La semaine prochaine, en raison du congé de la Fête du Travail, les bourses chinoises SHFE et autres seront fermées les 4 et 5 mai ; le LME hors de Chine sera fermé le 4 mai pour le Early May Bank Holiday. Les données macroéconomiques clés incluent l'emploi ADP d'avril aux États-Unis, le taux de chômage d'avril et les créations d'emplois non agricoles désaisonnalisées d'avril, qui sont sur le point d'être publiés. De plus, selon les dernières informations, le premier lot de remboursements de droits de douane américains sera émis vers le 11 mai, signalant un assouplissement des politiques tarifaires, tandis qu'il faut continuer à surveiller l'avancement des négociations américano-iraniennes.
Côté plomb LME, la baisse des stocks de plomb LME a ralenti, tandis que l'écart LME Cash-3M a maintenu une légère décote pendant près d'une semaine, indiquant un soutien solide pour les prix du plomb. L'impact des événements au Moyen-Orient sur le transport maritime n'est pas encore résolu, et l'offre spot en Asie du Sud-Est reste tendue, notamment avec des primes élevées sur les lingots de plomb de haute qualité. Les prix du plomb devraient continuer à consolider en attendant de nouveaux facteurs. Le plomb LME devrait s'échanger dans une fourchette de 1 935 à 1 975 $/t la semaine prochaine.
Côté plomb SHFE, les entreprises en aval seront en congé concentré pendant la Fête du Travail, tandis que les maintenances ou arrêts de production des fonderies de plomb ont augmenté en avril-mai. Cependant, la réduction concentrée de la consommation à court terme pose encore un risque significatif d'accumulation des stocks de lingots de plomb après les vacances. Combiné aux nouveaux facteurs de livraison en mai, les prix du plomb pourraient subir des pressions à la baisse avant les vacances. Le contrat SHFE plomb le plus échangé devrait s'échanger dans une fourchette de 16 450 à 16 800 yuans/t la semaine prochaine.
Prévision du prix spot : 16 350-16 650 yuans/t. Côté offre, les fonderies de plomb primaire et secondaire sont en maintenance concentrée, l'offre de lingots de plomb se resserre régionalement, et la fenêtre d'importation de lingots de plomb s'est fermée, réduisant les flux de plomb importé. Si les prix du plomb faiblissent par la suite, les décotes spot (par rapport aux contrats à terme) dans certaines régions se réduiront, et le plomb secondaire pourrait même connaître une inversion (c'est-à-dire des primes par rapport au prix moyen SMM #1 du plomb). Après les vacances, les entreprises en aval reprendront la production, mais en raison de performances de commandes médiocres, les producteurs maintiendront une approche de production basée sur les ventes.
