Les métaux de base ont généralement progressé sur les marchés internationaux pendant les vacances, l'aluminium au LME en hausse de plus de 2 %, l'étain et le nickel au LME en hausse de plus de 1 %, l'or et l'argent en baisse de plus de 1 % [Bilan des marchés pendant les vacances]

SMM Actualités du 6 mai :

Marché des métaux :

Du 1er au 5 mai, la Chine était en congé pour la Fête du Travail, le marché intérieur étant fermé et les transactions suspendues.

Les métaux de base à l'étranger ont généralement progressé pendant les congés de la Fête du Travail, le zinc au LME étant le seul en baisse, reculant de 0,12 %. L'aluminium au LME a mené les hausses avec une progression de 2,69 %, tandis que l'étain et le nickel au LME ont tous deux augmenté de plus de 1 %, l'étain au LME en hausse de 1,7 % et le nickel au LME en hausse de 1,26 %.

Les autres métaux ont progressé de moins de 1 %.Le London Metal Exchange (LME) était fermé le 4 mai en raison du jour férié du début mai au Royaume-Uni et a repris les transactions le 5 mai.

Métaux précieux : l'or COMEX et l'argent COMEX ont tous deux reculé, l'or COMEX en baisse de 1,47 % et l'argent COMEX en baisse de 1,3 %.

Au 6 mai à 6h38, cours de clôture de la veille

Front macroéconomique

Chine :

[L'indice chinois des matières premières a continué de progresser en avril, les opérations de marché stables et en amélioration] La Fédération chinoise de la logistique et des achats a publié le 5 mai l'indice des prix des matières premières en Chine pour avril. En termes de performance de l'indice, porté par l'amélioration de l'offre et de la demande dans certaines industries nationales et par des facteurs d'apport extérieurs, l'indice a continué de progresser en avril, bien que la hausse se soit réduite en glissement mensuel, indiquant que le marché des matières premières est resté globalement stable et a poursuivi sa tendance de développement positive. L'indice des prix des matières premières en Chine s'est établi à 132,1 points en avril, en hausse de 1,7 % en glissement mensuel et de 20,2 % en glissement annuel. Parmi les 50 matières premières suivies par la Fédération chinoise de la logistique et des achats, 38 ont enregistré des hausses de prix en glissement mensuel en avril. Parmi elles, le paraxylène, le méthanol et le polypropylène ont mené les hausses, en progression de 22,4 %, 14,5 % et 11,8 % en glissement mensuel respectivement. (CCTV News) (Jin10 Data APP)

[Trafic routier national globalement fluide et ordonné au 4e jour des congés de la Fête du Travail] Selon le Bureau de gestion du trafic du ministère de la Sécurité publique, le quatrième jour des congés de la Fête du Travail, les différentes régions sont successivement entrées dans le pic de retour, avec des volumes de trafic sur les principales autoroutes nationales et les routes nationales/provinciales fluctuant généralement à des niveaux élevés. Les services locaux de gestion du trafic de la sécurité publique ont renforcé le contrôle de l'ordre, enquêté rigoureusement sur les infractions notables, amélioré les interventions d'urgence et largement diffusé des rappels de sécurité pour assurer la fluidité et la sécurité du trafic routier. À 18h00, à l'exception de congestions et de ralentissements sur certains tronçons routiers dus à un volume de trafic excessif et à des accrochages mineurs, la circulation sur les principales routes nationales était globalement fluide et ordonnée, sans embouteillages prolongés ou étendus. Le 5 mai était le dernier jour des congés de la Fête du travail, et les différentes régions s'attendaient à un pic de retour, avec des volumes de trafic sur les autoroutes et les routes nationales/provinciales qui devaient fluctuer à des niveaux élevés. (CCTV News) (Jin10 Data APP)

[Les « Huit Mesures de Sui » du marché immobilier de Guangzhou mises en œuvre : les files d'attente reviennent dans les bureaux de vente, les signatures en ligne de logements anciens dépassent 10 000 unités pendant deux mois consécutifs] Tirant parti des dividendes politiques des « Huit Mesures de Sui », le marché immobilier de Guangzhou a démarré en force pendant les congés de la Fête du travail cette année. Selon des statistiques incomplètes de Guangzhou Centaline Property, du 1er au 2 mai, les visites moyennes cumulées par projet pour les logements neufs à Guangzhou ont augmenté de 12 % en glissement annuel, les souscriptions moyennes cumulées par projet ont progressé de 37 % en glissement annuel, et les taux de conversion des transactions se sont améliorés régulièrement par rapport à la même période l'année précédente. Le marché des logements anciens a également maintenu une tendance active, avec des visites cumulées dépassant 7 000 et des transactions dépassant 280 unités sur la même période, en hausse de 37 % et 11 % respectivement par rapport aux deux jours précédant les congés. Le premier jour des congés de la Fête du travail, certains nouveaux projets ont même vu des files d'attente à l'entrée. Notamment, avant la mise en œuvre de la nouvelle politique, le marché des logements anciens de Guangzhou s'était déjà stabilisé et redressé, avec des volumes mensuels de signatures en ligne restant au-dessus de 10 000 unités pendant deux mois consécutifs. Les données de l'Association des agences immobilières de Guangzhou ont montré qu'en avril, les signatures en ligne de logements résidentiels anciens à Guangzhou ont totalisé 10 426 unités et 1,0406 million de m² en superficie, en hausse de 4,84 % et 1,47 % en glissement annuel respectivement. (Jin10 Data APP)

[Cui Dongshui : la part de la Chine sur le marché mondial des VEB à 56 % en 2026] Cui Dongshui, secrétaire général de l'Association chinoise des voitures particulières (CPCA), a déclaré que les ventes mondiales d'automobiles ont atteint 22,4 millions d'unités de janvier à mars 2026, avec des ventes de véhicules à énergies nouvelles atteignant 4,53 millions d'unités. La part des véhicules à énergies nouvelles de janvier à mars 2026 a atteint 20,2 %, les VEB représentant 13,8 %, les PHEV 6,4 %, et les véhicules hybrides affichant de bonnes performances à 7,2 %. La part de la Chine sur le marché mondial des VEB est restée relativement stable, à environ 63 % de 2023 à 2025 ; en 2026, la part de la Chine sur le marché mondial des VEB était de 56 %, la performance des VEB chinois étant temporairement plus faible en raison de facteurs de début d'année. La part de la Chine sur le marché mondial des PHEV était largement en tête. En 2025, la part de la Chine sur le marché mondial des PHEV a atteint un niveau ultra-élevé de 76,4 %, et en 2026, la part de la Chine sur le marché mondial des PHEV a atteint un niveau élevé de 73 %, démontrant la performance exceptionnellement forte de la Chine sur le marché mondial des PHEV. (Jin10 Data APP)

[L'Indonésie prévoit d'imposer une taxe à l'exportation et une taxe sur les bénéfices exceptionnels sur le charbon et le nickel pour alléger la pression des subventions] L'Indonésie prévoit d'imposer des taxes à l'exportation et des taxes sur les bénéfices exceptionnels sur le charbon et le nickel, dans le cadre des mesures visant à compenser les coûts croissants des subventions dans le budget national. Le ministre indonésien des Finances, Purbaya Yudhi Sadewa, a déclaré que les mesures proposées sont encore en discussion avec le ministère de l'Énergie et des Ressources minérales. « Les discussions avec le ministère de l'Énergie sont en cours, mais ce qui est clair, c'est que les recettes associées seront suffisantes pour aider à combler le déficit des subventions. » Purbaya a noté que les exportations de charbon et de nickel n'avaient pas été soumises auparavant à des taxes à l'exportation, créant des lacunes réglementaires susceptibles de favoriser la sous-facturation et la contrebande, tout en limitant la capacité des autorités douanières à inspecter les marchandises avant l'expédition. (Wallstreetcn)

Dollar américain :

Pendant les vacances de la Fête du travail en Chine, l'indice du dollar américain a globalement affiché une tendance haussière volatile. À la clôture de la nuit du 6 mai, l'indice du dollar américain a gagné 0,41 % sur la période des vacances. Les traders obligataires augmentent leurs paris sur le fait que le prochain mouvement de politique monétaire de la Fed américaine pourrait être une hausse des taux plutôt qu'une baisse. Les contrats de swap liés aux décisions de taux de la banque centrale montrent désormais que le marché anticipe une probabilité supérieure à 50 % que la Fed relève ses taux avant avril prochain, avant toute baisse de taux. Un nombre croissant de traders construisent également des positions pour se couvrir contre la probabilité croissante d'une hausse des taux avant la fin de l'année. Ce changement de sentiment du marché intervient alors que les décideurs politiques semblent de plus en plus divisés sur les perspectives de taux d'intérêt. Lawrence Gillum, stratège en chef des titres à revenu fixe chez LPL Financial, estime que la possibilité de baisses de taux cette année existe encore, mais diminuera progressivement à mesure que le conflit iranien se prolonge. Il a déclaré : « Sans aucun doute, la route qui attend Warsh sera semée d'embûches. » (Jin10 Data APP)

Le président de la Fed de New York, Williams, a déclaré publiquement lundi que tant que l'inflation reculerait vers l'objectif de 2 % de la Fed comme prévu, la Fed devrait à terme réduire les taux d'intérêt. Cependant, en raison d'une inflation supérieure aux attentes cette année, le calendrier des baisses de taux a été contraint d'être repoussé, bien que l'orientation générale de la politique n'ait pas fondamentalement changé. Williams a déclaré aux journalistes après un discours à New York lundi : « À mesure que l'inflation diminue, nous devrons à un moment donné réduire les taux d'intérêt pour les aligner sur les fondamentaux. L'inflation cette année a été plus élevée que prévu, et à mon avis, cela ne fait que retarder le calendrier des baisses de taux sans changer la logique politique globale. » La semaine dernière, la Fed a décidé de maintenir le taux directeur inchangé, mais les divergences internes ont été mises en évidence, trois responsables s'opposant au biais accommodant implicite dans le communiqué de la réunion, préférant un langage plus neutre pour signaler que les taux pourraient évoluer dans les deux sens. Concernant le langage contesté, Williams a été clair : il a pleinement approuvé le communiqué actuel, estimant qu'au vu des données économiques quotidiennes, il n'y avait pas de raison suffisante pour justifier une hausse des taux à court terme. (Jin10 Data)

L'ancien président de la Fed de New York, Dudley, a déclaré que la décision de Powell de rester gouverneur de la Fed après avoir quitté la présidence de la Fed contribuera à rassurer Wall Street et le public à un moment où le président Trump fait pression pour des taux d'intérêt plus bas. « La Fed a été soumise à des attaques incessantes de la part du président, et son indépendance a été remise en question », a déclaré Dudley. « Powell estime que sa présence continue à la Fed renforcera effectivement la perception de l'indépendance de la Fed. Je pense que c'est une décision judicieuse de rester s'il le souhaite. » Le mandat de Powell en tant que gouverneur de la Fed court jusqu'en 2028, et son choix de rester au conseil après avoir quitté la présidence le 15 mai est inhabituel dans l'histoire de la Fed. Le candidat de Trump, Warsh, a plaidé en faveur des baisses de taux souhaitées par le président. Mais les traders ne parient plus sur aucune baisse de taux cette année, et Dudley a également déclaré que les arguments en faveur d'un assouplissement monétaire sont « très minces ». (Jin10 Data APP)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu'en juin est de 95,2 %, avec une probabilité de 4,8 % d'une baisse cumulée de 25 points de base. La probabilité de maintien des taux inchangés jusqu'en juillet est de 92,2 %, avec une probabilité de 7,7 % d'une baisse cumulée de 25 points de base et de 0,2 % d'une baisse cumulée de 50 points de base. La probabilité de maintien des taux inchangés jusqu'en septembre est de 86,1 %, avec une probabilité de 13,2 % d'une baisse cumulée de 25 points de base et de 0,6 % d'une baisse cumulée de 50 points de base. (Jin10 Data APP)

Autres devises :

Selon Kazimir, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, la BCE est très susceptible de relever ses taux lors de sa prochaine réunion en juin. Kazimir a déclaré que le resserrement de la politique monétaire en juin est « quasi inévitable » compte tenu de la nécessité de faire face à la hausse généralisée des prix et au ralentissement de la croissance économique de la zone euro. Une enquête de la BCE a montré que les prévisionnistes professionnels anticipent une inflation de 2,7 % cette année, revenant à 2,1 % en 2027 et 2 % en 2028. (Wallstreetcn APP)

Le gouverneur de la Banque de France et membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Villeroy, a déclaré que la BCE doit être prudente et prête à agir sur les taux si l'inflation se propage au-delà de la hausse des prix du pétrole. Villeroy a noté qu'avant de resserrer la politique monétaire, une « masse critique de données » sur l'inflation sous-jacente, les salaires et les anticipations de hausse des prix des entreprises et des consommateurs est nécessaire. Il a averti que si la France ne parvient pas à atteindre ses objectifs de déficit, elle fera face à une nouvelle augmentation des coûts de financement, affectant les ménages, les entreprises et la croissance économique. (Wallstreetcn)

L'ancien gouverneur de la Banque du Japon, Kuroda Haruhiko, a déclaré dans une interview publiée dans le Yomiuri Shimbun samedi que la BOJ a atteint son objectif d'inflation de 2 % et que le Japon n'a pas besoin d'expansion budgétaire ni d'assouplissement monétaire. Kuroda a indiqué que, compte tenu de la coexistence des risques d'inflation et de ralentissement économique, la décision de la BOJ de ne pas relever les taux le 28 avril était la bonne.
(Source : Wallstreetcn APP)

Données :

Cette semaine, côté Chine, seront publiées les données incluant les réserves de change d'avril de la Chine (à déterminer) et le PMI des services RatingDog d'avril de la Chine ; côté États-Unis, seront publiées les données incluant l'emploi ADP d'avril, l'indice de pression sur les chaînes d'approvisionnement mondiales d'avril, les licenciements d'entreprises Challenger d'avril, les dépenses de construction de mars en glissement mensuel et les anticipations d'inflation à 1 an de la Fed de New York d'avril ; côté zone euro, seront publiées les données incluant le PMI des services final d'avril, le PPI de mars en glissement mensuel et les ventes au détail de mars en glissement mensuel ; côté France, seront publiées les données incluant la production industrielle de mars en glissement mensuel, le PMI des services final d'avril et la balance commerciale de mars ; seront également publiés le PMI des services final d'avril de l'Allemagne, le PMI des services final d'avril du Royaume-Uni et le taux de chômage corrigé des variations saisonnières d'avril de la Suisse.

Par ailleurs, Musalem, président de la Fed de St. Louis et votant au FOMC en 2028, prononcera un discours sur les perspectives économiques et la politique monétaire, tandis que Goolsbee, président de la Fed de Chicago et votant au FOMC en 2027, participera à une table ronde lors d'une conférence.

Pétrole brut :

Les prix du pétrole sur les deux bourses ont connu des fluctuations volatiles pendant les vacances, avec une tendance globalement baissière. À la clôture de la séance de nuit du 6 mai, le WTI a reculé de 2,59 % et le Brent de 0,5 %. Les prix des contrats à terme sur le pétrole brut ont continué d'afficher un bras de fer, le marché attendant des éclaircissements sur les perspectives de réouverture du détroit d'Ormuz. L'analyste Nikos Tsabralas a indiqué dans un rapport qu'une reprise des hostilités pourrait compromettre l'accord de cessez-le-feu, maintenant ainsi la prime de risque. Il a ajouté que tant que le conflit perdure, les prix du brut restent en position d'atteindre de nouveaux sommets, mais que le choc énergétique prolongé a accru le risque de destruction de la demande, ce qui « pourrait finalement faire perdre son soutien au rallye du pétrole brut ». (Source : Jin10 Data APP)

Saudi Aramco a réduit le prix de vente officiel de juin pour le brut Arab Light destiné à l'Asie de 4 $/baril, le fixant à une prime de 15,5 $ au-dessus du benchmark régional, une réduction inférieure aux attentes du marché de 8 $/baril. Le prix avait atteint un record en mai, et malgré cette baisse, la prime de juin reste la deuxième plus élevée jamais enregistrée. Le détroit d'Ormuz étant en grande partie fermé, les voies d'exportation des pays producteurs de pétrole du Golfe ont été gravement perturbées. L'Arabie saoudite est l'un des rares pays encore capables d'exporter du brut par oléoduc via le port de Yanbu en mer Rouge. Les traders ont noté que les prix de vente officiels de Saudi Aramco s'appliquent principalement au brut chargé au port de Ras Tanura dans le golfe Persique, et que l'approvisionnement depuis Yanbu pourrait entraîner des coûts supplémentaires. Saudi Aramco utilise les benchmarks de prix Dubaï et Oman, et depuis que la guerre au Moyen-Orient a provoqué des pénuries de brut de référence régional, la volatilité de ces deux indices s'est intensifiée, avec un repli en avril par rapport aux sommets de mars. (Jinshi Data APP)

Le 1er mai, selon CCTV citant des médias iraniens, heure locale du vendredi 1er mai, l'Iran a soumis jeudi son dernier texte de proposition de négociation au Pakistan, ce dernier servant d'intermédiaire pour les négociations avec les États-Unis. Par la suite, selon CCTV citant des médias américains, des responsables pakistanais ont déclaré que la dernière proposition de négociation de l'Iran avait été transmise aux responsables américains. Après l'annonce de la nouvelle, les prix du pétrole brut ont réagi de manière notable, le WTI chutant de plus de 2 % en séance et le Brent reculant de plus de 1 % en séance.

Cependant, juste après le week-end, le 4 mai, les tensions entre les États-Unis et l'Iran ont refait surface, les deux pays se disputant à nouveau la domination sur le détroit d'Ormuz. Selon CCTV News, le ministre iranien des Affaires étrangères Araghchi a déclaré sur les réseaux sociaux le 5 mai, heure locale, que les divers incidents dans le détroit d'Ormuz démontraient clairement que les crises politiques ne pouvaient être résolues par des moyens militaires. Alors que les négociations progressaient grâce à la médiation active du Pakistan, les États-Unis devraient se méfier d'être à nouveau entraînés dans un bourbier par ceux qui ont des arrière-pensées. Les Émirats arabes unis devraient également rester vigilants. Le « Plan Liberté » est un « Plan d'Impasse ». Le 3 mai, le président américain Trump a annoncé le lancement d'une opération appelée « Plan Liberté » visant à « guider » les navires bloqués hors du détroit d'Ormuz. La nouvelle escalade des tensions américano-iraniennes a fait bondir les prix du pétrole brut le 4 mai, le WTI progressant de 3,14 % et le Brent de 5,45 %.

Par ailleurs, il est important de noter que, alors que le blocus du détroit d'Ormuz se poursuivait, les grandes compagnies pétrolières internationales ont émis des avertissements sévères : les stocks commerciaux, les réserves stratégiques et le pétrole brut stocké sur les navires s'épuisaient à un rythme accéléré, tandis que le marché n'avait pas encore ressenti le plein impact de cette crise énergétique. La perturbation de l'approvisionnement provoquée par le blocus du détroit d'Ormuz avait contraint les marchés mondiaux à puiser simultanément dans trois types de ressources de réserve — les stocks commerciaux, les réserves stratégiques nationales de pétrole et les stocks flottants précédemment entreposés sur des pétroliers.

ExxonMobil, Chevron et ConocoPhillips ont délivré des messages très cohérents cette semaine, soulignant tous que les trois types de ressources tampons mentionnés ci-dessus s'épuisaient rapidement. Les propos d'Eimear Bonner étaient particulièrement directs : les réserves tampons existantes étaient « extrêmement limitées ». Cela signifie que si le blocus du détroit persiste, les marchés mondiaux seront confrontés à un véritable déficit d'approvisionnement plutôt qu'à un simple recours aux réserves pour combler le manque. L'impact de cette crise s'était étendu de l'Asie du Sud-Est à l'Europe, les coûts énergétiques augmentant considérablement dans de nombreuses régions. Bien que les États-Unis aient été relativement protégés dans une certaine mesure, la pression à la hausse sur les prix du pétrole était tout aussi évidente. (Wallstreetcn)

Le directeur exécutif de l'Agence internationale de l'énergie (AIE), Birol, a réitéré jeudi que le monde faisait face à la plus grande crise énergétique de l'histoire en raison des perturbations d'approvisionnement causées par le conflit avec l'Iran. Birol a déclaré lors d'une conférence à Paris : « Le marché pétrolier et le marché du gaz naturel traversent d'énormes difficultés. La dernière fois que j'ai vérifié, les prix du pétrole étaient au-dessus de 120 dollars, ce qui exerce une pression énorme sur de nombreux pays. Notre monde fait face à des défis économiques et énergétiques majeurs. » (Jin Shi Data APP)

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