Les nouvelles d'une demande croissante en alliages de magnésium se multiplient, pourtant les prix du magnésium s'orientent à la baisse — Quelles en sont les raisons ? [Analyse SMM]

Récemment, les prix du magnésium ont suivi une trajectoire en « V inversé ». Début avril, le sentiment haussier sur l'ensemble de la chaîne industrielle était fort, les producteurs affichaient une nette tendance à la rétention des ventes, les stocks disponibles sur le marché restaient durablement tendus, les utilisateurs finaux constituaient des stocks par anticipation, et les transactions globales du marché se portaient bien. Conjuguée à la hausse de la demande spéculative et au renforcement de la volonté de stockage des négociants, les prix du magnésium ont affiché une tendance haussière progressive. De la mi-avril à la fin avril, sous l'effet de la crainte des prix élevés, les activités d'achat des utilisateurs finaux ont quelque peu ralenti. Combiné aux expéditions de panique des producteurs, les prix du marché ont continué de baisser régulièrement.

La production de magnésium primaire et d'alliages de magnésium a augmenté en tandem, la croissance de l'offre dépassant largement celle de la demande — Analyse des raisons pour lesquelles les prix du magnésium rencontrent des résistances

En prenant l'exemple de la production de magnésium primaire et d'alliages de magnésium en mars 2026, la production de magnésium primaire a augmenté de 25 100 tonnes en glissement annuel en mars 2026, tandis que la production d'alliages de magnésium a progressé de 22 900 tonnes en glissement annuel en mars 2026. Sur la base d'un taux moyen d'incorporation de ferraille broyée de 29,3 % et d'un taux d'ajout d'éléments d'alliage de 10 %, la demande de magnésium primaire provenant du segment des alliages de magnésium en mars 2026 a été estimée à 13 900 tonnes. L'écart de demande causé par le déséquilibre offre-demande et la croissance mutuelle aveugle des vendeurs et des acheteurs a été estimé à environ 11 200 tonnes. Sous cet effet, bien que les prix du magnésium aient affiché à plusieurs reprises une dynamique haussière portée par le sentiment spéculatif et le stockage des utilisateurs finaux, les prix ont eu du mal à se maintenir à des niveaux élevés, et les prix du magnésium ont évolué latéralement.

La demande traditionnelle d'exportation de magnésium primaire se heurte à des obstacles à court terme ; la demande du marché des alliages de magnésium seule ne peut assurer un soutien suffisant

Depuis 2026, les autorités douanières ont continuellement intensifié la répression des opérations d'exportation non conformes et illégales de produits à base de magnésium. Parallèlement, la surveillance réglementaire concernant les substances contenant du magnésium potentiellement classées comme biens à double usage à l'exportation, en référence aux politiques pertinentes de 2024, est également devenue de plus en plus stricte. Récemment, tous les navires d'exportation transportant des substances contenant du magnésium sont tenus de fournir des rapports d'inspection qualité prouvant que les marchandises ne relèvent pas du champ d'application des biens à double usage répertoriés dans les documents réglementaires avant que le dédouanement puisse être accordé. Cette mesure a envoyé un signal clair de resserrement au marché d'exportation du magnésium, et l'intensité réglementaire devrait se renforcer davantage à l'avenir.

Du point de vue du paysage actuel du marché des lingots de magnésium, les exportations restent le principal soutien à la consommation de magnésium primaire. Cependant, avec le resserrement continu de la supervision douanière récemment, les risques à l'exportation pour les négociants en commerce extérieur ont considérablement augmenté. Certains négociants, par prudence, ont ralenti le rythme de soumission des documents d'exportation. Combiné au sentiment de marché caractérisé par des achats précipités en période de hausse continue des prix et une retenue en période de baisse, les négociants ont généralement reporté leurs plans d'achat, entraînant une faiblesse de la demande à court terme du côté du commerce extérieur.

Le sentiment spéculatif amplifie les fluctuations des prix du magnésium ; le marché du magnésium attend un retour à la rationalité

Alors que les projets d'alliages de magnésium se sont successivement concrétisés, les capitaux sociaux ont accéléré leur afflux. Début avril, le sentiment haussier a bondi et les transactions actives ont entraîné une hausse rapide des prix du magnésium. Cependant, après la hausse, l'élan s'est avéré insuffisant. Les stocks précédemment constitués à bas prix ont été écoulés massivement à des prix réduits, et les prix du magnésium sont entrés dans une trajectoire baissière à mesure que le sentiment de panique se propageait. Aggravé par la double pression des contraintes de trésorerie et des stocks pesant sur les fonderies, les cotations du marché ont continué de baisser, tombant dans un cercle vicieux de concurrence par les prix bas.

Un schéma d'offre forte et de demande faible s'établit sur le marché du magnésium : quelle direction prendront les prix du magnésium ?

En avril, le taux d'exploitation des fonderies de magnésium primaire a continué d'augmenter, porté par les bénéfices. La production nationale des fonderies de magnésium primaire en avril devrait atteindre à nouveau un sommet historique, en hausse de plus de 4 000 tonnes par rapport à mars en glissement mensuel. Le schéma d'offre forte et de demande faible sur le marché du magnésium s'est encore renforcé, tandis que la hausse anticipée de la demande en alliages de magnésium ne s'est pas encore matérialisée. Dans l'ensemble, le marché devrait rester morose à court terme. Cependant, les prix actuels se rapprochant du seuil de rentabilité des fonderies de magnésium primaire, certaines fonderies pourraient opter pour des arrêts de maintenance ou des interruptions de production. SMM fournira des mises à jour en temps opportun sur les conditions d'exploitation des fonderies de magnésium primaire dans les principales régions productrices.