[Analyse SMM] L'atténuation des risques géopolitiques soutient le sentiment du marché, les stocks d'acier inoxydable reculent légèrement mais restent sous pression

SMM a rapporté le 9 avril que cette semaine, les stocks totaux d'acier inoxydable sur les marchés de Wuxi et Foshan ont connu un léger déstockage, passant de 984 100 tonnes le 2 avril 2026 à 978 700 tonnes le 9 avril 2026, soit une baisse de 0,55 % en glissement hebdomadaire.

Les stocks sociaux d'acier inoxydable ont affiché une légère tendance au déstockage cette semaine. La semaine a marqué l'entrée dans le mois d'avril, coïncidant avec la fête de Qingming, mais les vacances étant relativement courtes, le marché n'a pas connu de demande significative de constitution de stocks. Les achats des utilisateurs finaux en aval sont restés portés par la demande rigide tout au long de la période, sans formation de vague concentrée de réapprovisionnement. Côté contrats à terme, le conflit américano-iranien s'est désescaladé au cours de la semaine, avec l'annonce d'un cessez-le-feu de deux semaines entre les deux parties, apaisant le sentiment du marché. Les contrats à terme ont été soutenus en conséquence et ont sondé des niveaux plus élevés, ce qui a renforcé la confiance sur le marché au comptant. Les demandes de renseignements et les transactions au comptant se sont quelque peu redressées, entraînant directement une légère réduction des stocks. Toutefois, il convient de noter que les risques de conflits géopolitiques n'avaient pas été entièrement éliminés, les perturbations à court terme persistaient, et le sentiment de prudence des utilisateurs finaux en aval ne s'était pas totalement dissipé, avec un manque constant de volonté de constituer proactivement des stocks. Côté offre, les aciéries ont concentré leur distribution sur le marché fin mars, entraînant des arrivages élevés au cours de la période précédente, tandis que les arrivages sur le marché cette semaine ont diminué en glissement hebdomadaire, allégeant dans une certaine mesure la pression d'accumulation des stocks. Cependant, les programmes de production des aciéries d'acier inoxydable sont restés à des niveaux élevés en avril, et la pression côté offre a continué de persister, posant des défis significatifs pour un déstockage supplémentaire. Conjugué aux incertitudes potentielles des conflits géopolitiques au niveau macroéconomique, l'atmosphère globale de prudence sur le marché ne s'était pas totalement estompée, contraignant davantage le rythme du déstockage. Dans l'ensemble, le léger déstockage de cette semaine a été principalement porté par les effets combinés du cessez-le-feu américano-iranien soutenant les contrats à terme, de l'amélioration des transactions au comptant et de la réduction des arrivages cette semaine. Actuellement, le rythme élevé des programmes de production des aciéries n'avait pas significativement changé, et les stocks sociaux faisaient encore face à une pression de déstockage considérable dans un contexte d'offre élevée. Bien que les transactions au comptant se soient quelque peu redressées, le sentiment de prudence des acteurs en aval était difficile à modifier, rendant un déstockage significatif peu probable à court terme. À l'avenir, la trajectoire des stocks dépendra encore de l'évolution des conflits géopolitiques, de l'orientation des contrats à terme et de l'intensité de la demande réelle en aval.