L'extension de la date limite du cessez-le-feu a aplani le sentiment macroéconomique, les prix de l'étain ont poursuivi leur tendance volatile [Revue de mi-journée SMM sur l'étain]

Revue de mi-journée de l'étain, 22 avril 2026

Ce matin, le marché de l'étain en Chine et à l'international a continué de s'inscrire globalement dans une dynamique de consolidation. Le contrat SHFE étain SN2605, le plus activement négocié, a reculé vers environ 387 000 yuans/mt lors de la session de nuit, a ouvert à 391 250 yuans/mt ce matin et a évolué dans une fourchette, clôturant à 392 700 yuans/mt, en baisse de 0,58 %. Côté LME, l'étain trois mois au LME était coté en dernier à 50 320 $/mt, en hausse de 1,44 %, le SHFE et le LME maintenant une tendance globale cohérente.

Sur le front des nouvelles macroéconomiques, une brève période d'observation calme s'est installée. Trump a annoncé mardi, heure locale, une prolongation de l'échéance actuelle du cessez-le-feu temporaire tout en maintenant le blocus naval, dans l'attente de la soumission par l'autre partie d'une proposition de négociation unifiée. Par ailleurs, le candidat à la présidence de la Fed, Warsh, a déclaré publiquement qu'un nouveau cadre était nécessaire pour lutter contre l'inflation. L'orientation future de la politique macroéconomique reste en cours d'évaluation et d'observation par le marché.

Côté minerai hors Chine, Alphamin Resources Corp., l'exploitant de la mine de Bisie en RDC, a publié son dernier rapport trimestriel : au 31 mars 2026, la production du T1 de la mine s'est élevée à 5 026 mt Sn (contre 5 008 mt Sn au trimestre précédent), maintenant une production stable. Grâce à la hausse des prix de l'étain, l'EBITDA de la société au T1 a atteint 158 millions $ (contre 108 millions $ au trimestre précédent). Avec la hausse des prix de l'étain, les redevances et droits d'exportation calculés en proportion des prix ont augmenté, poussant les coûts de maintien tout compris (AISC) par mt d'étain au T1 en hausse de 7 % en glissement trimestriel à 17 968 $. En outre, si la hausse des prix du carburant n'a pas affecté le T1, elle devrait impacter le T2. Depuis début mars, la société achète du carburant supplémentaire avec une prime de 25 à 35 % ; le site minier dispose actuellement d'environ 30 jours de réserves de diesel, avec environ 75 jours supplémentaires d'approvisionnement en transit, assurant la sécurité de l'approvisionnement énergétique à court terme.

Côté marché spot, lors de la baisse des prix en session de nuit hier, un faible volume de commandes liées à la demande incompressible a été transigé. En début de session ce matin, les contrats à terme se sont consolidés et sont restés stables, les niveaux de prix élevés limitant les achats de suivi. Les entreprises en aval ont globalement maintenu une posture attentiste, toutes les parties restant prudentes quant à l'évolution ultérieure des prix.

Dans l'ensemble, le front des nouvelles macroéconomiques a marqué une pause, les contrats à terme manquaient d'élan pour une percée unilatérale, et côté spot, les prix absolus élevés ont freiné les échanges qui sont restés atones. Les prix de l'étain devraient continuer à connaître de fortes fluctuations à court terme.