Les prix des matières premières pourraient connaître de fortes fluctuations à court terme [Rapport hebdomadaire SMM sur la chaîne industrielle de l'acier]

Prévisions pour la semaine prochaine : les fluctuations à court terme des matières premières pourraient être significatives

Cette semaine, les métaux ferreux ont fluctué à la baisse, les matières premières ayant reculé nettement plus que les produits finis en acier. La logique côté coûts s'est encore affaiblie au cours de la semaine. En milieu de semaine, les États-Unis et l'Iran ont tous deux indiqué être entrés dans la phase finale de finalisation des détails des pourparlers de paix, provoquant une chute des prix du pétrole brut à l'international et entraînant le secteur du charbon à la baisse. Dans la seconde moitié de la semaine, des rumeurs ont émergé selon lesquelles les négociations entre China Mineral Resources et BHP seraient annoncées la semaine prochaine, le minerai de fer menant la tendance baissière. Côté produits finis en acier, les stocks des cinq principales catégories de produits sidérurgiques ont continué à se déstocker, dans un contexte de hausse simultanée de l'offre et de la demande. Sur le marché au comptant, les contrats à terme se sont affaiblis, l'enthousiasme d'achat des utilisateurs finaux est resté tiède, l'écart de prix entre le comptant et les contrats à terme s'est quelque peu élargi, et certains négociants comptant-terme sur certains marchés ont commencé à prendre leurs bénéfices.

À court terme, selon le suivi d'enquête de SMM, la production quotidienne moyenne de fonte brute a augmenté de 8 400 tonnes par rapport à la semaine précédente. L'offre de fonte brute devrait se maintenir à l'avenir, et la demande côté matières premières est restée modérée. Cependant, si les négociations de contrats à long terme sur le minerai de fer aboutissent, les anticipations d'un assouplissement de l'offre de minerai de fer à l'avenir seront significativement renforcées, et la logique de soutien à court terme côté matières premières continuera de s'affaiblir. Côté acier, l'offre et la demande ont toutes deux augmenté, les fondamentaux maintenant une structure neutre. Le facteur haussier réside dans le fait que les prises de commandes récentes pour les exportations de produits semi-finis ont été solides, et combiné à l'apaisement des tensions au Moyen-Orient, la demande à l'exportation pourrait connaître des attentes de croissance incrémentale. Dans l'ensemble, les facteurs haussiers affectant actuellement les matières premières se sont quelque peu estompés, et la semaine prochaine constitue un moment charnière pour deux négociations majeures, nécessitant une attention continue sur l'évolution des pourparlers. Considérant que les produits finis en acier bénéficient encore d'un soutien, les fluctuations à court terme des matières premières pourraient dépasser celles des produits finis en acier.

Minerai de fer : sous l'influence des nouvelles extérieures, les prix pourraient rester en berne la semaine prochaine

Les prix du minerai de fer ont continué de baisser cette semaine. D'un point de vue fondamental, affectées par les réductions d'expéditions antérieures, les arrivées portuaires ont poursuivi leur tendance baissière la semaine dernière, tandis que la production de fonte brute des hauts fourneaux des aciéries a continué d'augmenter pour atteindre des niveaux élevés. La hausse de la demande de minerai de fer a entraîné une augmentation notable des volumes d'enlèvement portuaire, le déstockage des stocks portuaires s'est accentué, apportant un soutien solide aux prix spot. Cependant, en début de semaine, les deux parties du conflit américano-iranien ont annoncé des négociations de cessez-le-feu, provoquant une chute brutale des prix du pétrole brut et affaiblissant le soutien des coûts du minerai de fer. En milieu de semaine, des informations liées aux négociations de contrats à long terme ont émergé, avec des résultats à annoncer la semaine prochaine, déclenchant de fortes baisses des prix à terme tant sur les marchés nationaux qu'internationaux. Concernant les cargaisons spot portuaires, le prix moyen hebdomadaire des fines PB au port de Qingdao a baissé d'environ 20 yuans/t en glissement hebdomadaire. En ce qui concerne les perspectives du marché du minerai importé la semaine prochaine, d'un point de vue fondamental, les arrivages portuaires à court terme restent à des niveaux bas, la production de fonte brute tirée par les reprises de production antérieures dispose encore d'une marge modeste de croissance supplémentaire, et avec la fonte brute déjà à des niveaux élevés, le soutien de la demande rigide pour le minerai de fer reste solide. Les fluctuations de prix sont davantage dictées par l'actualité : d'une part, la situation lors des négociations du conflit américano-iranien est sujette à des retournements, susceptibles de déclencher une volatilité des contrats à terme ; d'autre part, la conclusion ou non des négociations de contrats à long terme reste à vérifier.Les prix du minerai de fer devraient poursuivre leur tendance fluctuante dans un contexte morose la semaine prochaine.

Coke : les principaux producteurs de coke ont initié une hausse des prix, le marché pourrait être globalement stable avec une légère hausse la semaine prochaine

Côté actualités, les principaux producteurs de coke ont initié une hausse des prix du coke, avec une augmentation de 50 à 55 yuans/t, effective à compter du 13 avril à 00h00. Côté offre, la plupart des producteurs de coke enregistraient actuellement des pertes relativement faibles, avec des conditions d'exploitation stables et de bons expéditions, et les stocks de coke en usine ont continué de diminuer. Côté demande, les aciéries maintenaient des taux d'exploitation élevés et stables, la production de fonte brute fluctuait à des niveaux élevés, la consommation quotidienne de coke a augmenté, et en raison de travaux de maintenance sur certaines sections ferroviaires, les arrivages de coke ont été entravés, certaines aciéries constatant une légère baisse de leurs stocks de coke. Côté charbon à coke, la plupart des mines de charbon maintenaient une production stable avec un rendement normal, bien que quelques mines aient connu des suspensions ou réductions de production. Après le réapprovisionnement antérieur, les niveaux de stocks de charbon à coke en aval se sont améliorés, les attitudes attentistes envers les ressources à prix élevés se sont accrues, et le sentiment du marché s'est quelque peu replié. En résumé, certains producteurs de coke conservaient des attentes haussières pour les perspectives du marché, et le marché du coke devrait être globalement stable avec une légère hausse à court terme.

Ferraille d'acier : le déséquilibre offre-demande n'est pas encore marqué, les prix devraient évoluer latéralement

Côté offre, les taux d'exploitation des entreprises de traitement de ferraille broyée ont augmenté cette semaine, la circulation des ressources de ferraille d'acier sur le marché a progressé en parallèle, et les arrivages de ferraille dans les aciéries se sont améliorés en conséquence. Côté demande, les aciéries à filière intégrée se sont principalement réapprovisionnées selon les besoins stricts, avec un rythme d'approvisionnement prudent, ajustant de manière flexible en fonction des plans de production et des niveaux de stocks ; les aciéries à four à arc électrique étaient contraintes par la rentabilité, avec un faible enthousiasme pour la production et une motivation clairement insuffisante pour augmenter la production. Selon une enquête SMM, au 7 avril, le taux d'exploitation des 50 principales aciéries à four à arc électrique productrices de barres d'armature à l'échelle nationale était de 41,42 %, stable en glissement hebdomadaire. Globalement, le déséquilibre offre-demande pour la ferraille d'acier n'était pas encore marqué, et les prix devraient continuer à évoluer latéralement la semaine prochaine, avec peu de chances d'une tendance directionnelle.

Barres d'armature : la demande incapable de soutenir les prix au comptant, la pression baissière persiste en bas de fourchette

Les prix des barres d'armature étaient moroses cette semaine, avec un prix moyen national actuel de 3 127 yuans/t, en baisse de 16 yuans/t en glissement hebdomadaire. Côté offre, les conditions de production des aciéries divergeaient selon les régions cette semaine. Dans l'est de la Chine, les aciéries ont repris la production après des maintenances antérieures, avec une production revenant progressivement à la normale. Dans le sud, le nord-ouest et le nord de la Chine, certaines aciéries ont entamé de nouvelles maintenances, entraînant des variations relativement faibles de la production globale cette semaine. Certaines régions rencontraient encore des difficultés dans la collecte de ferraille, et conjugué à la récente baisse des prix des barres d'armature, la rentabilité des aciéries à four à arc électrique a été davantage comprimée. La plupart des aciéries ont maintenu leurs niveaux d'exploitation précédents, mais compte tenu du fait que certaines aciéries prévoient de reprendre la production la semaine prochaine, les taux d'exploitation pourraient connaître un léger rebond. Côté demande, des précipitations intermittentes dans de nombreuses zones ont limité l'avancement des chantiers en aval. De plus, selon les retours en aval, plus de la moitié des projets lancés après le Nouvel An chinois étaient des reports de projets anciens de l'année dernière, certains nouveaux projets devant démarrer au second semestre, et la libération de la demande devrait continuer à être plus faible que l'année dernière. Du côté des stocks, le déstockage saisonnier total s'est poursuivi, mais le rythme de déstockage des stocks des producteurs a ralenti, et la trajectoire de déstockage restera un point d'attention clé à court terme. Globalement, le déséquilibre offre-demande actuel sur le marché des barres d'armature n'est pas encore devenu marqué, mais la faiblesse de la demande ne permet pas de soutenir une hausse des prix au comptant. Le marché manque de dynamique interne, et les mouvements de prix suivent largement les fluctuations des prix des matières premières. Les prix au comptant des barres d'armature devraient continuer à évoluer latéralement la semaine prochaine. Par ailleurs, les producteurs ayant des avis divergents, la plupart des négociants ont adopté une approche de « verrouillage des profits », et les prix planchers des barres d'armature restent soumis à une certaine pression baissière à court terme.

HRC : pas d'amélioration significative des fondamentaux, évolution attendue autour des points bas la semaine prochaine

Les prix moyens des produits laminés à froid et à chaud sont restés globalement stables cette semaine, avec des transactions d'ensemble sans changement significatif en glissement hebdomadaire, bien que les transactions à bas prix et les opérations sur base dans certaines régions aient été modérées. Côté offre, les arrêts de maintenance des lignes de laminage ont diminué cette semaine, et la production globale de HRC a augmenté. Côté demande, la demande apparente a augmenté en glissement hebdomadaire cette semaine. Côté stocks, les stocks sociaux de HRC suivis par SMM s'établissaient à 5,4382 millions de tonnes cette semaine, en baisse de 65 600 tonnes en glissement hebdomadaire, soit -1,19 %. Le déstockage social national s'est poursuivi cette semaine. Par région, les marchés du sud de la Chine, du nord de la Chine et du nord-est de la Chine ont connu un déstockage solide, tandis que l'est et le centre de la Chine enregistraient encore une accumulation de stocks. Côté coûts, les négociations sur le minerai de fer n'ont pas encore abouti, et conjuguées à des anticipations fondamentales relativement détendues, les prix du minerai étaient en berne. Les prix du charbon à coke et du coke sont restés stables, et le soutien des coûts pour les produits laminés à froid et à chaud était globalement limité. En perspective, les prix du coke devraient augmenter la semaine prochaine, et une incertitude significative subsiste quant à l'aboutissement des négociations sur le minerai de fer. Les coûts pourraient évoluer latéralement autour des niveaux de prix de cette semaine. Les fondamentaux du HRC n'ont pas montré d'amélioration significative, la production devrait encore augmenter à l'avenir, et le potentiel de hausse supplémentaire de la demande apparente est limité. Globalement, les facteurs haussiers et baissiers sur les prix du HRC sont tous deux relativement faibles. Les prix devraient osciller autour des points bas, avec le contrat HRC le plus échangé évoluant dans la fourchette 3 250-3 300 la semaine prochaine.

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