[SMM Revue quotidienne de l'acier inoxydable] L'ajustement du prix HMP du minerai de nickel indonésien a tiré à la hausse les cours à terme et au comptant de l'acier inoxydable

SMM a rapporté le 15 avril que les contrats à terme sur l'acier inoxydable (SS) ont poursuivi leur forte tendance haussière exploratoire. Le marché a été davantage affecté par l'ajustement du prix de référence HMP du minerai de nickel indonésien, les contrats à terme sur le nickel et l'acier inoxydable au SHFE se renforçant davantage. À la clôture de la mi-journée, le contrat SS le plus négocié était coté à 14 850 yuans/t. Côté marché spot, portés par le double facteur de la rupture consécutive des plus hauts annuels sur les contrats à terme SS et de la hausse des coûts du NPI suite à l'ajustement du prix de référence HMP du minerai de nickel indonésien, le soutien des coûts pour l'acier inoxydable s'est considérablement renforcé. Le sentiment du marché est redevenu activement haussier et les cotations intrajournalières ont été relevées. Cependant, dans un contexte de hausse rapide des prix, les utilisateurs finaux en aval sont restés prudents. Bien que les demandes intrajournalières aient été actives et que l'enlèvement des cargaisons pour les commandes antérieures ait été bon, les transactions effectives sont restées prudentes.

Le contrat à terme SS le plus négocié s'est renforcé. À 10h15, le SS2605 était coté à 14 810 yuans/t, en hausse de 220 yuans/t par rapport à la séance précédente. Les primes spot pour le 304/2B dans la zone de Wuxi variaient de 10 à 210 yuans/t. Sur le marché spot, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi a augmenté de 50 yuans/t ; pour les bobines laminées à froid 304/2B à bords rognés, le prix moyen à Wuxi a augmenté de 200 yuans/t et le prix moyen à Foshan a augmenté de 100 yuans/t ; les bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi ont augmenté de 200 yuans/t ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 à Wuxi ont augmenté de 150 yuans/t ; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et Foshan sont restées stables.

Le marché de l'acier inoxydable se trouvait actuellement en pleine haute saison traditionnelle du « Mars d'or, Avril d'argent ». Les vents favorables macroéconomiques à court terme ont stimulé la reprise de la confiance et l'activité des demandes spot a augmenté. Cependant, le sentiment prudent des utilisateurs finaux en aval persistait, les achats étant principalement motivés par la demande incompressible. L'acceptation des cargaisons à prix élevés était faible et les transactions reposaient sur des ressources à bas prix, sans augmentation significative des volumes globaux. Côté contrats à terme, le conflit américano-iranien s'est désescaladé cette semaine, les deux parties ayant conclu un accord de cessez-le-feu de deux semaines et entamé des négociations. Les vents favorables macroéconomiques ont soutenu les contrats à terme SS et le sentiment du marché s'est quelque peu apaisé. Toutefois, les risques géopolitiques n'étaient pas totalement éliminés et, conjugués à l'intensification de l'inflation américaine et aux discussions sur des hausses de taux de la Fed, les risques de fluctuation du marché se sont accrus. Les contrats à terme ont eu du mal à maintenir leur hausse, offrant un soutien limité au marché au comptant. Côté offre et stocks, les programmes de production des aciéries en avril sont restés élevés, et la pression sur l'offre n'a pas été soulagée. Grâce à un regain de confiance, des demandes de renseignements actives et la fin de l'allocation concentrée de cargaisons de fin de mois de la période précédente, les stocks sociaux ont légèrement reculé cette semaine à 978 700 tonnes, en baisse de 0,55 % en glissement hebdomadaire. Cependant, le déstockage est resté sous pression en raison d'une offre élevée, et les expéditions des aciéries ont rencontré des difficultés. Côté coûts, le NPI à haute teneur bénéficiait d'un soutien des prix en raison des pertes, mais les aciéries faisaient face à une pression significative sur les coûts avec une faible volonté d'achat, maintenant les prix du NPI à haute teneur à un niveau modéré. Les prix des ferrailles d'acier inoxydable et du ferrochrome à haute teneur en carbone sont restés stables. Les aciéries d'acier inoxydable dans l'ensemble sont restées au seuil de rentabilité, le bras de fer entre l'amont et l'aval se poursuivant. Globalement, la contradiction centrale du marché cette semaine résidait dans l'interaction entre les incertitudes macroéconomiques, l'offre élevée et la demande prudente. Bien que la haute saison ait apporté un certain soutien et que le côté coûts ait formé un plancher, il était difficile de pousser les prix à la hausse ; conjugué aux perturbations macroéconomiques continues et à une attitude attentiste en aval difficile à modifier, le marché devrait maintenir une tendance relativement stable à court terme. À l'avenir, il conviendra de suivre l'avancement des négociations américano-iraniennes, l'orientation de la politique de la Fed américaine et l'intensité effective de la libération de la demande en aval.