Hausse des coûts de l'acier inoxydable et reprise des bénéfices, renforcement de la série nickel tandis que le ferrochrome reste faible [Analyse SMM]

Cette semaine, les coûts de production de l'acier inoxydable ont affiché une tendance haussière renforcée, tandis que les prix au comptant ont augmenté de manière encore plus significative. L'inversion coût-prix des aciéries d'acier inoxydable a été corrigée et les bénéfices se sont progressivement redressés. En prenant l'exemple des produits laminés à froid 304, sur la base des prix actuels des matières premières, la marge bénéficiaire sur coût complet a atteint 1,79 % cette semaine ; calculée à partir des coûts des matières premières en stock, la marge bénéficiaire s'élevait à 1,99 %.

Du côté des coûts des matières premières à base de nickel, les prix du NPI à haute teneur ont affiché une tendance haussière renforcée cette semaine. Sous l'effet de la révision du HMP du minerai de nickel indonésien, le marché anticipait une hausse des coûts du minerai de nickel. Combiné au renforcement continu des contrats à terme SHFE nickel et SS, les anticipations haussières sur le marché du NPI à haute teneur étaient fortes. Après le redressement des bénéfices des aciéries d'acier inoxydable en aval, leur acceptation des matières premières à prix élevés s'est améliorée, entraînant un arrêt de la baisse et un rebond des cotations du NPI à haute teneur. Au vendredi, le NPI à haute teneur de grade 10-12 % a augmenté de 10 yuans par unité de nickel, clôturant à 1 090 yuans/unité de nickel.

Du côté du marché des ferrailles d'acier inoxydable, les prix des ferrailles ont fortement augmenté cette semaine, portés par la hausse des coûts du minerai de nickel et la corrélation avec le marché à terme. La révision de la tarification du minerai de nickel a poussé les anticipations de coûts à la hausse, et combinée à la hausse simultanée du NPI à haute teneur, la corrélation des matières premières a tiré les prix vers le haut. Bien que l'avantage de coût des ferrailles d'acier inoxydable se soit légèrement réduit, il restait attractif pour les entreprises sidérurgiques, et l'activité commerciale du marché s'est améliorée. Malgré les problèmes de retard de paiement freinant le rythme des transactions, le marché est resté globalement solide sous l'effet de la résonance entre contrats à terme et marché au comptant et du soutien de la demande, et devrait se consolider à des niveaux élevés à court terme. Au vendredi, les prix des chutes de 304 à Shanghai ont augmenté de 200 yuans/t, avec une dernière cotation d'environ 10 350 yuans/t.

Du côté des coûts des matières premières à base de chrome, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone ont poursuivi leur tendance baissière cette semaine. Bien que les prix de l'acier inoxydable se soient quelque peu renforcés, les transactions d'approvisionnement sur le marché du ferrochrome à haute teneur en carbone sont restées atones récemment. Les plans de maintenance et de réduction de production annoncés précédemment ont été insuffisamment mis en œuvre, et l'offre actuelle est restée à un niveau relativement élevé. Parallèlement, les récentes baisses des prix du minerai de chrome et du coke ont encore affaibli le soutien des coûts, et la hausse des coûts des matières premières à base de nickel a également exercé une certaine pression à la baisse sur les prix du ferrochrome. À ce vendredi, les prix dominants du ferrochrome à haute teneur en carbone en Mongolie-Intérieure ont reculé de 75 yuans/t (teneur en métal de 50 %) en glissement hebdomadaire, pour clôturer à 8 475 yuans/t (teneur en métal de 50 %).