SMM 30 avril :
Marché des métaux :
À la clôture de mi-séance, les métaux de base domestiques ont majoritairement reculé, le cuivre SHFE progressant légèrement. L’aluminium SHFE a baissé de 0,41 %, le plomb SHFE de 0,66 %, le zinc SHFE de 0,8 %, l’étain SHFE a augmenté de 0,44 % et le nickel SHFE a légèrement reculé de 0,02 %.
En outre, le contrat à terme d’aluminium de fonderie le plus échangé a reculé de 0,3 %, et le contrat d’alumine le plus échangé a baissé de 0,11 %. Le contrat de carbonate de lithium le plus échangé a progressé de 2,52 %. Le contrat de silicium métal le plus échangé a reculé de 0,46 %. Les contrats à terme de polysilicium les plus échangés ont baissé de 0,97 %.
Les métaux ferreux ont tous progressé : le minerai de fer a gagné 0,89 %, les barres d’armature 0,69 %, les bobines laminées à chaud 0,77 % et l’acier inoxydable 1,43 %. Charbon à coke et coke : le contrat de charbon à coke le plus échangé a augmenté de 1,42 % et le contrat de coke le plus échangé de 0,66 %.
Métaux de base à l’étranger : à 11 h 40, les métaux du LME ont majoritairement progressé. Le cuivre LME a gagné 0,42 %, l’aluminium LME a reculé de 0,32 %, le plomb LME a augmenté de 0,26 %, le zinc LME a baissé de 0,09 %, l’étain LME a progressé de 0,97 % et le nickel LME a gagné 0,86 %.
Métaux précieux : à 11 h 40, l’or COMEX a progressé de 0,28 % et l’argent COMEX de 0,79 %. Métaux précieux domestiques : le contrat d’or SHFE le plus échangé a reculé de 0,29 % et le contrat d’argent SHFE le plus échangé a reculé de 0,29 %.
En outre, à la clôture de mi-séance, les contrats à terme de platine les plus échangés ont baissé de 0,81 % et les contrats à terme de palladium les plus échangés ont progressé de 0,89 %.
À la clôture de mi-séance, le contrat le plus échangé de l’indice européen de fret conteneurisé a progressé de 1,52 % à 2 296,2 points.
À 11 h 40 le 30 avril, cotations de mi-séance des contrats sélectionnés :
Spot et fondamentaux
Cuivre :Aujourd’hui, prix spot du cuivre cathodique Guangdong #1 par rapport au contrat du mois le plus proche : le cuivre de haute qualité a été coté avec une prime de 320 yuans/t, inchangée par rapport à la séance précédente ; le cuivre de qualité standard avec une prime de 240 yuans/t, inchangée ; le cuivre SX-EW avec une prime de 180 yuans/t, inchangée. Le prix moyen du cuivre cathodique Guangdong #1 s’est établi à 101 575 yuans/t, en hausse de 35 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le prix moyen du cuivre SX-EW à 101 475 yuans/t, en hausse de 35 yuans/t. Marché spot : les stocks du Guangdong ont fortement diminué aujourd’hui…
Front macroéconomique
Chine :
[BNS : PMI manufacturier d’avril à 50,3 %, la production économique globale de la Chine est restée en zone d’expansion]Le Centre d’enquêtes sur les services du BNS et la Fédération chinoise de la logistique et des achats ont publié aujourd’hui le PMI d’avril. Le PMI manufacturier a continué d’évoluer en zone d’expansion après être repassé en expansion en mars, indiquant que le niveau global de prospérité manufacturière est resté stable et que le secteur a maintenu une tendance opérationnelle saine. En avril, le PMI manufacturier de la Chine s’est établi à 50,3 %, en baisse de 0,1 point de pourcentage en glissement mensuel, restant en zone d’expansion pour le deuxième mois consécutif.
[Les opérations de repo inversé de la PBoC ont enregistré une injection nette de 125,7 milliards de yuans sur la journée et un retrait net de 197,9 milliards de yuans sur la semaine]La PBoC a réalisé aujourd’hui 126,2 milliards de yuans d’opérations de repo inversé à 7 jours. Comme 500 millions de yuans de repos inversés à 7 jours arrivaient à échéance aujourd’hui, l’injection nette sur la journée a été de 125,7 milliards de yuans. Cette semaine, la PBoC a réalisé au total 414,1 milliards de yuans d’opérations de repo inversé à 7 jours. Comme un total de 600 milliards de yuans de MLF à 1 an et 12 milliards de yuans de repos inversés sont arrivés à échéance cette semaine, le retrait net hebdomadaire a été de 197,9 milliards de yuans. (Jin10 Data)
Dollar américain :
À 11 h 40, l’indice du dollar américain a progressé de 0,03 % à 98,98. La Fed a maintenu ses taux inchangés comme prévu, avec l’apparition de divisions internes notables. Le président de la Fed, Powell, a déclaré lors de la conférence de presse que, bien que quelqu’un ait voté contre le maintien d’un langage accommodant dans le communiqué lors de la dernière réunion de politique monétaire, il estimait que les responsables n’étaient pas enclins à relever les taux. Powell a déclaré : « Les gens ne disent pas qu’il faut relever les taux maintenant ; il s’agit plutôt de discuter de la question de savoir si la Fed doit adopter une position neutre sur les perspectives de politique monétaire. » Le président de la Fed, Powell, a indiqué lors de la conférence de presse que la politique monétaire pourrait se situer dans une fourchette neutre quant à son impact sur l’économie. Il a déclaré : « Je pense que nous sommes très proches du taux neutre, probablement dans une fourchette de 3 % à 4 %, et la fourchette cible actuelle des fed funds est de 3,5 % à 3,75 %. » Il a ajouté : « Si nous devons relever les taux, nous le signalerons et nous les relèverons, et inversement. » Le président de la Fed, Powell, a déclaré mercredi que le fait de continuer à siéger comme gouverneur après la fin de son mandat de président vise à aider à stabiliser la Fed avant que la pression politique ne retombe. Powell a déclaré lors de la conférence de presse : « Tant que je jugerai approprié de rester, je resterai. » Il a ajouté : « Je ne veux pas être une sorte de dissident très médiatisé ou quoi que ce soit de ce genre. » Le président américain Trump a déclaré : « Monsieur Trop Tard » Powell veut rester à la Fed parce qu’il ne peut trouver un emploi nulle part ailleurs — personne ne veut de lui. Le secrétaire au Trésor américain, Bessent, a déclaré que le maintien du président sortant de la Fed, Powell, en tant que gouverneur de la Fed serait extraordinaire. Pour quelqu’un qui a toujours mis l’accent sur les normes, sa décision unilatérale va à l’encontre de la tradition. Kevin Warsh ouvrira un nouveau chapitre pour la Fed avec un système clair de responsabilité, des mécanismes de gouvernance efficaces et une élaboration des politiques solide. Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne les taux inchangés jusqu’en juin était de 99 %, avec 1 % de probabilité d’une baisse cumulée de 25 points de base. La probabilité de maintien inchangé jusqu’en juillet était de 99 %, avec 1 % de probabilité d’une baisse cumulée de 25 points de base. La probabilité de maintien inchangé jusqu’en septembre était de 98,8 %, avec 1,2 % de probabilité d’une baisse cumulée de 25 points de base. (Jin10 Data)
Un rapport de recherche de CITIC Securities a maintenu son point de vue précédent, anticipant une baisse de taux de 25 pdb au S2 dans le scénario de base après la prise de fonction de Warsh à la présidence. Nous estimons qu’il convient de suivre de près les discours des 12 membres votants en exercice, car la trajectoire de la politique monétaire de la Fed dépendra davantage de l’équilibre des votes au sein du FOMC, tandis que le rôle directeur des remarques personnelles du président de la Fed sur les marchés s’est atténué par rapport au passé.
Un rapport de recherche de CICC a indiqué que, d’un point de vue théorique fondamental, la Fed devrait encore — et doit — réduire les taux environ deux fois, ce qui explique en partie pourquoi nous sommes plus optimistes que le marché sur les baisses de taux. Tant que les prix du pétrole ne restent pas durablement au-dessus de 100 $ jusqu’à la fin de l’année, l’effet de base élevé qui pousse l’inflation à refluer peut offrir une marge à la Fed pour réduire les taux. Toutefois, en pratique, cela nécessitera la coopération des prix du pétrole et de Trump. L’impasse autour de la situation iranienne maintenant les prix du pétrole à un niveau élevé, et la réticence de Powell à se retirer complètement en raison des inquiétudes liées à l’enquête provoquant des divisions au sein de la Fed, ne sont pas des problèmes que Warsh pourra résoudre seul après sa prise de fonction en juin. La clé réside chez Trump : si un compromis est rapidement trouvé et que l’enquête sur Powell est définitivement close, les perspectives de baisses de taux s’ouvriront progressivement.
Côté données :
Les données publiées aujourd’hui incluent : estimation préliminaire du PIB T1 de la France en glissement annuel, estimation préliminaire de l’IPC d’avril de la France en glissement mensuel, indicateur avancé KOF d’avril de la Suisse, variation du chômage d’avril en Allemagne (corrigée des variations saisonnières), taux de chômage d’avril en Allemagne (corrigé des variations saisonnières), estimation préliminaire du PIB T1 de l’Allemagne en glissement annuel (non corrigé des variations saisonnières), estimation préliminaire de l’IPC d’avril de la zone euro en glissement annuel, estimation préliminaire de l’IPC d’avril de la zone euro en glissement mensuel, estimation préliminaire du PIB T1 de la zone euro en glissement annuel, taux de chômage de mars de la zone euro, décision de taux de la Banque d’Angleterre au 30 avril, taux de la facilité de dépôt de la BCE au 30 avril, taux principal de refinancement de la BCE au 30 avril, inscriptions initiales au chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 25 avril, indice des prix PCE de base de mars aux États-Unis en glissement annuel, dépenses personnelles de mars aux États-Unis en glissement mensuel, indice du coût de l’emploi T1 aux États-Unis en glissement trimestriel, estimation préliminaire du PIB réel annualisé T1 aux États-Unis en glissement trimestriel, estimation préliminaire des dépenses de consommation personnelle réelles T1 aux États-Unis en glissement trimestriel, estimation préliminaire de l’indice des prix PCE de base annualisé T1 aux États-Unis en glissement trimestriel, indice des prix PCE de base de mars aux États-Unis en glissement mensuel, et PMI de Chicago d’avril aux États-Unis.
À surveiller également : la décision de taux du FOMC de la Fed ; la conférence de presse de Powell sur la politique monétaire ; la conférence téléphonique sur les résultats de Google ; les conférences téléphoniques sur les résultats de Microsoft, Amazon et Meta ; la conférence téléphonique sur les résultats de Samsung Electronics ; la décision de taux de la Banque d’Angleterre, le procès-verbal de réunion et le rapport de politique monétaire ; la conférence de presse du gouverneur Bailey sur la politique monétaire ; la décision de taux de la BCE ; la conférence de presse de la présidente Lagarde sur la politique monétaire.
À noter : la Bourse de l’or de Shanghai, le SHFE, la Bourse des matières premières de Zhengzhou et le DCE n’ont pas eu de séance de nuit le 30 avril avant les congés de la Fête du Travail.
Pétrole brut :
À 11 h 40, les prix du pétrole sur les deux marchés ont poursuivi le rallye de la séance précédente, le WTI gagnant 1,96 % et le Brent 2,16 %. L’impasse dans le détroit d’Ormuz pousse le marché pétrolier d’un choc de court terme vers une revalorisation durable. Le Brent a progressé sur plusieurs séances consécutives alors que Trump insistait sur un « blocus » maritime contre l’Iran. L’optimisme des traders selon lequel un cessez-le-feu de trois semaines pourrait rétablir les flux énergétiques du Golfe s’estompait. (Wallstreetcn)
Bloomberg a rapporté le 29 que, selon un haut responsable de la Maison-Blanche, le gouvernement américain cherchait à « saisir » deux pétroliers liés à l’Iran récemment interceptés par l’US Navy. Le responsable a indiqué que le DOJ avait engagé une procédure de « saisie », sans préciser ce que le processus impliquait ni s’il indiquait que les États-Unis prévoyaient de « saisir » le pétrole brut à bord. Le responsable, s’exprimant sous couvert d’anonymat pour des raisons de « sécurité opérationnelle », a refusé de révéler comment les navires seraient finalement traités ou de commenter leurs routes actuelles. Selon le département américain de la Défense, l’US Navy a intercepté et arraisonné deux pétroliers « transportant du pétrole en provenance d’Iran » dans l’océan Indien les 20 et 22 respectivement. Les deux pétroliers ont continué à naviguer dans l’océan Indien les jours suivants et semblent avoir changé de cap à plusieurs reprises. (Xinhua) (Jin10 Data APP)
Aperçu du marché spot :
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
![Les importations bloquées combinées au soutien de la maintenance en Chine après les vacances font monter les primes au comptant du cuivre au SHFE [SMM Cuivre au comptant Shanghai]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/CaLPF20251217171713.jpg)
