Les prix du cuivre ont continué à augmenter, le cuivre au comptant de Shanghai a maintenu des opérations avec prime [SMM Cuivre au comptant de Shanghai]

Mise à jour SMM du 15 avril :

Aujourd'hui, les prix spot du cuivre cathode SMM n°1 affichaient des primes de 40 à 190 yuans/t par rapport au contrat du mois le plus proche 2604, avec une prime moyenne de 115 yuans/t. Aujourd'hui était le dernier jour de négociation du contrat cuivre SHFE 2604. Conformément à la méthodologie d'évaluation des prix du cuivre cathode SMM n°1, SMM cote systématiquement par rapport au contrat du mois le plus proche. En début de séance, le contrat cuivre SHFE 2604 s'échangeait principalement dans une fourchette de 102 200 à 102 950 yuans/t, tandis que le contrat cuivre SHFE 2605 s'échangeait dans une fourchette de 102 250 à 103 100 yuans/t. L'écart de prix Contango inter-mensuel entre les contrats à terme variait de 100 à 30 yuans/t, et la marge bénéficiaire à l'importation du cuivre SHFE par rapport au contrat 2604 allait d'une perte de 390 yuans/t à une perte de 250 yuans/t.

Aujourd'hui, le sentiment de vente du cuivre cathode à Shanghai était de 2,65, en baisse de 0,09 en glissement mensuel, et le sentiment d'achat était de 2,63, en baisse de 0,05 en glissement mensuel. À l'ouverture de la séance matinale, les fournisseurs cotaient le cuivre de qualité standard avec des primes de 10 à 80 yuans/t par rapport au contrat 05, avec SPCC-ILO, HMG-B et Lufang cotés avec des primes de 30 à 80 yuans/t, Jinchuan ISA, Tiefeng et Jinchuan ISA Yongchang cotés avec des primes de 10 à 30 yuans/t, et Jinguan, Jinxin, Jintun PC et Jinfeng cotés avec des primes départ usine de 40 à 30 yuans/t. Le cuivre de haute qualité Jinchuan (plaque) et Jintun plaque étaient cotés avec des primes de 70 à 90 yuans/t. Le cuivre non enregistré s'échangeait avec des décotes de 90 à 80 yuans/t. Lors de la deuxième séance de négociation, les prix n'ont pas connu de changements significatifs, avec Jinguan, Jinxin et Jintun PC échangés avec des primes de 10 à 30 yuans/t.

En perspective pour demain, le marché spot du cuivre à Shanghai devrait officiellement basculer vers une cotation par rapport au contrat 2605. Côté structure de marché, l'écart de prix Contango entre les contrats 2604 et 2605 variait de 100 à 30 yuans/t. Les fournisseurs ayant établi des positions d'arbitrage long sous la structure de backwardation précédente sont davantage enclins à conserver leurs positions pour livraison afin de capter les gains d'écart sous la structure actuelle, avec une volonté limitée de vendre du cargo spot à bas prix, ce qui apporte un certain soutien aux primes spot. Côté demande, les prix du cuivre ont de nouveau augmenté aujourd'hui, et les entreprises en aval ont généralement adopté une posture attentiste avec une acceptation limitée des niveaux de prix actuels, conduisant à des approvisionnements plus prudents. De plus, il convient de prêter attention à la sortie des warrants non appariés après le dernier jour de négociation ; une libération concentrée de warrants pourrait exercer une pression baissière temporaire sur les primes au comptant. Dans l'ensemble, sous le double effet du soutien de la structure de l'écart de prix et de la suppression de la demande par les prix élevés, les prix du cuivre au comptant à Shanghai par rapport au contrat 2605 devraient maintenir des primes demain.