[Analyse SMM] Les prix spot du carbonate de lithium ont augmenté avec volatilité le 30 avril

Le 25 août, la filiale de Jindalee Lithium, HiTech Minerals, a produit avec succès de l'oxyde de magnésium de haute qualité à partir de sulfate de magnésium généré par son projet de lithium McDermitt en Oregon, marquant une étape technique notable avant la fusion prévue de Jindalee avec Constellation Acquisition Corporation, une SPAC soutenue par Antarctica Capital. Une fois la fusion achevée, McDermitt relèvera de la nouvelle société US Elemental, qui prévoit de s'inscrire au Nasdaq. Ce résultat s'appuie sur l'étude de préfaisabilité précédente de McDermitt, qui avait confirmé que le magnésium pouvait être co-extrait avec le lithium par lixiviation à l'acide sulfurique, mais le traitait uniquement comme un déchet rejeté sous forme de sulfate de magnésium, sans aucun crédit de revenu. Les nouveaux essais de HiTech changent la donne, montrant que le même flux peut être converti en oxyde de magnésium, une matière première utilisée dans la production de magnésium métal primaire et dans les réfractaires. L'entreprise va maintenant évaluer les spécifications du produit, l'évolutivité et la viabilité commerciale, tandis que Jindalee a commandé séparément une analyse de marché indépendante pour l'aider à façonner sa stratégie plus large sur le magnésium. Le timing est remarquable étant donné que la Chine fournit la grande majorité du magnésium primaire mondial, une concentration qui alimente des préoccupations persistantes aux États-Unis quant à la dépendance aux importations. Ian Rodger, futur PDG d'US Elemental et de Jindalee, a qualifié ce résultat de « stratégiquement encourageant », soulignant son potentiel à contribuer à la sécurisation de la chaîne d'approvisionnement américaine en magnésium. Avis de SMM : L'importance réelle ici réside dans l'économie du projet plutôt que dans le marché du magnésium lui-même. Un flux que McDermitt éliminait auparavant à perte a désormais une voie démontrée pour devenir un coproduit vendable – et s'il surmonte les obstacles de spécification, d'échelle et de viabilité commerciale que HiTech a ouvertement signalés comme encore en suspens, cette voie améliorera considérablement l'économie globale du projet.

Le deuxième site de production de lithium du groupe POSCO, situé sur le salar d'Hombre Muerto dans la province de Salta, au nord-ouest de l'Argentine, devrait être achevé au quatrième trimestre 2026, avec une capacité de production annuelle d'environ 25 000 tonnes. La première usine du groupe sur ce site a démarré ses activités en 2024. POSCO détient des droits miniers sur 287 km² du salar, avec une ressource estimée à environ 3 millions de tonnes de lithium, après un investissement de 280 millions de dollars en 2018 et 65 millions de dollars supplémentaires cette année. La saumure est extraite jusqu'à 700 mètres sous terre, avec une concentration signalée d'environ 92 g de lithium pour 100 L, puis évaporée pendant environ quatre mois avant l'ajout de composés phosphatés pour précipiter le phosphate de lithium, qui est transformé en hydroxyde de lithium dans une raffinerie sur place. POSCO a enregistré son premier bénéfice d'exploitation trimestriel dans l'activité lithium en Argentine au deuxième trimestre 2026 (avril-juin), à 11 milliards de wons coréens (8 millions de dollars), ce que l'entreprise attribue à la reprise de la demande de véhicules électriques et à l'augmentation des prix du lithium liée à la demande accrue de stockage d'énergie (ESS) provenant des centres de données d'IA. Park Hyun, dirigeant de POSCO Argentine, a déclaré que si la tendance actuele se poursuivait, l'entreprise anticipait une marge bénéficiaire d'exploitation supérieure à 30% l'année prochaine, une projection de l'entreprise et non un résultat communiqué. POSCO prévoit d'ajouter trois autres usines sur le site d'ici 2033, la deuxièm usine étant actuellement dans sa phase finale de construction. Point de vue SMM : L'événemen concret et vérifiable ici est une augmentation de capacité - une deuxièm usine d'hydroxyde de lithium de 25 000 t/an achevée d'ici le quatrième trimestre 2026, s'ajoutant à la base de ressources d'environ 3 millions de tonnes que POSCO détient à Hombre Muerto. Il s'agit d'un ajout spécifique et daté à l'approvisionnement non chinois en hydroxyde de lithium issu de saumure en Argentine, distinct des commentaires sur la rentabilité dans le même rapport, qui reflètent un résultat d'un seul trimestre ainsi que des prévisions de la direction, et non une tendance de marge confirmée. Le chiffre de concentration de l'offre chinoise cité dans la source est le propre cadrage du rapport, et non une part de marché vérifiée de manière indépendante, et cet article n'établit lui-même aucun effet sur le prix CIF en Chine ni sur la capacité chinoise en produits chimiques de lithium - l'hydroxyde de POSCO est raffiné et vendu en dehors de ce référentiel de prix. Le seul point de donnée durable et traçable à l'avenir est de savoir si l'usine 2 sera mise en service dans le délai indiqué du quatrième trimestre 2026 et atteindra sa capacité nominale, car c'est ce qui confirmerait réellement l'augmentation de capacité, et non les indicationes actuelles sur la phase de construction.

Le 25 août, la Namibie a alloué 952,1 millions de N$ au développement ferroviaire pour 2026/27, la plus grande part du budget d'infrastructure du ministère des Travaux publics et des Transports, devant 771,4 millions de N$ pour les routes. Sur le montant ferroviaire, 946 millions de N$ sont destinés au développement, 6,1 millions de N$ aux opérations. TransNamib met en œuvre le programme, selon le directeur du ministère Moses Matatias, qui l'a qualifié d'initiative phare du gouvernement en matière de transport. Objectifs : 1 000 km de voies ferrées modernisées en 2026/27, passant à 1 360 km d'ici 2028/29, plus l'entretien annuel de 1 600 km. Le financement passe à 1,17 milliard de N$ en 2027/28 avant de diminuer à 1,08 milliard de N$ en 2028/29. Le gouvernement vise également à achever 28 % du plan directeur ferroviaire et à réviser 80 % de la législation ferroviaire. Pour les routes : 2 300 km de gravier transformés en bitume d'ici 2026/27, plus 725 km réhabilités, dans le cadre d'un budget combiné route et rail de 1,72 milliard de N$. Point de vue SMM : Cela modifie la capacité de fret ferroviaire intérieur, pas le débit portuaire. L'allocation couvre les améliorations et l'entretien des voies, pas les infrastructures portuaires. Pour les exportateurs de minéraux, l'objectif de 1 000 km pour 2026/27 est l'indicateur concret à court terme ; s'il est atteint, il atténue une contrainte actuelle de fiabilité sur le transport intérieur, mais l'annonce d'aujourd'hui est un engagement de financement, pas une capacité ajoutée. Aucun volume de fret, temps de transit ou corridor spécifique aux minéraux n'est divulgué, donc tout impact sur les coûts de la logistique minérale namibienne reste inféré. L'augmentation pluriannuelle du financement jusqu'en 2027/28 signale un programme soutenu, ce qui fait du calendrier de livraison de 1 000 km / 1 360 km le point clé à suivre.