Revue de mi-journée de l'étain, 21 avril 2026
Ce matin, les contrats à terme sur l'étain en Chine et à l'étranger ont fluctué à la baisse. Le contrat SHFE étain SN2605, le plus échangé, s'est affaibli, clôturant à 391 880 yuans/t lors de la session matinale, en baisse de 0,31 %. Côté LME, le repli a été relativement plus rapide, avec l'étain LME à trois mois coté temporairement à 50 280 $/t, en baisse de 0,68 %.
Sur le plan géopolitique hors Chine, l'accord de cessez-le-feu temporaire de deux semaines entre les États-Unis et l'Iran arrive à expiration le 22 avril. Côté actualités, les États-Unis ont unilatéralement fixé la date du deuxième cycle de négociations et ont publiquement déclaré ne pas être enclins à prolonger le cessez-le-feu avant la conclusion d'un accord, tandis que l'Iran a maintenu une position relativement ferme et n'a pas encore accepté de participer à la réunion. À l'approche de l'échéance, l'incertitude sur les perspectives de négociation s'est accrue et le sentiment d'attentisme lié à l'aversion au risque s'est intensifié. Côté politique intérieure, la PBOC a annoncé aujourd'hui le dernier taux préférentiel de prêt (LPR), avec le LPR à 1 an et celui à 5 ans et plus maintenus respectivement à 3 % et 3,5 %. Cette décision était conforme aux attentes préalables du marché, et son impact direct sur les contrats à terme de matières premières est resté relativement neutre.
Côté marché physique, bien que les contrats à terme aient affiché de légères fluctuations baissières aujourd'hui, d'un point de vue tendanciel global, le centre de prix absolu de l'étain reste dans une fourchette élevée. Dans ce contexte, la configuration des échanges sur le marché physique n'a pas significativement changé. Les utilisateurs finaux en aval, confrontés à des niveaux de prix relativement élevés, n'ont pas montré de libération notable de leur volonté d'achat et ont continué principalement à répondre à la demande rigide pour maintenir la production de base des usines. Les demandes de renseignements et le volume réel des transactions sont restés médiocres, les fournisseurs ont ajusté leurs cotations en fonction du marché, et les deux côtés de l'offre et de la demande ont maintenu l'impasse et l'attentisme précédents.
Dans l'ensemble, à court terme, les tendances des contrats à terme se concentreront sur l'évolution réelle des pourparlers de paix hors Chine et l'évolution ultérieure des conditions de navigation dans le détroit, avec une attention nécessaire sur les changements de sentiment du marché après la matérialisation des nouvelles macroéconomiques.
