Les métaux ferreux pourraient se consolider à des niveaux élevés à court terme [Rapport hebdomadaire SMM sur la chaîne industrielle de l'acier]

Prévisions pour la semaine prochaine : les métaux ferreux pourraient consolider à des niveaux élevés à court terme

Cette semaine, les métaux ferreux ont poursuivi leur tendance de rebond, les produits finis en acier surperformant les matières premières. En début de semaine, la hausse était principalement tirée par les matières premières, les incertitudes liées à la situation au Moyen-Orient combinées aux rumeurs de marché sur des restrictions d'expédition de charbon mongol ayant soutenu le secteur du charbon, les autres métaux ferreux suivant le mouvement. En milieu de semaine, le Bureau général du Comité central du PCC et le Bureau général du Conseil des affaires de l'État ont publié les « Opinions sur la réalisation d'économies d'énergie et de réduction des émissions de carbone à un niveau plus élevé et de meilleure qualité », couvrant l'industrie sidérurgique et renforçant les attentes du marché en matière de réformes côté offre. Dans la seconde moitié de la semaine, les données sur les cinq principaux produits sidérurgiques ont été publiées, montrant une augmentation simultanée de l'offre et de la demande avec un déstockage, et les produits finis en acier ont surperformé les matières premières. Côté marché spot, avec la hausse continue des contrats à terme, l'enthousiasme d'achat des utilisateurs finaux a quelque peu augmenté. En milieu de semaine, l'écart de prix spot-futures s'est resserré, et des achats à bon compte ont été observés tant sur les marchés à terme que spot.

À court terme, selon le suivi d'enquête de SMM, la production journalière moyenne de fonte brute a augmenté de 5 300 tonnes en glissement hebdomadaire cette semaine. La production de fonte brute oscillait à des niveaux élevés à court terme. Les stocks portuaires actuels de minerai de fer n'avaient pas encore été libérés, le sentiment baissier s'est quelque peu atténué, et le soutien des coûts restait neutre. Côté acier, un stockage pré-vacances de la Fête du Travail est attendu la semaine prochaine, et l'acier reste dans une configuration d'offre et de demande solides à court terme. Globalement, les contradictions actuelles sur les métaux ferreux sont relativement faibles, avec un élan autonome limité. Des changements ponctuels dans les développements macroéconomiques ou hors Chine peuvent provoquer des fluctuations. À court terme, avec une performance modérée de prise de commandes à l'export, les produits finis en acier pourraient continuer à surperformer les matières premières, et les métaux ferreux dans l'ensemble consolident à des niveaux élevés.

Minerai de fer : attentes macroéconomiques vs affaiblissement des fondamentaux — les prix pourraient reculer depuis leurs sommets

Les prix du minerai de fer ont bien résisté avec une tendance fluctuante cette semaine, les facteurs macroéconomiques continuant d'apporter un soutien. Sur le plan fondamental, une offre faible et une demande forte ont conjointement soutenu les prix du minerai. Cependant, les cargaisons spot portuaires ont augmenté moins que les contrats à terme, le prix moyen des fines PB dans les ports du Shandong n'ayant progressé que de 12 yuans/tonne. En ce qui concerne la semaine prochaine, la réunion du Politburo d'avril est sur le point de se tenir, et le marché nourrit certaines attentes concernant les politiques associées. Cependant, d'un point de vue fondamental, l'impact du cyclone australien est terminé, et les expéditions de minerai de fer ainsi que les arrivées portuaires disposent d'une marge de hausse, avec une offre appelée à augmenter sensiblement. Côté demande, la production de fonte brute a atteint son pic, et le restockage pré-vacances touche à sa fin, avec une demande globale en recul en glissement mensuel. Dans un contexte d'offre abondante, de demande faible et de soutien en diminution, les prix du minerai de fer devraient afficher une tendance à la hausse suivie d'un repli la semaine prochaine.

Coke : émergence d'un troisième cycle de hausses de prix — les prix pourraient être globalement stables avec une légère hausse la semaine prochaine

Côté actualités, les principaux producteurs de coke ont initié un troisième cycle de hausses des prix du coke, qui devrait entrer en vigueur à minuit le 27 avril. En termes d'offre, les bénéfices par tonne des producteurs de coke étaient modérés, l'enthousiasme de production était modéré, et avec des commandes suffisantes et des expéditions fluides, les stocks propres de coke des producteurs restaient à des niveaux bas. Côté demande, les arrivées de coke dans les aciéries se sont améliorées récemment. Parallèlement, les marges sur les produits finis en acier des aciéries étaient modérées, stimulant l'enthousiasme de production. Combiné à l'approche des vacances de la Fête du Travail, certaines aciéries avaient des besoins de restockage anticipé, créant une certaine demande de réapprovisionnement en coke. Charbon à coke : la plupart des mines maintenaient un approvisionnement normal, l'enthousiasme d'achat et de restockage en aval a augmenté, les prix de certaines qualités de charbon ont progressé, et le sentiment du marché s'est quelque peu réchauffé. Les prix de transaction de la plupart des qualités de charbon lors des enchères en ligne ont légèrement augmenté, renforçant la confiance du marché. À court terme, le marché du charbon à coke pourrait être globalement stable avec une légère hausse. En résumé, l'équilibre offre-demande du coke est resté dans une phase de tension. À court terme, le marché du coke pourrait être globalement stable avec une légère hausse, avec des attentes de concrétisation du troisième cycle de hausses.

Ferraille : soutien du restockage pré-vacances ; les prix pourraient bien résister la semaine prochaine

Côté offre, les bases ont affiché un enthousiasme d'expédition modéré cette semaine, adoptant principalement une stratégie de rotation rapide à faibles stocks. Cependant, la pénurie nationale de factures fiscales a quelque peu contraint la circulation de la ferraille et le rythme opérationnel. Côté demande, la consommation quotidienne de ferraille d'acier dans les aciéries à haut fourneau est restée globalement stable, tandis que les aciéries à four à arc électrique étaient contraintes par la rentabilité, limitant l'enthousiasme pour la production. Cette semaine, le taux d'exploitation des 50 principales aciéries à four électrique productrices de matériaux de construction à l'échelle nationale était de 41,4 %, en baisse de 0,6 % en glissement hebdomadaire. En perspective, avec l'approche du congé de la Fête du Travail, le marché conservait encore une demande rigide de réapprovisionnement, apportant un certain soutien aux prix de la ferraille d'acier. Cependant, compte tenu des marges bénéficiaires globalement minces des aciéries et du contrôle strict des coûts d'approvisionnement, le potentiel de hausse des prix de la ferraille pourrait également être quelque peu limité.

Barres d'armature : fort soutien des coûts ; la demande de stockage pré-vacances se libère progressivement

Les prix des barres d'armature se sont bien maintenus cette semaine, avec un prix moyen national actuel de 3 182 yuans/t, en hausse de 32 yuans/t en glissement hebdomadaire. Côté offre, certaines aciéries à haut fourneau ont récemment programmé des maintenances temporaires de lignes de laminage en raison de problèmes de rentabilité, et quelques aciéries à four électrique ont légèrement réduit leurs heures de fonctionnement en raison de difficultés d'approvisionnement en ferraille, entraînant une baisse de la production globale cette semaine. En outre, des pénuries de barres d'armature en bobines sont apparues dans plusieurs zones des régions centrales et septentrionales récemment, et certaines aciéries prévoient de réduire la production de barres d'armature pour se tourner vers la production de fil machine. De plus, les maintenances programmées se sont poursuivies dans l'est de la Chine, et la pression sur la production pourrait continuer à ralentir à l'avenir. Côté demande, les travaux de construction dans l'est et le sud de la Chine ont légèrement ralenti en raison des conditions météorologiques, tandis que d'autres régions ont connu une libération progressive de la demande, avec des performances de transactions globalement modérées. Côté stocks, la demande de stockage pré-vacances de certains utilisateurs finaux a repris, et le déstockage total s'est accéléré cette semaine. Il a été appris que la plupart des aciéries produisaient actuellement à perte sur les spécifications de gamme moyenne, préférant ainsi produire des spécifications à prix premium pour améliorer la rentabilité globale. Cette semaine, certaines aciéries ont continué à augmenter les suppléments par gamme de dimensions pour ajuster la rentabilité de la production en usine. En perspective, les prix des matières premières affichaient une tendance ferme, offrant un fort soutien des coûts. Combiné aux fondamentaux du secteur, les fondamentaux des barres d'armature montraient une amélioration. La demande de stockage pré-vacances pourrait connaître une libération concentrée la semaine prochaine. Par conséquent, les prix des barres d'armature bénéficiaient d'un soutien plancher, mais le potentiel de hausse pourrait être limité par le rythme de libération de la demande.

Bobines laminées à chaud : reprise des transactions et baisse rapide des stocks, évolution latérale à court terme

Les prix moyens des bobines laminées à chaud se sont raffermis cette semaine, avec des transactions globales en amélioration en glissement hebdomadaire. Du côté de l'offre, la maintenance des lignes de laminage a légèrement augmenté cette semaine, et la production globale de bobines laminées à chaud (HRC) a diminué. Du côté de la demande, la demande du marché a affiché une performance optimiste cette semaine, avec une bonne atmosphère commerciale générale. Du côté des stocks, les stocks sociaux de HRC suivis par SMM s'élevaient à 5,0122 millions de tonnes cette semaine, en baisse de 240 800 tonnes en glissement mensuel, soit -4,58 %. Le déstockage social national s'est accéléré cette semaine. Par région, le déstockage dans le nord-est et le nord de la Chine a été plus rapide que sur les autres marchés, tandis que la baisse dans l'est de la Chine s'est également accélérée. Du côté des coûts, en première moitié de semaine, le soutien des coûts était modéré, sous l'effet de l'incertitude de la situation internationale. En seconde moitié de semaine, l'élan haussier des contrats à terme sur les matières premières a ralenti, et le rythme de renforcement de l'acier s'est affaibli en parallèle. En perspective, la production devrait légèrement baisser la semaine prochaine. Portée par le stockage anticipé avant les congés de la Fête du Travail, la demande apparente devrait continuer à se redresser. Le déséquilibre structurel offre-demande pour les HRC est relativement faible, mais compte tenu du fait que les prix actuels des HRC se situent déjà à un niveau relativement élevé, la demande globale du marché n'est pas suffisante pour soutenir une hausse significative des prix. Par conséquent, le contrat HRC le plus négocié devrait évoluer latéralement dans une fourchette de 3 320 à 3 430 la semaine prochaine.

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