SMM News, 28 avril :
Marché des métaux :
À la clôture de mi-journée, les métaux de base sur le marché intérieur ont chuté quasi unanimement. Le cuivre SHFE a reculé de 0,6 %, l'aluminium SHFE de 1,24 %, le plomb SHFE de 0,18 %, le zinc SHFE de 2,46 %, l'étain SHFE de 1,88 %, et le nickel SHFE a progressé de 0,58 %.
Par ailleurs, les contrats à terme les plus négociés sur l'aluminium de fonderie ont baissé de 1,17 %, et ceux sur l'alumine de 0,69 %. Les contrats à terme les plus négociés sur le carbonate de lithium ont reculé de 1,98 %. Les contrats à terme les plus négociés sur le silicium métal ont baissé de 0,41 %. Les contrats à terme les plus négociés sur le polysilicium ont poursuivi la tendance baissière des trois séances précédentes, chutant de 4,11 %.
Les métaux ferreux ont majoritairement reculé. Le minerai de fer a baissé de 1,62 %, les barres d'armature de 0,88 %, les bobines laminées à chaud de 0,97 %, et l'acier inoxydable a progressé de 1,66 %. Charbon à coke et coke : le contrat le plus négocié sur le charbon à coke a reculé de 1,3 %, et celui sur le coke de 2,52 %.
Sur le marché international des métaux de base, à 11h39, les métaux LME affichaient des performances mitigées. Le cuivre LME a légèrement progressé de 0,02 %. L'aluminium LME a reculé de 0,25 %, le plomb LME de 0,31 %, et le zinc LME de 0,84 %. L'étain LME a progressé de 0,32 %. Le nickel LME a progressé de 0,65 %.
Métaux précieux, à 11h39, l'or COMEX a reculé de 0,1 % et l'argent COMEX de 0,45 %. Métaux précieux sur le marché intérieur : le contrat le plus négocié sur l'or SHFE a baissé de 0,89 %, et celui sur l'argent SHFE de 1,65 %.
Par ailleurs, à la clôture de mi-journée, les contrats à terme les plus négociés sur le platine ont reculé de 1,27 %, et ceux sur le palladium de 1,95 %.
À la clôture de mi-journée, le contrat le plus négocié sur l'indice de fret conteneurisé européen a progressé de 0,47 % à 2 208,1 points.
À 11h39 le 28 avril, cotations à terme de mi-journée pour une sélection de contrats :
Marché spot et fondamentaux
Cuivre :Aujourd'hui, les prix spot du cuivre cathodique #1 dans le Guangdong par rapport au contrat du mois le plus proche : le cuivre de haute qualité était coté avec une prime de 320 yuans/t, en hausse de 40 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le cuivre de qualité standard était coté avec une prime de 230 yuans/t, en hausse de 30 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le cuivre SX-EW était coté avec une prime de 170 yuans/t, en hausse de 30 yuans/t par rapport à la séance précédente. Le prix moyen du cuivre cathodique #1 du Guangdong était de 102 320 yuans/t, en baisse de 765 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent ; le prix moyen du cuivre SX-EW était de 102 215 yuans/t, en baisse de 770 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent. Marché spot : Aujourd'hui, les stocks du Guangdong ont de nouveau augmenté, principalement en raison de l'augmentation des arrivages et de la diminution des retraits d'entrepôt...
Front macroéconomique
Chine :
[SASAC : Continuer à pousser les efforts dans des domaines clés tels que les véhicules à énergies nouvelles et l'intelligence artificielle, stimulant le développement des industries émergentes avec un élan plus fort]Un article signé par le Comité du Parti de la Commission de supervision et d'administration des actifs publics du Conseil des affaires d'État, publié dans Étude et Recherche, a déclaré que pendant la période du 15e Plan quinquennal, les efforts doivent se concentrer sur l'ouverture d'une « seconde courbe » de croissance, en adoptant des politiques adaptées et coordonnées pour différentes entreprises, en favorisant une succession fluide et solide des anciens et nouveaux moteurs de croissance, en accélérant le développement d'un ensemble d'industries piliers émergentes menant la compétition future, et en soutenant mieux la construction d'un système industriel moderne avec la fabrication avancée comme colonne vertébrale. L'article proposait de coordonner la transformation des industries traditionnelles avec le développement des industries émergentes. D'une part, en adhérant à la direction de l'intelligentisation, du développement vert et de l'intégration, en approfondissant et élargissant l'initiative « IA+ », en intensifiant les efforts de modernisation technologique et de renouvellement des équipements, en promouvant vigoureusement les économies d'énergie et la réduction des émissions de carbone dans les industries clés, et en accélérant davantage la transformation des industries traditionnelles. D'autre part, en suivant l'approche « mener un lot, rattraper un lot et cultiver un lot », en s'appuyant sur les dotations en ressources et les bases industrielles des entreprises, en adhérant à des dispositions différenciées, en consolidant davantage les avantages dans les énergies nouvelles, l'aérospatiale et d'autres industries, en continuant à pousser dans des domaines clés tels que les véhicules à énergies nouvelles, l'intelligence artificielle et les nouveaux matériaux, et en cultivant de manière proactive des pistes de pointe telles que l'information quantique, la fusion nucléaire et l'économie de basse altitude, stimulant les industries émergentes à construire un élan plus fort. (Jin10 Data)
[Guangdong : Renforcement du soutien à la reprise de biens de consommation durables de grande valeur tels que les automobiles et l'électroménager]Le Plan directeur du 15e Plan quinquennal pour le développement économique et social national de la province du Guangdong a été officiellement publié. Il mentionnait l'initiative de mise à niveau de la consommation de masse. Promouvoir le modèle « subventions budgétaires + remises des entreprises + autonomisation financière », renforcer le soutien à la reprise de biens de consommation durables de grande valeur tels que les automobiles et l'électroménager, et continuer à mettre en œuvre des politiques de stimulation de la consommation telles que « Guangdong Premium Shopping ». Mettre en œuvre les politiques de remplacement et de mise au rebut des automobiles, encourager les villes éligibles à émettre des subventions pour l'achat de véhicules neufs. Développer la consommation après-vente telle que la modification et la location d'automobiles. Accélérer la construction de systèmes de recyclage pour les automobiles, les produits électroniques, l'électroménager et le mobilier. Faire avancer de manière active, prudente et ordonnée la rénovation des villages urbains selon de nouveaux modèles, élargir l'offre de logements abordables et mieux répondre à la demande de consommation de logements.
La PBOC a mené 43,5 milliards de yuans d'opérations de prise en pension à 7 jours sur le marché ouvert, avec un taux d'opération de 1,40 %. 5 milliards de yuans d'opérations de prise en pension sont arrivés à échéance aujourd'hui.
Dollar américain :
À 11h39, l'indice du dollar américain a augmenté de 0,02 % à 98,5. Le Congressional Budget Office (CBO) a déclaré que les récents ajustements de la politique tarifaire américaine pourraient augmenter le déficit budgétaire fédéral de 1 100 milliards de dollars sur dix ans, bien que le chiffre exact reste incertain. Le directeur du CBO, Swagel, a déclaré que la décision de la Cour suprême invalidant l'utilisation par Trump des pouvoirs économiques d'urgence pour imposer des tarifs de son propre chef augmenterait le déficit budgétaire de 2 000 milliards de dollars sur dix ans, tandis que les autres mesures commerciales prises par Trump pour compenser cette perte totalisaient 800 à 900 milliards de dollars (en recettes). Swagel a déclaré : « Parce que la Cour suprême a éliminé certains tarifs et que le gouvernement en a réimposé certains, le déficit budgétaire sur dix ans serait d'environ 1 100 milliards de dollars plus élevé. » Le gouvernement dispose d'un pouvoir considérable pour imposer de nouveaux tarifs et les ajuster, il est donc difficile de déterminer le montant exact du déficit avant que l'ensemble du processus ne soit conclu.
Le fondateur de Bridgewater Associates, Ray Dalio, a déclaré le 27 avril, heure locale, qu'avec des pressions inflationnistes persistantes couplées à un ralentissement économique, les décideurs politiques doivent rester prudents. Dalio a déclaré lundi : « Nous sommes incontestablement dans une période de stagflation », avertissant que l'économie américaine était tombée dans un environnement stagflationniste. Il a noté que si Kevin Warsh, qui est sur le point de prendre la présidence de la Fed, choisissait de baisser les taux d'intérêt, ce serait une erreur politique. Selon le CME « FedWatch » : la probabilité que la Fed américaine maintienne les taux inchangés en avril était de 100 %. La probabilité d'une baisse cumulative de 25 points de base des taux d'intérêt d'ici juin était de 4,5 %, tandis que la probabilité de maintien des taux inchangés était de 95,5 %. (Jin10 Data)
Sur le front des données :
Les données à publier aujourd'hui comprennent la variation hebdomadaire de l'emploi ADP américain pour la semaine se terminant le 11 avril, l'indice mensuel des prix immobiliers FHFA américain de février, l'indice annuel non désaisonnalisé des prix immobiliers S&P/CS 20 villes américain de février, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board américain d'avril, l'indice manufacturier de la Fed de Richmond américain d'avril, et le taux cible de la Banque du Japon au 28 avril. À surveiller également : le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire ; la Banque du Japon publiera sa décision sur les taux d'intérêt et son rapport sur les perspectives économiques.
Sur les autres devises :
[La BOJ a maintenu ses taux inchangés comme prévu, trois membres ont plaidé pour une hausse des taux]La Banque du Japon a maintenu ses taux d'intérêt inchangés mardi, mais trois des neuf membres du conseil de politique ont proposé une hausse des taux, signalant des préoccupations concernant les pressions inflationnistes déclenchées par les conflits au Moyen-Orient. Le vote de 6 contre 3 a également marqué la plus grande division depuis qu'Ueda Kazuo est devenu gouverneur. À l'issue de sa réunion de deux jours, la BOJ a décidé de maintenir le taux directeur à court terme inchangé à 0,75 %, conformément aux attentes générales du marché. Les membres du conseil Takada Hajime, Tamura Naoki et Nakagawa Junko ont exprimé leur dissidence, plaidant pour une hausse du taux à 1,0 %. Nakagawa Junko a fait valoir que malgré l'incertitude persistante sur la situation au Moyen-Orient, les risques de prix étaient orientés à la hausse dans des conditions financières accommodantes compte tenu des développements économiques. Tamura Naoki a fait valoir que, les risques de prix étant significativement orientés à la hausse, la BOJ devrait fixer le taux directeur aussi près que possible du taux neutre. Takada Hajime a fait valoir que l'objectif de stabilité des prix du Japon avait été essentiellement atteint, et que les risques de prix s'étaient clairement orientés à la hausse en raison des effets de second tour des hausses de prix déclenchées par des développements hors de Chine. Le gouverneur de la BOJ, Ueda Kazuo, devrait informer les médias de la décision ultérieurement. (Jin10 Data APP) Hirofumi Suzuki, stratège en chef des changes chez Sumitomo Mitsui Banking Corporation, a déclaré que trois votes en faveur d'une hausse des taux étaient quelque peu surprenants, et que la membre du conseil Nakagawa Junko avait également basculé en faveur d'une hausse des taux. Au Japon, l'impact du choc au Moyen-Orient a commencé à se manifester dans la confiance des consommateurs, ce qui est préoccupant en soi, et cet impact devrait se transmettre davantage du côté des prix. Parallèlement, le yen reste sous pression de dépréciation sur les marchés financiers. Dans l'ensemble, la Banque du Japon n'aura d'autre choix que de maintenir son inclination à la hausse des taux. Si un apaisement des tensions au Moyen-Orient peut être confirmé, la banque devrait relever ses taux autour de juin-juillet. (Jin10 Data)
Pétrole brut :
À 11h39, les prix du pétrole sur les deux marchés ont augmenté, le WTI en hausse de 1,02 % et le Brent en hausse de 0,8 %. L'impasse entre les États-Unis et l'Iran restait non résolue, et le sentiment du marché était généralement prudent.
Selon le Wall Street Journal, alors que la marine américaine appliquait un blocus et que les négociations restaient dans l'impasse, l'Iran s'efforçait de trouver de nouvelles méthodes de stockage de pétrole pour éviter des arrêts de production dévastateurs. Alors que le pétrole s'accumulait sur le territoire national, l'Iran réactivait des sites abandonnés connus sous le nom de « stockage de fortune », utilisant des conteneurs improvisés et tentant de poursuivre les exportations par voie ferroviaire. Ces mesures non conventionnelles visaient à retarder une crise d'infrastructure et à saper l'effet de levier américain dans la confrontation du détroit d'Ormuz.
Huatai Securities a noté dans un rapport de recherche que, compte tenu des entraves au transport par le détroit d'Ormuz et des routes alternatives limitées, combinées à des reprises de production potentiellement longues de plusieurs mois dans les champs pétroliers fermés du Moyen-Orient et à une vague de reconstitution stratégique des stocks de pétrole brut, de produits raffinés et d'autres produits énergétiques et chimiques à l'échelle mondiale après la réouverture du détroit, le centre de prix du pétrole à moyen terme devrait rester élevé, maintenant la prévision du prix moyen du Brent pour 2026 à 90 $/baril. (Jin10 Data)
Aperçu du marché spot :
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