Plusieurs entreprises de tungstène continuent de baisser les cotations des contrats à long terme, les prix du tungstène ont chuté de plus de 16 % en plus d'un mois, comment le marché évoluera-t-il à l'avenir ? [Commentaire SMM]

Mise à jour SMM du 20 avril :

Les prix du tungstène en Chine ont récemment reculé par rapport à leurs sommets, les concentrés de wolframite ayant chuté de 16,18 % en un peu plus d'un mois. Après avoir abaissé les prix des contrats à long terme pour la première quinzaine d'avril, plusieurs entreprises de tungstène ont continué à réduire ces prix pour la seconde quinzaine d'avril. Toutefois, l'ampleur des dernières baisses pour la seconde quinzaine d'avril s'est nettement réduite par rapport à la première, ce qui a contribué dans une certaine mesure à stabiliser progressivement le sentiment du marché. L'attentisme reste actuellement fort sur le marché, le bras de fer entre l'amont et l'aval se poursuivant. Comment les prix du tungstène évolueront-ils à l'avenir ?

Plusieurs entreprises de tungstène continuent de réduire les prix des contrats à long terme

Plusieurs entreprises de tungstène ont abaissé leurs prix de contrats à long terme pour la seconde quinzaine d'avril, comme détaillé ci-dessous :

Un groupe de tungstène basé au Jiangxi a publié ses prix de contrats à long terme pour la seconde quinzaine d'avril, fixant le prix directeur des concentrés de wolframite de première qualité aux normes nationales à 910 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3), en baisse de 46 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3) par rapport à la première quinzaine d'avril.

Parallèlement, Chongyi Zhangyuan Tungsten Co., Ltd. a également abaissé ses prix d'approvisionnement des contrats à long terme pour la seconde quinzaine d'avril : 1 Concentrés de wolframite à 55 % : 885 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3), en baisse de 45 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3) par rapport au cycle précédent ; 2 Concentrés de scheelite à 55 % : 884 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3), en baisse de 45 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3) par rapport au cycle précédent ; 3 APT (qualité zéro aux normes nationales) : 1,35 million de yuans/t, en baisse de 90 000 yuans/t par rapport au cycle précédent. À noter que lors du cycle de tarification de la première quinzaine d'avril, les concentrés de wolframite à 55 % et les concentrés de scheelite à 55 % de Zhangyuan Tungsten avaient déjà été réduits de 90 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3) chacun en glissement mensuel.

Les concentrés de wolframite ont chuté de plus de 16 % en un peu plus d'un mois

Depuis la mi-mars à fin mars, les prix du tungstène, qui avaient atteint à plusieurs reprises des sommets historiques, ont commencé à reculer sous l'effet combiné des prises de bénéfices par les fonds, de l'attentisme des acheteurs en aval face aux prix élevés et d'un ajustement général des marchés des matières premières. Le 20 avril, les concentrés de wolframite (≥65 %) étaient cotés entre 880 000 et 881 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3), avec un prix moyen de 880 500 yuans/tonne standard (base 65 % WO3), en baisse de 1,12 % par rapport à la séance précédente. Par rapport au prix moyen historiquement élevé du tungstène de 1 050 500 yuans/tonne standard (base 65 % WO3) enregistré le 16 mars, le prix moyen des concentrés de wolframite a chuté de 170 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3) en un peu plus d'un mois, soit un recul de 16,18 %.

Perspectives

Après la finalisation des prix des contrats à long terme par les principales entreprises de tungstène, le sentiment du marché chinois du tungstène s'est apaisé. Les grandes mines se sont concentrées sur les livraisons de contrats à long terme, les prix des commandes au comptant fluctuant autour des niveaux des contrats à long terme. Les prix des fonderies d'APT sont restés fermes et, portées par le recul continu des prix du minerai, les marges de l'industrie de l'APT ont affiché une tendance à l'élargissement. L'attentisme des entreprises en aval du secteur des carbures cémentés ne s'est pas encore totalement dissipé, celles-ci se réapprovisionnant principalement en fonction de leurs besoins immédiats. Toutefois, les stocks de l'industrie ont progressivement diminué, et une vague de réapprovisionnement est attendue avant les congés de la Fête du Travail, ce qui devrait stimuler une reprise des volumes d'échanges sur le marché du tungstène. Parallèlement, la situation de tension de l'offre de tungstène hors de Chine est restée inchangée. Les usines de carbures cémentés au Japon et dans plusieurs autres pays ont collectivement relevé leurs cotations, ce qui est favorable aux exportations et à la consommation de produits connexes en Chine. À court terme, les contrats à long terme ont stabilisé le marché du tungstène. À mesure que les positions de prise de bénéfices de l'industrie étaient progressivement liquidées et que la demande en aval suivait, le marché du tungstène devrait progressivement cesser de baisser et se stabiliser. À l'avenir, il conviendra de suivre de près l'avancement réel du réapprovisionnement pré-vacances des entreprises de carbures cémentés.

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