Les prix des matières premières pourraient connaître de fortes fluctuations à court terme [Rapport hebdomadaire SMM sur la chaîne industrielle de l'acier]

Prévisions pour la semaine prochaine : les fluctuations à court terme des matières premières pourraient être significatives

Cette semaine, les métaux ferreux ont fluctué à la baisse, les matières premières reculant nettement plus que les produits finis en acier. La logique côté coûts s'est encore affaiblie au cours de la semaine. En milieu de semaine, les États-Unis et l'Iran ont tous deux indiqué être entrés dans la phase finale de finalisation des détails des pourparlers de paix, provoquant une chute des prix du pétrole brut à l'international et entraînant le secteur du charbon à la baisse. Dans la seconde moitié de la semaine, des rumeurs ont émergé selon lesquelles les négociations entre China Mineral Resources et BHP seraient annoncées la semaine prochaine, le minerai de fer menant la tendance baissière. Côté produits finis en acier, les stocks des cinq principales catégories de produits sidérurgiques ont continué à se déstocker, dans un contexte de hausse simultanée de l'offre et de la demande. Côté marché au comptant, les contrats à terme étaient faibles, l'enthousiasme d'achat des utilisateurs finaux était modéré, l'écart de prix entre le comptant et les contrats à terme s'est quelque peu élargi, et certains négociants comptant-terme sur certains marchés ont commencé à prendre leurs bénéfices.

À court terme, selon le suivi d'enquête de SMM, la production quotidienne moyenne de fonte brute a augmenté de 8 400 tonnes par rapport à la semaine précédente. À l'avenir, l'offre de fonte brute se maintiendra, et la demande côté matières premières a affiché une performance modérée. Toutefois, si les négociations de contrats à long terme sur le minerai de fer aboutissent, les anticipations d'un assouplissement futur de l'offre de minerai de fer seront significativement renforcées, et la logique de soutien à court terme côté matières premières continuera de s'affaiblir. Côté acier, l'offre et la demande ont toutes deux augmenté, les fondamentaux maintenant une structure neutre. Le facteur haussier réside dans le fait que les prises de commandes récentes pour les exportations de produits semi-finis ont été soutenues, et combiné à l'apaisement des tensions au Moyen-Orient, la demande à l'exportation devrait connaître une croissance incrémentale. Globalement, les facteurs haussiers affectant actuellement les matières premières se sont estompés, et la semaine prochaine constitue un moment charnière pour deux négociations majeures, l'évolution des négociations restant à surveiller. Considérant que les produits finis en acier bénéficient encore d'un soutien, les fluctuations à court terme des matières premières pourraient être plus importantes que celles des produits finis en acier.

Minerai de fer : influencés par les nouvelles extérieures, les prix pourraient rester en berne la semaine prochaine

Les prix du minerai de fer ont continué de baisser cette semaine. D'un point de vue fondamental, affectées par les réductions d'expéditions antérieures, les arrivées portuaires ont poursuivi leur tendance baissière la semaine dernière, tandis que la production de fonte brute des hauts fourneaux des aciéries a continué d'augmenter pour atteindre des niveaux élevés. La demande croissante de minerai de fer a entraîné une augmentation notable du volume d'enlèvement portuaire, le déstockage des stocks portuaires s'est élargi, apportant un soutien solide aux prix au comptant. Cependant, en début de semaine, les deux parties du conflit américano-iranien ont annoncé des négociations de cessez-le-feu, provoquant une chute brutale des prix du pétrole brut et affaiblissant le soutien des coûts du minerai de fer. En milieu de semaine, des informations liées aux négociations de contrats à long terme ont émergé, avec des résultats à annoncer la semaine prochaine, déclenchant de fortes baisses des prix à terme tant nationaux qu'internationaux. Du point de vue des cargaisons au comptant portuaires, le prix moyen hebdomadaire des fines PB au port de Qingdao a baissé d'environ 20 yuans/t en glissement hebdomadaire. En ce qui concerne les perspectives du marché du minerai importé la semaine prochaine, d'un point de vue fondamental, les arrivages portuaires à court terme restent à des niveaux bas, la production de fonte brute stimulée par les reprises de production antérieures dispose encore d'une légère marge de croissance incrémentale, et la production actuelle de fonte brute se situe déjà à des niveaux élevés, offrant un solide soutien de demande rigide pour le minerai de fer. Les fluctuations de prix devraient être davantage influencées par l'actualité : d'une part, la situation lors des négociations du conflit américano-iranien est sujette à des retournements, pouvant déclencher une volatilité des contrats à terme ; d'autre part, la conclusion des négociations de contrats à long terme reste à vérifier. Les prix du minerai de fer devraient poursuivre leur tendance fluctuante dans le marasme la semaine prochaine.

Coke : les principaux producteurs de coke ont initié une hausse des prix, le marché pourrait être globalement stable avec une légère hausse la semaine prochaine

Côté actualités, les principaux producteurs de coke ont initié une hausse du prix du coke de 50 à 55 yuans/t, effective à partir de 00h00 le 13 avril. En termes d'offre, la plupart des producteurs de coke enregistraient actuellement des pertes relativement faibles, avec des conditions d'exploitation stables et de bons expéditions, et les stocks de coke en usine ont continué de diminuer. Côté demande, les aciéries maintenaient des taux d'exploitation élevés et stables, la production de fonte brute fluctuait à des niveaux élevés, augmentant la consommation quotidienne de coke. De plus, en raison de la maintenance de certaines sections ferroviaires, les arrivages de coke ont été entravés, et les stocks de coke de certaines aciéries ont légèrement diminué. Côté charbon à coke, la plupart des mines maintenaient une production stable avec un rendement normal, bien que quelques mines aient connu des suspensions ou réductions de production. Après le réapprovisionnement antérieur, les niveaux de stocks de charbon à coke en aval se sont améliorés, et l'attentisme envers les ressources à prix élevés s'est accru, avec un sentiment de marché en léger repli. En résumé, certains producteurs de coke conservaient des attentes haussières pour les perspectives du marché, et le marché du coke devrait rester globalement stable avec une légère hausse à court terme.

Ferraille d'acier : le déséquilibre offre-demande n'est pas encore marqué, les prix devraient évoluer latéralement

Côté offre, les taux d'exploitation des entreprises de traitement de ferraille broyée ont augmenté cette semaine, avec une circulation accrue des ressources de ferraille sur le marché, et les arrivages de ferraille dans les aciéries se sont également améliorés en conséquence. Côté demande, les aciéries à filière intégrée se sont principalement réapprovisionnées selon les besoins stricts, avec un rythme d'approvisionnement prudent, ajusté de manière flexible en fonction des plans de production et des niveaux de stocks. Les aciéries à four à arc électrique étaient contraintes par la rentabilité, avec un faible enthousiasme pour la production et une motivation clairement insuffisante pour augmenter la production. Selon une enquête de SMM, au 7 avril, le taux d'exploitation des 50 principales aciéries à four électrique productrices de barres d'armature à l'échelle nationale était de 41,42 %, stable par rapport à la semaine précédente. Globalement, le déséquilibre offre-demande pour la ferraille d'acier n'était pas encore marqué, et les prix devraient continuer à évoluer latéralement la semaine prochaine, avec peu de probabilité d'une tendance directionnelle.

Barres d'armature : la demande incapable de soutenir les prix au comptant, la pression baissière persiste en bas de fourchette

Les prix des barres d'armature étaient moroses cette semaine, avec un prix moyen national actuel de 3 127 yuans/t, en baisse de 16 yuans/t par rapport à la semaine précédente. Côté offre, la production des aciéries a divergé selon les régions cette semaine. Dans l'est de la Chine, les aciéries ayant précédemment effectué des maintenances ont repris la production, avec un rendement revenant progressivement à la normale. Dans le sud, le nord-ouest et le nord de la Chine, certaines aciéries ont entamé de nouvelles maintenances, entraînant des variations relativement faibles de la production globale cette semaine. Certaines régions rencontraient encore des difficultés dans la collecte de ferraille, et conjugué à la récente baisse des prix des barres d'armature, la rentabilité d'exploitation des aciéries à four à arc électrique a été davantage comprimée. La plupart des aciéries ont maintenu leurs niveaux d'exploitation précédents, mais compte tenu du fait que certaines usines prévoient de reprendre la production la semaine prochaine, les taux d'exploitation pourraient connaître un léger rebond. Côté demande, des précipitations intermittentes dans de nombreuses zones ont limité l'avancement des chantiers en aval. De plus, selon les retours du terrain, plus de la moitié des projets lancés après le Nouvel An chinois étaient des reports de projets anciens de l'année dernière, certains nouveaux projets devant démarrer au second semestre, et la libération de la demande devrait continuer à être plus faible que l'année dernière. Du côté des stocks, le déstockage saisonnier total s'est poursuivi, mais le rythme de déstockage des stocks des producteurs a ralenti, et la trajectoire de déstockage restera un point d'attention clé à court terme. Globalement, le marché des barres d'armature n'a pas encore connu de déséquilibre offre-demande notable, mais la faiblesse de la demande n'a pas permis de soutenir la hausse des prix au comptant. Le marché manquait de dynamique interne, et les mouvements de prix ont largement suivi les fluctuations des matières premières. Les prix au comptant des barres d'armature devraient continuer à évoluer dans une fourchette la semaine prochaine. Par ailleurs, les producteurs ayant des avis divergents, la plupart des négociants ont adopté une approche de « verrouillage des profits », et les prix planchers des barres d'armature restent soumis à une certaine pression baissière à court terme.

Bobines laminées à chaud (HRC) : pas d'amélioration significative des fondamentaux, évolution attendue autour des points bas la semaine prochaine

Les prix moyens des produits laminés à froid et à chaud sont restés globalement stables cette semaine, avec des transactions d'ensemble sans changement significatif en glissement hebdomadaire, bien que les transactions à bas prix et les opérations sur base dans certaines régions aient été modérées. Côté offre, les arrêts de maintenance des laminoirs ont diminué cette semaine, et la production globale de HRC a augmenté. Côté demande, la demande apparente a progressé en glissement hebdomadaire cette semaine. Côté stocks, les stocks sociaux de HRC suivis par SMM s'établissaient à 5,4382 millions de tonnes cette semaine, en baisse de 65 600 tonnes en glissement hebdomadaire, soit -1,19 %. Le déstockage des stocks sociaux à l'échelle nationale s'est poursuivi cette semaine. Par région, les marchés du sud de la Chine, du nord de la Chine et du nord-est de la Chine ont connu un déstockage solide, tandis que l'est et le centre de la Chine enregistraient encore une accumulation de stocks. Côté coûts, les négociations sur le minerai de fer restaient sans issue et, conjuguées à des attentes fondamentales relativement détendues, les prix du minerai étaient en berne. Les prix du charbon à coke et du coke sont restés stables, et le soutien des coûts pour les produits laminés à froid et à chaud était globalement limité. En perspective, les prix du coke devraient augmenter la semaine prochaine, et une incertitude significative persiste quant à l'aboutissement des négociations sur le minerai de fer. Les coûts pourraient évoluer latéralement autour des niveaux de prix de cette semaine. Les fondamentaux des HRC n'ont pas montré d'amélioration significative, la production devrait encore augmenter à l'avenir, et le potentiel de hausse supplémentaire de la demande apparente est limité. Globalement, les facteurs haussiers et baissiers pour les prix des HRC étaient tous deux relativement faibles, et les prix devraient se maintenir autour des points bas. Le contrat HRC le plus négocié devrait évoluer dans la fourchette 3 250-3 300 la semaine prochaine.

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