Le gestionnaire de fonds spéculatifs David Einhorn prévoit un basculement historique des réserves mondiales, les banques centrales délaissant le dollar américain au profit de l’or, en raison de l’instabilité de la politique commerciale des États-Unis et de déficits en forte hausse. Son avertissement intervient alors que l’or a récemment dépassé 5 300 dollars l’once avant de se replier, tandis que le dollar conserve encore la majorité des réserves. L’ancien membre du Congrès Ron Paul a également ravivé sa critique de longue date des monnaies fiduciaires, qualifiant l’économie américaine de « fraude » depuis l’abandon de l’étalon-or en 1971.
Einhorn prévoit un basculement vers les réserves en or
David Einhorn a déclaré à CNBC qu’il voyait les banques centrales remplacer le dollar américain par l’or comme principal actif de réserve, sous l’effet de l’instabilité de la politique commerciale américaine et de déficits qui se creusent. Le prix de l’or a dépassé 5 300 dollars l’once le mois dernier avant de se stabiliser autour de 5 100 dollars, les investisseurs recherchant des valeurs refuges face aux menaces tarifaires du président Trump. Bien que le dollar représente encore la majorité des réserves de change, Einhorn estime que les politiques budgétaires et monétaires érodent la confiance mondiale dans les actifs américains.
Craintes liées au déficit et perspectives de baisse des taux
Einhorn a comparé les politiques budgétaires et monétaires actuelles des États-Unis à des vulnérabilités structurelles, alors que le Bureau du budget du Congrès prévoit un ratio déficit/PIB de 6,7 % d’ici 2036. Il pense que la Réserve fédérale procédera à davantage de baisses de taux d’intérêt que prévu actuellement, estimant qu’il s’agit de l’un des meilleurs paris disponibles. La position d’Einhorn reflète son opinion selon laquelle l’or constitue une couverture contre la mauvaise gestion des politiques publiques, et pas seulement contre l’inflation.
Ron Paul qualifie l’économie de « fraude »
Dans un entretien accordé à Tucker Carlson pour son 90e anniversaire, Ron Paul a déclaré que le système économique américain était frauduleux depuis la fin, en 1971, de la convertibilité du dollar en or, qualifiant cela de « première déclaration de faillite » du pays. Il a averti que l’impression monétaire persistante et les déficits ont créé un ordre fragile voué à l’effondrement, reprenant des prévisions qu’il avait formulées en 2002 sur l’expansion du crédit, la hausse de l’or et le renforcement du contrôle de l’État. Sa critique trouve un écho auprès des électeurs méfiants à l’égard des dépenses fédérales et de l’interventionnisme, même si des économistes dominants comme Ben Bernanke et Paul Krugman ont rejeté la défense de l’étalon-or comme irréaliste.
Points de vue opposés sur l’or et la monnaie fiduciaire
L’opposition de longue date de Paul à la monnaie fiduciaire et à l’aventurisme militaire contraste avec l’opinion économique dominante. Bernanke a soutenu en 2012 qu’un étalon-or limiterait la capacité à lutter contre le chômage, tandis que Krugman a noté que les craintes d’inflation après la crise se sont révélées infondées. Paul présente l’effondrement potentiel du système actuel à la fois comme une crise et comme une opportunité pour les partisans d’une monnaie saine et d’un gouvernement limité.
Source :
