Les perturbations géopolitiques ont fait grimper les coûts, la faiblesse de la demande a limité les gains [Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium moulé]

4.15 Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé

Futures : Le contrat alliage d'aluminium 2606 a globalement évolué latéralement durant la session de nuit, restant atone, avec des prix évoluant sous la moyenne mobile tout au long de la séance, sous pression. Après l'ouverture de la session nocturne, les prix ont rapidement chuté à un plus bas de 23 605 yuans/t, puis ont légèrement rebondi. En cours de séance, les prix ont oscillé autour de la ligne de règlement précédente. En soirée, les prix ont tenté de tester la résistance de la moyenne mobile sans parvenir à la franchir efficacement, reculant sous pression depuis les plus hauts. Les positions ouvertes de la session nocturne ont légèrement augmenté tandis que les volumes de transactions se sont quelque peu contractés, indiquant un sentiment prudent des capitaux. Sur le graphique journalier, les prix se sont consolidés autour de la moyenne mobile à moyen terme. L'indicateur KD se situait dans une fourchette relativement élevée. À court terme, une résistance notable existe près de 23 800 yuans/t au-dessus, tandis que les moyennes mobiles en dessous fournissent un support de base. Les prix des futures sont temporairement dans une configuration de consolidation en range.

Rapport journalier sur la base : Selon les données SMM, le 14 avril, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au contrat d'alliage d'aluminium moulé le plus négocié (AD2606) au prix de clôture de 10h15 s'est réduite à 735 yuans/t.

Rapport journalier sur les warrants : Les données du SHFE montrent que le 14 avril, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium moulé s'élevait à 30 434 t, en baisse de 213 t par rapport au jour de bourse précédent. En détail, Shanghai a enregistré 1 822 t (en baisse de 90 t), le Guangdong 11 846 t (en baisse de 153 t), le Jiangsu 3 938 t (en hausse de 61 t), le Zhejiang 8 019 t (inchangé), Chongqing 3 603 t (en baisse de 31 t) et le Sichuan 1 206 t (inchangé).

Déchets d'aluminium : Le conflit entre les États-Unis et l'Iran a perturbé le passage par le détroit d'Ormuz, stimulant le sentiment des capitaux et poussant les prix de l'aluminium à la hausse. Mardi, l'aluminium primaire spot a bondi de 300 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent, et le marché des déchets d'aluminium a globalement suivi la tendance. Actuellement, le durcissement réglementaire concernant la politique de « facturation inversée » reste inchangé, les coûts de conformité dans la chaîne de recyclage des déchets d'aluminium demeurant élevés, et l'offre réelle disponible facturée restant tendue. Côté demande, la divergence des expéditions entre les déchets d'aluminium tendus et les déchets d'alliage d'aluminium corroyé s'est intensifiée. Pour les matériaux de ferraille d'aluminium de tension tels que la ferraille d'aluminium de tension broyée et les copeaux d'aluminium ADC12, les entreprises d'utilisation de ferraille en aval, y compris les producteurs d'alliages secondaires, ont principalement maintenu des achats au besoin avec des opérations à faible stock. Pour les matériaux de ferraille d'alliage d'aluminium corroyé tels que les UBC en balles et les chutes de plaques de séries 5/3, les entreprises de plaques/tôles et bandes d'aluminium recyclé en aval sont en haute saison de production avec un enthousiasme de stockage relativement élevé. Cependant, dans l'ensemble, les prix élevés combinés aux fortes fluctuations des prix de l'aluminium ont continué à freiner l'enthousiasme d'achat des entreprises d'utilisation de ferraille. Concernant l'écart de prix entre l'aluminium A00 et la ferraille d'aluminium, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et la ferraille mixte d'extrusion d'aluminium sans peinture à Foshan a été enregistré à 3 023 yuans/t, et l'écart de prix entre l'aluminium A00 et la ferraille d'aluminium de tension broyée était de 1 733 yuans/t.

Silicium métal : En début de semaine, les prix à terme ont connu des fluctuations plus larges sous l'effet d'informations de marché. Une fois ces informations démenties, les prix à terme se sont de nouveau affaiblis. Hier, le silicium #553 soufflé à l'oxygène de l'est de la Chine selon SMM était à 8 900-9 100 yuans/t, et le silicium #441 était à 9 100-9 300 yuans/t. Hier, le contrat SI le plus négocié a clôturé à 8 320 yuans/t, en baisse de 95 yuans/t par rapport à la veille et en hausse de 70 yuans/t par rapport à lundi. Côté production, récemment quelques entreprises de silicium du nord ont temporairement arrêté ou mis en maintenance de petites capacités, ce qui a affecté la production totale de silicium métal. Les opérations de la plupart des autres entreprises de silicium étaient globalement stables.

Marchés hors Chine : Actuellement, les cotations ADC12 hors Chine ont augmenté dans la fourchette de 3 340-3 360 $/t, avec des pertes à l'importation immédiate se maintenant autour de 2 000 yuans.

Résumé : Mardi, le marché de l'ADC12 a légèrement progressé, la plupart des entreprises ayant relevé leurs prix de 100 yuans/t. Certaines entreprises, portées par des anticipations haussières, ont élargi la hausse à 200 yuans/t. En termes de facteurs moteurs, le renforcement des prix de l'aluminium primaire a poussé les coûts à la hausse. Cependant, du côté de la demande, le sentiment d'achat en aval est resté prudent, sans augmentation significative des volumes de transactions, et le marché restait dominé par la demande incompressible. Dans un contexte de coexistence de pressions sur les coûts et de contraintes de demande, les prix de l'ADC12 devraient continuer à bien résister avec une tendance fluctuante à court terme. À l'avenir, il conviendra de surveiller la durabilité des gains sur les contrats à terme et le suivi du côté de la demande.

[Avertissement sur les sources de données : les données autres que les informations publiquement disponibles proviennent d'informations publiques, de communications de marché et des modèles de base de données internes de SMM, traitées par SMM à titre de référence uniquement et ne constituent pas des conseils de prise de décision.]