Récemment, le marché chinois de l'EMM a affiché une configuration duale distincte de « fort soutien des coûts avec relâchement sur les points hauts », avec une intensification des dynamiques de l'offre-demande et des coûts dans le secteur.
D'une part, l'équilibre tendu entre l'offre et la demande de la matière première clé, le minerai de manganèse, a persisté, aggravé par les prix élevés des autres matières auxiliaires, poussant conjointement les coûts de fusion de l'EMM à la hausse et fournissant un solide plancher de soutien aux prix du manganèse.
D'autre part, la faiblesse traditionnelle de la demande en fin de mois et le resserrement des liquidités, conjugués aux mouvements baissiers liés des produits associés le long de la chaîne industrielle, ont entraîné un repli rationnel des prix de l'EMM qui consolidaient sur les points hauts, le sentiment du marché évoluant progressivement d'une stabilité ferme vers une attitude attentiste prudente.
Côté matières premières, la dynamique haussière soutenue du marché du minerai de manganèse est devenue de plus en plus marquée, constituant le moteur principal de la hausse des coûts de l'EMM. Récemment, les principaux fournisseurs de minerai de manganèse hors Chine ont successivement relevé leurs prix d'offre à l'export vers la Chine, provoquant directement une augmentation significative des coûts rendus du minerai de manganèse importé en Chine, ce qui a à son tour incité les exploitants miniers nationaux à suivre le mouvement avec des cotations plus élevées. L'ensemble du marché chinois du minerai de manganèse a affiché une tendance de « marée montante qui soulève tous les bateaux ». Côté offre, le paysage mondial de l'approvisionnement en minerai de manganèse a connu des changements subtils, certaines régions productrices non traditionnelles continuant de subir des perturbations dans le rythme des expéditions en raison de facteurs logistiques, de capacité et autres. Bien que l'approvisionnement en provenance des principales régions productrices telles que l'Australie ait partiellement repris, atténuant en partie la pression sur l'offre, cela n'a pas modifié la configuration fondamentale d'une offre mondiale de minerai de manganèse globalement tendue.
La pression des coûts s'est transmise sur l'ensemble de la chaîne jusqu'au segment de la fusion de l'EMM.Outre le minerai de manganèse, les prix des matières auxiliaires clés telles que l'acide sulfurique sont restés élevés, cette double superposition poussant directement les coûts de fusion de l'EMM à la hausse et augmentant significativement les coûts de production des entreprises chinoises d'EMM. Dans ce contexte, bien que les prix actuels de l'EMM aient légèrement reculé, la volonté des entreprises de baisser les prix est restée faible, le soutien rigide des coûts cimentant efficacement le plancher des prix du manganèse, avec une marge de baisse significative clairement limitée. Côté tendance des prix, après deux semaines consécutives de consolidation sur les points hauts, le marché chinois de l'EMM a connu des baisses de prix rationnelles sous l'impact combiné de multiples facteurs baissiers. À ce jour, les prix au comptant de détail courants TTC départ usine au comptant se sont principalement repliés autour de 18 300 yuans/t, certaines entreprises dans des régions productrices proposant des expéditions à des prix aussi bas que 18 100 yuans/t pour récupérer des fonds, et les transactions du marché ont affiché une tendance divergente. La faiblesse de la demande et le resserrement des liquidités ont été les moteurs principaux de ce repli des prix du manganèse.
En phase de fin de mois, les volumes d'appels d'offres des aciéries chinoises ont été clairsemés, la demande traditionnelle en aval est restée atone, freinant la demande d'approvisionnement en EMM. Parallèlement, les prix des produits connexes tels que le SiMn et le FeMn ont baissé en tandem, affaiblissant le soutien global de la chaîne industrielle. Combiné aux attentes prudentes au niveau macroéconomique, le sentiment du marché a été davantage plombé. De plus, les chaînes de liquidités à l'échelle du secteur se sont généralement resserrées en fin de mois, certaines entreprises d'EMM faisant face à une pression de recouvrement et consentant proactivement de légères concessions tarifaires pour faciliter les expéditions. Cela a provoqué un affaiblissement progressif du marché du manganèse auparavant ferme et stable, avec un relâchement et un repli des prix.
En perspective, à l'approche des vacances de la Fête du Travail, le marché chinois de l'EMM entre progressivement dans une période attentiste pré-vacances, et l'activité transactionnelle devrait diminuer.À court terme, côté coûts, le soutien rigide reste en place, et les prix du minerai de manganèse fluctuant sur les points hauts continueront de limiter la baisse de l'EMM, restreignant la marge de baisse significative. Cependant, la faiblesse du paysage de la demande ne devrait pas s'améliorer à court terme, et combinée à une pression de liquidité non résolue, les prix de l'EMM devraient principalement évoluer latéralement dans le marasme à court terme, les baisses restant maîtrisables.
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