Les prix élevés ont freiné la demande, le rythme de déstockage a ralenti, les primes au comptant du cuivre spot de Shanghai sous pression [SMM Cuivre spot de Shanghai]

SMM, 23 avril :

Lors de la séance du matin, le cuivre SHFE 2605 a reculé après une ouverture en hausse. Le prix d'ouverture était de 103 710 yuans/t, après quoi les prix ont atteint un plus haut de 103 900 yuans/t avant de chuter à un plus bas de 102 110 yuans/t, avec un prix de clôture de 102 260 yuans/t. L'écart de prix en contango inter-échéances entre les contrats à terme variait de 180 yuans/t à 110 yuans/t, et la marge bénéficiaire à l'importation du cuivre SHFE par rapport au contrat 2605 affichait une perte de 380 à 300 yuans/t.

En séance, le sentiment d'achat et de vente de cathodes de cuivre à Shanghai a nettement reculé. Le sentiment de vente était de 2,57, en baisse de 0,25 en glissement mensuel, et le sentiment d'achat était de 2,56, en baisse de 0,15 en glissement mensuel. Au début de la séance du matin, les fournisseurs affichaient un fort attentisme. Le cuivre de qualité standard, notamment Jintong PC, Jinfeng, Tiefeng, Honglu et Jinchuan ISA, était coté avec des décotes de 10 yuans/t à des primes de 20 yuans/t. Le cuivre de haute qualité, notamment Guiye et Jinchuan (plaque), était coté avec des primes de 30 à 60 yuans/t. Lors de la deuxième période de cotation, les fournisseurs ont abaissé leurs prix. Le cuivre de haute qualité tel que Guiye et Jinchuan (plaque) s'est négocié avec des primes de 10 à 20 yuans/t, tandis que Jinguan, Jinxin et Jintong PC se sont négociés avec des décotes de 20 yuans/t à la parité, départ usine. Le cuivre SX-EW enregistré était rare, avec seulement quelques cargaisons d'origine birmane en circulation, cotées avec une décote de 80 yuans/t pour les cargaisons facturées le mois prochain.

Côté demande, les prix du cuivre SHFE ont augmenté lors de la séance nocturne hier, et l'acceptation des niveaux de prix actuels par les entreprises en aval a nettement diminué. Le sentiment d'achat en séance a reculé, reflétant l'effet suppressif des prix élevés sur la demande. Côté structure de marché, l'écart de prix en contango inter-échéances entre les contrats à terme s'est élargi à 180-110 yuans/t. Les fournisseurs ont montré une certaine volonté de maintenir les prix, avec une faible propension à vendre, apportant un certain soutien aux décotes spot. Côté approvisionnement régional, la consommation dans les régions du nord de la Chine telles que le Gansu, le Shanxi et le Henan s'est quelque peu affaiblie, et certaines fonderies ont repris leurs expéditions vers Shanghai. Les cargaisons disponibles sur le marché de l'est de la Chine pourraient augmenter à l'avenir, exerçant une pression baissière potentielle sur les décotes spot. Côté stocks, les données SMM indiquaient que les stocks sociaux à Shanghai s'établissaient à 188 000 t, en baisse de 2 800 t en glissement mensuel. Le rythme de déstockage a nettement ralenti, les prix actuels du cuivre présentant un attrait limité pour les acheteurs en aval. Globalement, dans le jeu entre le soutien de la structure des écarts de prix et les anticipations d'arrivées de cargaisons en provenance du nord, les prix spot du cuivre à Shanghai par rapport au contrat 2605 devraient se maintenir à leurs niveaux actuels demain.