour une » — une déclaration reflétant le calcul minutieux du gouvernement concernant la fréquence des interventions. Un responsable du ministère des Finances a déclaré aux journalistes le 5 mai que, selon les réglementations pertinentes du FMI, les interventions sur le marché des changes sur trois jours ouvrables consécutifs sont considérées comme une « action unique ». Le responsable a fait ces remarques alors qu'il accompagnait la ministre des Finances Satsuki Katayama lors d'une conférence internationale tenue à Samarcande, en Ouzbékistan. Selon ce calcul, les trois interventions des 30 avril, 2 mai (vendredi) et 4 mai (lundi) ont été comptabilisées comme une seule action combinée. Le responsable a ajouté que même lorsque le Japon était en jour férié, les interventions pouvaient être comptabilisées tant que les marchés mondiaux étaient ouverts ; le 4 mai a donc été reconnu comme le dernier de trois jours ouvrables consécutifs à partir du 30 avril. Cette série d'interventions a débuté le 30 avril, déclenchée lorsque l'USD/JPY a franchi le seuil de 160,72. Selon l'analyse de Bloomberg, les autorités ont déployé environ 34,5 milliards de dollars ce jour-là pour soutenir le yen, et le taux de change est remonté aux alentours de 155. Cependant, l'efficacité des deux interventions suivantes a diminué notablement — le yen s'est brièvement renforcé après chaque intervention avant de reculer à nouveau. Les deux interventions suivantes auraient coûté au total environ 20 milliards de dollars.Au total, les trois interventions de cette série auraient dépassé 54 milliards de dollars en ampleur.

※Actualités sectorielles et développements d'entreprises

[L'Indonésie prévoit d'imposer des taxes à l'exportation et des taxes sur les bénéfices exceptionnels sur le charbon et le nickel pour alléger la pression des subventions]L'Indonésie prévoit d'imposer des taxes à l'exportation et des taxes sur les bénéfices exceptionnels sur le charbon et le nickel comme l'une des mesures pour compenser les coûts croissants des subventions dans le budget national. Le ministre indonésien des Finances, Purbaya Yudhi Sadewa, a déclaré que les mesures proposées sont encore en discussion avec le ministère de l'Énergie et des Ressources minérales. « Les discussions avec le ministère de l'Énergie sont en cours, mais ce qui est clair, c'est que les recettes associées seront suffisantes pour aider à combler le déficit des subventions. » Purbaya a noté que les exportations de charbon et de nickel n'avaient pas été soumises auparavant à des taxes à l'exportation, créant des lacunes réglementaires susceptibles de favoriser la sous-facturation et la contrebande, tout en limitant la capacité des autorités douanières à inspecter les marchandises avant l'expédition. La mise en œuvre des taxes à l'exportation devrait accorder à la Direction générale des douanes et accises (DJBC) une plus grande autorité pour effectuer des inspections avant l'exportation des marchandises, contribuant ainsi à combler les lacunes fiscales et à prévenir les fuites budgétaires. (Wallstreetcn)

[250 millions de barils de pétrole brut expédiés hors de Chine, les stocks américains en baisse quatre semaines consécutives — Combien de temps le « dernier fournisseur » mondial peut-il tenir ?]Au cours des neuf dernières semaines, un grand nombre de pétroliers ont navigué intensivement vers les États-Unis, chargeant le long des côtes de l'Alaska et du golfe du Mexique avant de se diriger vers des destinations telles que le Japon, la Thaïlande et même l'Australie. Durant cette période, les États-Unis ont cumulativement exporté plus de 250 millions de barils de pétrole brut hors Chine, dépassant une fois de plus l'Arabie saoudite pour devenir le premier exportateur mondial de pétrole brut. Dans le contexte d'une quasi-fermeture du détroit d'Ormuz et de perturbations de l'approvisionnement au Moyen-Orient, les États-Unis ont effectivement assumé le rôle de source énergétique mondiale critique. Cependant, cette hausse rapide des volumes d'exportation a également révélé des risques potentiels. Les stocks domestiques américains ont diminué notablement, les réserves totales de pétrole brut et de produits raffinés ayant baissé pendant quatre semaines consécutives et passant sous les moyennes historiques, tandis que la production subissait également des pressions pour maintenir son niveau. (Jin Shi Data)

[Trump : les États-Unis prennent « des centaines de millions de barils de pétrole » au Venezuela] Le 4 mai, le président américain Trump s'est exprimé lors d'un sommet des petites entreprises sur le thème de la coopération énergétique avec le Venezuela. Trump a déclaré que les États-Unis entretenaient actuellement une « bonne relation » avec le Venezuela et que les actions connexes « se passaient bien ». Il a noté que de grandes entreprises énergétiques avaient commencé à entrer au Venezuela pour développer des ressources. Concernant la coopération énergétique, Trump a indiqué que les États-Unis obtenaient « des centaines de millions de barils de pétrole » du Venezuela et les expédiaient vers des régions américaines dont Houston pour le raffinage, décrivant la relation bilatérale comme « presque un partenariat ». Il a également souligné que la production américaine de pétrole et de gaz naturel avait atteint des niveaux records. (Wallstreetcn)

[Trump : imposera un tarif de 25 % sur les voitures et camions de l'UE exportés vers les États-Unis la semaine prochaine]Selon CCTV News, le 1er mai heure locale, le président américain Trump a déclaré que, l'UE n'ayant pas respecté l'accord commercial déjà conclu entre les deux parties, les États-Unis imposeraient des droits de douane supplémentaires sur les voitures et camions importés de l'UE la semaine prochaine, portant le taux à 25 %. Trump a indiqué que les entreprises concernées pourraient être exemptées de droits de douane si elles installaient des usines et produisaient aux États-Unis.

[Le projet GNL de Hainan Phase II franchit une étape majeure, achèvement total prévu d'ici 2027] Selon PipeChina, un projet majeur d'infrastructure pétrolière et gazière en Chine — le projet GNL de Hainan Phase II — a achevé l'opération de levage pneumatique du dôme de 821 tonnes du réservoir n° 3, marquant une étape majeure pour le projet. Le projet de Phase I du terminal de réception de GNL de Hainan a achevé la construction et mis en service 2 réservoirs de stockage de GNL de 160 000 m³ chacun, tandis que le projet de Phase II construit 3 nouveaux réservoirs de stockage de GNL en béton précontraint à confinement total de 220 000 m³ chacun. Actuellement, l'avancement global du projet de Phase II approche 50 %, et son achèvement complet est prévu pour 2027. Une fois terminé, il ajoutera 400 millions de m³ de capacité de stockage de gaz, doublant la capacité d'écrêtement des pointes, et renforçant considérablement les capacités d'écrêtement d'urgence et d'approvisionnement sécurisé pour l'ensemble de l'île de Hainan et la région côtière du sud de la Chine. (CCTV News)

[Dongyang Guangming : une filiale signe un contrat-cadre d'approvisionnement en services de puissance de calcul d'une valeur totale estimée entre 16 et 19 milliards de yuans] Dongyang Guangming a annoncé que sa filiale Dongguan Dongyang Guang Cloud Computing Technology Co., Ltd. a signé un contrat-cadre d'approvisionnement en services de puissance de calcul avec une certaine Entreprise A, d'une valeur totale estimée entre 16 milliards et 19 milliards de yuans (TTC). La durée du contrat est de 60 mois après acceptation de la commande, avec des frais de service payés mensuellement. Cette coopération vise à approfondir la présence de l'entreprise dans les services de puissance de calcul IA et de serveurs haute performance, mais fait face à de multiples incertitudes incluant les risques politiques et réglementaires, la capacité d'exécution et le financement, avec un impact incertain sur les performances futures de l'entreprise.

※Aperçu macro hebdomadaire

6 maiLes données à publier incluent le PMI des services RatingDog de la Chine en avril, la production industrielle de la France en mars en glissement mensuel, le PMI des services final de la France en avril, le PMI des services final de l'Allemagne en avril, le PMI des services final de la zone euro en avril, le PMI des services final du Royaume-Uni en avril, l'IPP de la zone euro en mars en glissement mensuel, l'emploi ADP des États-Unis en avril, et l'indice de pression sur les chaînes d'approvisionnement mondiales des États-Unis en avril. À noter également : Musalem, président de la Fed de St. Louis et votant du FOMC 2028, s'exprimera sur les perspectives économiques et la politique monétaire.

7 maiLes données à publier incluent la balance commerciale de la France en mars, le taux de chômage désaisonnalisé de la Suisse en avril, les ventes au détail de la zone euro en mars en glissement mensuel, les licenciements Challenger des États-Unis en avril, les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 2 mai, les dépenses de construction des États-Unis en mars en glissement mensuel, les anticipations d'inflation à 1 an de la Fed de New York des États-Unis en avril, et les réserves de change de la Chine en avril. Également notable : Goolsbee, président de la Fed de Chicago et votant au FOMC 2027, participera à une table ronde lors d'une conférence.

8 maiDonnées à publier : production industrielle CVS de l'Allemagne en mars (MoM), balance commerciale CVS de l'Allemagne en mars, indice des prix immobiliers Halifax CVS du Royaume-Uni en avril (MoM), indice de confiance des consommateurs de la Suisse en avril, emploi du Canada en avril, taux de chômage des États-Unis en avril, emplois non agricoles CVS des États-Unis en avril, salaire horaire moyen des États-Unis en avril (YoY), salaire horaire moyen des États-Unis en avril (MoM), anticipations d'inflation à 1 an des États-Unis en mai (préliminaire), indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan en mai (préliminaire), et ventes en gros des États-Unis en mars (MoM). Également notable : Hammack, présidente de la Fed de Cleveland et votante au FOMC 2026, prendra la parole ; Williams, président de la Fed de New York et votant permanent au FOMC, prendra la parole ; les produits pétroliers raffinés de la Chine entreront dans une nouvelle fenêtre d'ajustement des prix.

9 maiDonnées à publier : balance commerciale de la Chine en avril en dollars américains (à confirmer) et balance commerciale de la Chine en avril (à confirmer). Également notable : Goolsbee, président de la Fed de Chicago, et Daly, présidente de la Fed de San Francisco, participeront à une table ronde lors de la conférence 2026 sur la politique monétaire de la Hoover Institution.