Les stocks de billettes d'aluminium passent sous les 280 kt avec succès, la logique de déstockage persiste mais la reprise de la demande reste à vérifier [Revue hebdomadaire SMM des billettes d'aluminium]

SMM, 23 avril :

Selon les statistiques de SMM, au 23 avril, les stocks de billettes d'aluminium dans les principales régions de consommation en Chine totalisaient 278 000 t, en baisse de 14 000 t en glissement hebdomadaire par rapport à jeudi dernier, passant sous la barre des 280 000 t, conformément aux attentes du début de mois. Concernant les sorties d'entrepôt, les sorties de billettes d'aluminium la semaine dernière ont totalisé 49 000 t, en baisse de 5 000 t en glissement hebdomadaire, principalement parce que les prix de l'aluminium ont de nouveau dépassé 25 000 yuans/t, incitant les acteurs en aval à adopter une attitude attentiste. Parallèlement, les prix de l'aluminium ont reculé au cours de la semaine, et les acteurs en aval ont sélectivement reconstitué leurs stocks sur les replis, entraînant un léger rebond des sorties d'entrepôt et un déstockage continu des billettes d'aluminium. Cependant, au vu du rythme actuel de consommation en aval, le déstockage des stocks sociaux de billettes d'aluminium n'a pas été porté par une reprise de la demande, mais plutôt par la priorité donnée par les entrepôts au stockage de lingots d'aluminium, entraînant une forte diminution des entrées en entrepôt de billettes. Actuellement, les taux d'utilisation des billettes d'aluminium peinent à augmenter, affichant une tendance opérationnelle modérée, tandis que la tension sur les capacités d'entreposage ne s'est pas atténuée. La logique opérationnelle des stocks de billettes d'aluminium reste inchangée, poursuivant le rythme de déstockage. Les stocks de billettes d'aluminium devraient revenir à 250 000 t d'ici la fin du mois. À l'avenir, il conviendra de surveiller le restockage pré-vacances et l'évolution du sentiment d'achat en aval lié aux fluctuations des prix de l'aluminium.

Les prix de l'aluminium ont affiché une tendance de repli modéré au cours de la semaine, et les frais de transformation des billettes d'aluminium ont à peine retrouvé un niveau supérieur à la parité, avec un élan de rebond très limité. Par région, les frais de transformation à Foshan étaient cotés à 170/200 yuans/t, en hausse de 210 yuans/t en glissement hebdomadaire ; Wuxi était coté à 80/180 yuans/t, en hausse de 130/100 yuans/t ; Nanchang était coté à 60/110 yuans/t, en hausse de 210 yuans/t. Les transactions sur le marché spot ont légèrement repris au cours de la semaine, avec une amélioration du sentiment d'achat, mais le rythme de restockage pré-vacances n'était pas évident, et l'amélioration des échanges restait limitée. Les frais de transformation devraient évoluer dans une fourchette la semaine prochaine, avec une attention particulière à porter au rythme de restockage pré-vacances en aval.