[Analyse SMM] Les exportations d'acier connaissent un léger rebond : les produits semi-finis deviendront-ils le principal moteur de la croissance future ?

Le 14 avril, les données de l'Administration générale des douanes ont montré que la Chine a exporté 9,135 millions de tonnes d'acier en mars 2026, en hausse de 1,298 million de tonnes en glissement mensuel, soit une augmentation de 16,6 % par rapport au mois précédent ; les exportations cumulées d'acier de janvier à mars ont totalisé 24,717 millions de tonnes, en baisse de 9,9 % en glissement annuel.

La Chine a importé 512 000 tonnes d'acier en mars 2026, en hausse de 143 000 tonnes en glissement mensuel ; les importations cumulées d'acier de janvier à mars ont totalisé 1,339 million de tonnes, en baisse de 14,1 % en glissement annuel.

• Les exportations d'acier de la Chine ont augmenté en glissement mensuel en mars

En raison du nombre réduit de jours en février, combiné au Nouvel An chinois et à d'autres facteurs, les exportations d'acier ont connu un rebond saisonnier en mars. Les données d'enquête antérieures de SMM sur la prise de commandes à l'export laissaient déjà entrevoir cette tendance — les vendeurs nationaux ont progressivement repris les commandes à partir de la mi-janvier à fin janvier, la prise de commandes à l'export maintenant un taux de croissance relativement élevé en glissement mensuel. Par ailleurs, l'indice PMI manufacturier mondial en février 2026 s'établissait à 51,2 %, en hausse de 0,2 point de pourcentage en glissement mensuel, se maintenant au-dessus de 50 % pendant deux mois consécutifs, avec l'Asie, l'Europe et les Amériques toutes en hausse en glissement mensuel.

• Les importations d'acier de la Chine ont augmenté en glissement mensuel en mars

Côté importations, les importations cumulées d'acier de la Chine de janvier à mars ont totalisé 1,339 million de tonnes, en baisse de 14,1 % en glissement annuel ; les exportations nettes d'acier ont atteint 23,378 millions de tonnes.

• Perspectives à court terme des exportations d'acier

Selon la Fédération chinoise de la logistique et des achats, l'indice PMI manufacturier mondial en mars 2026 s'établissait à 51,2 %, en hausse de 0,5 point de pourcentage en glissement mensuel, se maintenant au-dessus de 50 % pendant 11 mois consécutifs, porté par certaines économies en Europe, dans les Amériques et en Asie, tandis que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et les perturbations des chaînes d'approvisionnement persistaient.L'indice des nouvelles commandes à l'export du secteur manufacturier chinois s'établissait à 49,1 % en février, en hausse de 4,1 points de pourcentage en glissement mensuel, affichant une reprise relativement notable par rapport au mois précédent.

Les données suivies par l'Association mondiale de l'acier ont montré que la production mondiale d'acier brut en février 2026 a reculé de 2,2 % en glissement annuel à 141,8 millions de tonnes. Parmi celles-ci, le recul de la production chinoise était principalement dû aux arrêts physiques pendant les vacances du Nouvel An chinois et aux stocks élevés post-vacances contraignant les aciéries à réduire activement la production de fonte. Hors Chine, la production dans le reste du monde a également diminué significativement de 8,75 % en glissement mensuel, avec des divergences notables dans les rythmes de production selon les régions — la plus marquante étant le Moyen-Orient, où la production a chuté nettement en raison des conflits géopolitiques et des droits de douane. La contraction de la production hors Chine, en particulier au Moyen-Orient, a créé des opportunités pour les exportations chinoises, notamment les produits semi-finis.

Graphique 1 - Données d'exportation de l'Iran par catégorie de produits

Au 13 avril 2026, les prix à l'export des bobines laminées à chaud (FOB) en provenance d'Inde, de Turquie et de la CEI étaient respectivement de 505 $/t, 625 $/t et 495 $/t, tandis que le prix à l'export des bobines laminées à chaud chinoises (FOB) était de 485 $/t. Actuellement, le prix à l'export des bobines laminées à chaud chinoises était inférieur de 20 $/t, 140 $/t et 10 $/t respectivement par rapport à ces pays. Cela montre que l'escalade du conflit américano-iranien a fait augmenter les coûts de l'acier hors Chine bien plus qu'en Chine, renforçant davantage l'avantage de prix des exportations d'acier chinoises.

Graphique 2 - Prix des bobines laminées à chaud sur les principaux marchés mondiaux

Selon les dernières données de planification des exportations des aciéries de SMM, le volume prévu d'exportation de bobines laminées à chaud ce mois-ci était de 851 000 tonnes, en hausse de 67 000 tonnes par rapport aux exportations réelles du mois dernier, soit une augmentation de 8,5 % en glissement mensuel.

Selon les données de prise de commandes à l'export d'acier de SMM, à mesure que la production reprenait progressivement en Chine et à l'étranger, la prise de commandes à l'export d'acier en mars a augmenté de 13,98 % en glissement mensuel par rapport à février. En raison du vide laissé par les exportations iraniennes vers l'Asie du Sud-Est, l'augmentation la plus notable concernait les produits semi-finis, tandis que la hausse des produits finis était relativement limitée.

En tenant compte de l'ensemble des facteurs, avec la reprise progressive de la prise de commandes et des expéditions, SMM prévoit que les exportations d'acier en avril continueront de rebondir en glissement mensuel. Toutefois, des différences entre catégories de produits pourraient apparaître, ce qui devrait se traduire par un volume incrémental relativement limité dans les données de l'Administration générale des douanes publiées le 8, tandis que les données par produit publiées le 20 pourraient montrer une performance relativement solide des produits semi-finis.

Graphique 3 - Commandes à l'export d'acier SMM

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