Les tensions géopolitiques récurrentes poussent les prix du plomb vers les fondamentaux [Compte rendu de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Futures :

Durant la nuit, le plomb au LME a ouvert à 1 961,5 $/t. Soutenu par les nouvelles de cessez-le-feu au Moyen-Orient, la plupart des métaux de base ont progressé. Parallèlement, les stocks de lingots de plomb hors de Chine se sont progressivement déstockés, et le plomb au LME a fluctué à la hausse. Notamment durant la session européenne, le plomb au LME a brièvement atteint 1 973,5 $/t, un plus haut depuis près d'un mois et demi. Cependant, vers la clôture, le plomb au LME a rendu une partie de ses gains, terminant à 1 959 $/t, en baisse de 0,18 %.

Durant la nuit, le contrat SHFE plomb 2605 le plus échangé a ouvert à 16 820 yuans/t. En début de séance, les haussiers dominaient, le plomb au SHFE tentant d'approcher les 16 900 yuans/t. Cependant, avec l'accumulation des stocks de lingots de plomb en Chine, le bras de fer entre acheteurs et vendeurs s'est intensifié. En seconde partie de séance, le plomb au SHFE a progressivement rendu une partie de ses gains, clôturant finalement à 16 760 yuans/t, en hausse de 0,24 %. Les positions ouvertes s'élevaient à 43 636 lots, soit une diminution de 2 256 lots par rapport à la séance précédente.

Sur le plan macroéconomique :

Vendredi dernier, le président américain Trump a confirmé que l'Iran avait ouvert le détroit d'Ormuz, déclarant la situation du détroit terminée. Cependant, la situation s'est inversée durant le week-end. L'Iran a de nouveau ouvert le feu pour repousser les pétroliers, re-bloquant le détroit d'Ormuz moins de 24 heures après avoir annoncé son ouverture, accusant les États-Unis d'avoir violé leur engagement en ne levant pas le blocus maritime contre l'Iran. Trump a convoqué une « réunion de la situation room », menaçant de reprendre les bombardements si le cessez-le-feu expirait. Par la suite, Trump a déclaré qu'une délégation américaine arriverait à Islamabad pour des négociations, que l'Iran avait « gravement violé » le cessez-le-feu, mais qu'un accord américano-iranien restait réalisable. La Maison Blanche a indiqué que Vance participerait aux pourparlers. Les médias iraniens ont rapporté que l'Iran refusait de participer à un second cycle de pourparlers avec les États-Unis, que les informations sur un « second cycle » de négociations américano-iraniennes à Islamabad étaient fausses, que les perspectives de négociation restaient incertaines, et qu'il n'y aurait pas de pourparlers tant que le blocus maritime se poursuivrait. Trump a déclaré que l'armée américaine avait intercepté et saisi de force un cargo iranien dans le golfe d'Oman. L'armée iranienne a répondu qu'elle avait lancé des drones en représailles. Le gouverneur de la Fed américaine, Waller, a déclaré que si la guerre au Moyen-Orient prenait fin rapidement, les baisses de taux d'intérêt pourraient encore se poursuivre.

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Vendredi dernier sur le marché du plomb au comptant, les cargaisons en circulation basées sur les warrants dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai restaient rares, avec peu de cotations. Les fournisseurs expédiaient principalement des cargaisons récupérées directement sur les sites de production des fonderies de plomb primaire. Suite à la forte hausse du prix du plomb la veille, le plomb au SHFE a rendu la majeure partie de ses gains dans la journée. Les cotations de certains fournisseurs sont restées relativement fermes, avec un resserrement des primes/décotes. Les cotations des origines courantes se situaient entre une décote de 25 yuans/t et une prime de 100 yuans/t par rapport au plomb n°1 SMM, départ usine. Côté plomb secondaire, l'enthousiasme des fonderies pour les expéditions a diminué, avec nettement moins de cotations. Le plomb affiné secondaire était coté avec une décote de 50 à 0 yuan/t par rapport au prix moyen du plomb n°1 SMM, départ usine, avec des décotes allant jusqu'à 75 yuans/t dans certaines régions. Par ailleurs, les entreprises de batteries plomb-acide en aval n'effectuaient que des achats en juste-à-temps, et compte tenu des fortes fluctuations du prix du plomb, les approvisionnements à court terme se faisaient principalement via des contrats à long terme.

Côté stocks : Au 17 avril, les stocks de plomb au LME ont diminué de 1 375 t par rapport à la veille, à 274 250 t. Les stocks de warrants de lingots de plomb au SHFE s'élevaient à 60 962 t, en hausse de 4 441 t par rapport au jour de bourse précédent.

Prévision du prix du plomb pour aujourd'hui :

Récemment, le marché chinois des batteries plomb-acide était en basse saison, et les stocks de lingots de plomb ont augmenté, constituant un facteur fortement baissier pour les prix du plomb. De la mi-avril à la fin avril, les arrêts de maintenance parmi les entreprises de plomb secondaire se sont multipliés, et la fenêtre d'importation de plomb (plomb affiné) s'est rétrécie, avec un resserrement relatif de l'offre, compensant en partie la baisse de la consommation. Les prix du plomb devraient poursuivre leur tendance volatile.

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