IFC et First Quantum signent un accord sur le minerai de cuivre ; le cuivre au LME et le cuivre au SHFE clôturent tous deux en hausse durant la nuit [Compte rendu de la réunion matinale SMM sur le cuivre]

2026.4.9 Jeudi
Futures : Durant la séance de nuit, le cuivre LME a ouvert à 12 398 $/t, touchant un plus bas de 12 280 $/t en début de séance. Les prix du cuivre ont ensuite grimpé jusqu'à un plus haut de 12 755,5 $/t avant de se stabiliser pour clôturer à 12 705,5 $/t, en hausse de 3,06 %. Le volume de transactions a atteint 28 000 lots, et les positions ouvertes s'élevaient à 294 000 lots, en baisse de 357 lots par rapport à la séance précédente, principalement en raison de la réduction des positions vendeuses. Durant la séance de nuit, le contrat SHFE cuivre 2605 le plus échangé a ouvert à 98 080 yuans/t, touchant un plus haut de 98 500 yuans/t en début de séance. Les prix du cuivre ont ensuite fluctué à la baisse jusqu'à un plus bas de 97 890 yuans/t avant de clôturer à 98 330 yuans/t, en hausse de 0,11 %. Le volume de transactions a atteint 33 000 lots, et les positions ouvertes s'élevaient à 178 000 lots, en baisse de 3 110 lots par rapport à la séance précédente, principalement en raison de la réduction des positions vendeuses.
[Résumé de la réunion matinale SMM Cuivre] Actualités :
(1) Le 8 avril (mercredi), la Société financière internationale (IFC) a signé un accord avec First Quantum Minerals pour faire avancer le développement durable d'un projet minier de cuivre en Argentine. Ce partenariat aidera First Quantum Minerals à obtenir un financement par emprunt pour ce projet de 5,25 milliards de dollars.
Spot :
(1) Shanghai : Le 8 avril, le contrat SHFE cuivre 2604 a ouvert avec un fort gap haussier avant d'évoluer latéralement avec une tendance fluctuante. Le prix d'ouverture était de 95 880 yuans/t. Après l'ouverture, les prix ont rapidement bondi jusqu'à un plus haut de 97 960 yuans/t, puis ont légèrement reculé, fluctuant entre 97 520 yuans/t et 97 800 yuans/t, avec un prix de clôture de 97 620 yuans/t. L'écart de contango inter-mensuel variait de 90 yuans/t à 40 yuans/t, et la marge bénéficiaire à l'importation du cuivre SHFE sur le mois de référence allait d'une perte de 20 yuans/t à un profit de 140 yuans/t. En perspective, le marché spot du cuivre à Shanghai devrait rester sous pression. Côté demande, après la hausse rapide des prix du cuivre, les entreprises en aval ont vu leurs commandes diminuer, la plupart continuant de s'approvisionner en flux tendu, bien que la résilience de la demande persiste. Côté structure de marché, l'écart de contango inter-mensuel s'est légèrement élargi. Les fournisseurs détenant des positions longues sur le contrat du mois de référence, dans une structure de contango, étaient plus enclins à conserver leurs positions pour livraison plutôt qu'à vendre du physique à bas prix, montrant une faible volonté de vendre à bas prix et une forte volonté de maintenir les prix. Globalement, les prix spot du cuivre par rapport au contrat SHFE cuivre 2604 devraient se maintenir aux niveaux actuels aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 8 avril, les prix spot du cuivre cathodique Guangdong #1 par rapport au contrat du mois le plus proche : le cuivre de haute qualité affichait une prime de 180 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent ; le cuivre de qualité standard affichait une prime de 100 yuans/t, inchangé par rapport au jour précédent ; le cuivre SX-EW affichait une prime de 40 yuans/t, inchangé par rapport au jour précédent. Le prix moyen du cuivre cathodique Guangdong #1 était de 97 775 yuans/t, en hausse de 830 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent, et le prix moyen du cuivre SX-EW était de 97 675 yuans/t, en hausse de 825 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. Globalement, la demande en aval s'est affaiblie dans un contexte de forte hausse des prix du cuivre, et l'activité commerciale globale était plus faible que le jour précédent.
(3) Cuivre importé : Le 8 avril, le prix moyen des warrants a augmenté de 2 $/t par rapport au jour de bourse précédent pour atteindre 65 $/t (fourchette de prix 60-70 $/t) ; le prix moyen B/L était stable par rapport au jour de bourse précédent à 61 $/t (fourchette de prix 56-66 $/t) ; le prix moyen du cuivre EQ (CIF B/L) était stable par rapport au jour de bourse précédent à 33 $/t (fourchette de prix 26-40 $/t), les cotations faisant référence à des cargaisons arrivant de mi-avril à début mai.
(4) Cuivre secondaire : Le 8 avril à 11h30, le prix de clôture des contrats à terme était de 97 620 yuans/t, en hausse de 990 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. Les primes spot moyennes étaient de -5 yuans/t, en hausse de 20 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. Le 8 avril, les prix des déchets de cuivre ont augmenté de 700 yuans/t en glissement mensuel. L'indice de sentiment de vente des déchets de cuivre a augmenté à 2,54, tandis que l'indice de sentiment d'approvisionnement est resté inchangé à 2,35. L'écart de prix entre le cuivre cathodique et les déchets de cuivre était de 171 yuans/t, en hausse de 233 yuans/t en glissement mensuel. L'écart de prix entre la tige de cuivre cathodique et la tige de cuivre secondaire était de 1 310 yuans/t. Selon une enquête SMM, les États-Unis et l'Iran ont temporairement cessé les hostilités, et les prix du cuivre ont augmenté rapidement, mais les prix peinaient déjà à monter pendant la séance du matin. Les entreprises de tiges de cuivre secondaire n'étaient pas optimistes quant à la dynamique haussière ultérieure des prix du cuivre et n'étaient pas pressées de procéder à des achats importants, tandis que les fournisseurs de déchets de cuivre expédiaient lors des hausses. Les échanges sur le marché des déchets de cuivre étaient modérés.
Prix : Sur le plan macroéconomique, l'accord de cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l'Iran a été conclu, et l'indice du dollar américain a touché un plus bas d'un mois, soutenant les prix du cuivre. Cependant, l'accord de cessez-le-feu restait fragile — trois des dix conditions de cessez-le-feu de l'Iran avaient déjà été violées, le transport maritime par le détroit d'Ormuz restait volatil, et les perturbations liées à l'aversion au risque persistaient sur le marché. Côté fondamentaux, du côté de l'offre, le cuivre importé continuait d'arriver dans les ports, tandis que les arrivages d'approvisionnement domestique diminuaient, entraînant un resserrement global de l'offre ; côté demande, les prix élevés du cuivre pesaient sur le sentiment d'approvisionnement, avec des achats en flux tendu prédominants. Globalement, les prix du cuivre devraient bien se maintenir aujourd'hui.
[Les informations fournies sont uniquement à titre indicatif. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer cette information à leur jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'engage pas la responsabilité de SMM.]