Un solide soutien des coûts face à une demande faible alors que la divergence du marché de l'aluminium secondaire à l'étranger s'accentue【Analyse SMM】
Le marché de l'aluminium secondaire à l'étranger continue d'afficher une divergence structurelle. Les prix des déchets d'aluminium restent élevés, offrant un solide soutien des coûts ; cependant, les achats en aval demeurent prudents avec un suivi transactionnel faible. En conséquence, le soutien des prix par la demande s'est marginalement affaibli, et le marché se caractérise par des cotations fermes mais une activité commerciale atone.
1. Tendances des prix : léger repli des matières premières, divergence des prix des alliages
La semaine dernière, les prix de l'aluminium secondaire à l'étranger sont restés dans une fourchette de consolidation à des niveaux élevés. Les prix des déchets ont connu un léger repli, tandis que les prix des alliages ont affiché une divergence régionale.
Côté déchets, les prix des déchets d'aluminium broyés importés ont légèrement baissé. Les prix au port de Ningbo ont reculé de 21 920 RMB/t à 21 820 RMB/t, tandis que les prix au port de Tianjin sont passés de 21 970 RMB/t à 21 870 RMB/t, soit une baisse d'environ 100 RMB/t. Malgré cet affaiblissement marginal, les prix restent à des niveaux relativement élevés, continuant d'offrir un soutien effectif des coûts pour l'ADC12.
Pour les lingots d'alliage d'aluminium secondaire ADC12, le marché thaïlandais est resté stable la semaine dernière. Les prix intérieurs se sont concentrés dans la fourchette de 106 à 108 THB/kg, avec une moyenne hebdomadaire d'environ 107,50 THB/kg. Les prix FOB sont restés stables dans la fourchette de 3 310 à 3 350 USD/t, avec une moyenne d'environ 3 340 USD/t.
En comparaison, le marché malaisien a affiché une performance relativement plus forte. Les prix intérieurs ont légèrement augmenté de 13,175 MYR/kg à 13,20 MYR/kg, tandis que les prix FOB sont passés de 3 340 USD/t à 3 365 USD/t, indiquant une performance à l'exportation légèrement supérieure à celle de la Thaïlande.
2. Coûts et demande : achats prudents en aval, transactions sous pression
Du point de vue transactionnel, le marché est resté globalement faible la semaine dernière. Les acheteurs en aval ont montré une volonté limitée d'accepter des prix plus élevés, avec une « résistance à l'achat » largement observée.
Bien que certains producteurs aient tenté de relever leurs cotations en raison de coûts élevés, les transactions réelles n'ont pas suivi. Des décotes ont été observées dans certaines transactions, et l'écart entre les prix offerts et demandés s'est creusé. Les achats sont restés essentiellement guidés par la demande, avec une faible dynamique de réapprovisionnement, et le soutien des prix par la demande est resté limité.
3. Côté matières premières : l'offre tendue persiste, le soutien des coûts reste solide
Côté matières premières, l'offre de déchets d'aluminium reste tendue, en particulier pour les matériaux de haute qualité.
Selon les recherches de SMM, le cycle de livraison des déchets importés est actuellement d'environ trois semaines, ce qui contraint la disponibilité de l'offre. Parallèlement, les prix des principales catégories de déchets telles que les carters de moteur et les canettes usagées (UBC) restent élevés, maintenant une forte pression sur les coûts des producteurs.
Certaines entreprises ont ajusté leur mix de matières premières pour compenser les pressions sur les coûts. Globalement, l'environnement de coûts élevés reste inchangé et continue de fournir un soutien sous-jacent aux prix des alliages.
4. Évaluation globale : écart persistant entre cotations et transactions
Dans l'ensemble, sur le marché thaïlandais, bien que les coûts élevés des déchets aient fourni un solide plancher de soutien et renforcé la position tarifaire des vendeurs, la reprise atone de la demande et le comportement d'achat prudent des acheteurs en aval ont continué de plafonner les hausses de prix.
En revanche, le marché malaisien a connu un intérêt acheteur relativement plus fort, ce qui a apporté un certain soutien aux prix.
5. Perspectives : marché en range avec un potentiel haussier limité
À court terme, le marché de l'aluminium secondaire à l'étranger devrait rester cantonné dans une fourchette.
Les prix de l'ADC12 devraient fluctuer dans la fourchette de 3 300 à 3 400 USD/t. Sans amélioration nette de la demande en aval, la conversion des cotations plus élevées en transactions réelles reste incertaine.
Globalement, si le solide soutien des coûts limite les risques baissiers, la lente reprise de la demande continue de plafonner la dynamique haussière. Les marchés à l'exportation, en particulier l'Inde, apportent un soutien partiel, et le marché devrait rester dans un bras de fer en range.
