Récemment, le marché chinois de l'EMM a affiché une configuration duale distincte de « fort soutien des coûts avec relâchement sur les sommets », avec une interaction croissante entre l'offre et la demande industrielles et la dynamique des coûts.

D'une part, l'équilibre tendu entre l'offre et la demande de la matière première clé, le minerai de manganèse, persiste, aggravé par les prix élevés d'autres matières auxiliaires, poussant collectivement les coûts de fusion de l'EMM à la hausse et fournissant un solide plancher de soutien aux prix du manganèse.

D'autre part, la faiblesse traditionnelle de la demande en fin de mois et le resserrement des liquidités, conjugués à la baisse corrélée des produits connexes le long de la chaîne industrielle, ont entraîné un repli rationnel des prix de l'EMM qui consolidaient sur leurs sommets, le sentiment du marché évoluant progressivement d'une stabilité ferme vers une attitude prudente d'attentisme.

Côté matières premières, la hausse soutenue du marché du minerai de manganèse est devenue de plus en plus marquée, constituant le moteur principal de la hausse des coûts de l'EMM.Récemment, les principaux fournisseurs de minerai de manganèse hors Chine ont successivement relevé leurs prix d'offre à l'exportation vers la Chine, entraînant directement une augmentation significative des coûts rendus du minerai de manganèse importé en Chine, ce qui a à son tour poussé les producteurs miniers nationaux à suivre le mouvement avec des cotations plus élevées, créant une tendance générale de « marée montante qui soulève tous les bateaux » sur le marché chinois du minerai de manganèse. Côté offre, le paysage mondial de l'approvisionnement en minerai de manganèse a connu des changements subtils, certaines régions productrices non traditionnelles subissant des perturbations continues dans le rythme des expéditions en raison de facteurs logistiques, de capacité et autres. Bien que l'offre en provenance des principales régions productrices telles que l'Australie ait partiellement repris, atténuant dans une certaine mesure la pression sur l'approvisionnement, cela n'a pas modifié la configuration fondamentale d'une offre mondiale de minerai de manganèse globalement tendue.

La pression des coûts s'est transmise sur l'ensemble de la chaîne jusqu'au segment de la fusion de l'EMM.Outre le minerai de manganèse, les prix des matières auxiliaires clés telles que l'acide sulfurique sont restés élevés, ce double impact poussant directement les coûts de fusion de l'EMM à la hausse et augmentant significativement les coûts de production des entreprises chinoises d'EMM. Dans ce contexte, bien que les prix actuels de l'EMM aient légèrement reculé, la volonté des entreprises de baisser les prix reste faible, le soutien rigide côté coûts ayant effectivement consolidé le plancher des prix du manganèse, limitant considérablement la marge de baisse. En ce qui concerne les tendances des prix, après deux semaines consécutives de consolidation à des niveaux élevés, le marché chinois du manganèse métal électrolytique (EMM) a connu des baisses de prix rationnelles sous l'impact combiné de multiples facteurs baissiers. À ce jour, les prix au comptant de détail courants, TTC départ usine en espèces, se sont pour la plupart repliés autour de 18 300 yuans/t, certaines entreprises dans des régions productrices proposant des prix aussi bas que 18 100 yuans/t pour récupérer des fonds, et les transactions sur le marché ont affiché une tendance divergente.

La faiblesse de la demande et le resserrement des liquidités sont devenus les principaux moteurs de ce repli des prix du manganèse.En cette fin de mois, les volumes d'appels d'offres des aciéries chinoises ont été clairsemés, la demande traditionnelle en aval affichant une performance atone, freinant la demande d'approvisionnement en EMM. Parallèlement, les prix des produits connexes tels que le silicomanganèse et le ferromanganèse ont baissé en parallèle, affaiblissant le soutien global de la chaîne industrielle. Combiné à des anticipations prudentes au niveau macroéconomique, cela a davantage pesé sur le sentiment du marché. De plus, en fin de mois, les chaînes de trésorerie dans l'ensemble du secteur se sont généralement tendues, et certaines entreprises d'EMM ont subi des pressions pour recouvrer les paiements, proposant de manière proactive de légères concessions de prix pour faciliter les expéditions, entraînant un affaiblissement progressif du marché du manganèse auparavant ferme et stable, avec des prix qui se sont détendus et repliés.

En perspective, à l'approche des vacances de la Fête du Travail, le marché chinois de l'EMM entre progressivement dans une période d'attentisme pré-vacances, et l'activité transactionnelle devrait quelque peu diminuer.À court terme, du côté des coûts, un soutien rigide subsiste, et les prix du minerai de manganèse fluctuant à des niveaux élevés continueront de limiter la baisse de l'EMM, restreignant la marge de recul significatif ; cependant, la faiblesse du paysage de la demande ne devrait pas s'améliorer à court terme, aggravée par des pressions de trésorerie non résolues, et les prix de l'EMM devraient principalement évoluer latéralement dans un contexte morose avec des baisses maîtrisées à court terme.