L’acier inoxydable a sous-performé en haute saison, les prix et les coûts reculant de concert tandis que les pertes des aciéries d’acier inoxydable ont persisté [Analyse SMM]

Cette semaine, les prix au comptant de l’acier inoxydable ont légèrement plus reculé que les coûts de production, aggravant encore l’inversion entre les prix des aciéries inox et les coûts. En prenant comme exemple les produits laminés à froid 304, sur la base des prix des matières premières du jour, la marge bénéficiaire au coût complet s’est établie à -1,19 % cette semaine ; calculée sur la base du coût des stocks de matières premières, elle était de -0,55 %.

Du côté des coûts des matières premières de la filière nickel, les prix du NPI à haute teneur sont restés déprimés cette semaine. Bien que les prix du minerai de nickel demeurent actuellement fermes et que les négociants en NPI soient globalement optimistes, les contrats à terme sur le nickel du SHFE ont récemment été faibles, tandis que les prix de l’acier inoxydable en aval ont eu du mal à progresser. Les aciéries inox subissent elles-mêmes une forte pression sur les coûts et montrent une faible acceptation des matières premières à prix élevés, ce qui a entraîné une rareté des transactions sur le marché ces derniers temps ; sous cet effet, les négociants en NPI à haute teneur ont fait face à une pression importante sur les transactions, et le centre de gravité des prix a légèrement baissé. À ce vendredi, le NPI à haute teneur de 10-12 % a reculé de 2 yuans par unité de nickel, à 1 081,5 yuans/unité de nickel.

Sur le marché de la ferraille d’acier inoxydable, les prix sont restés stables cette semaine, et la baisse des prix des produits finis en inox ne s’est pas transmise au marché de la ferraille, tandis que les prix des charges de four de substitution sont également restés stables. Les tensions sur les factures fiscales se sont atténuées, l’avantage économique de la ferraille est devenu plus évident, et les programmes de production élevés des aciéries inox ont stimulé la consommation, soutenant les transactions du marché et allégeant la pression sur les stocks. Toutefois, les prix des produits finis ont eu du mal à augmenter, ce qui a limité le potentiel de hausse des prix de la ferraille, lesquels devraient rester stables à court terme. À ce vendredi, le prix des chutes de 304 à Shanghai a augmenté de 100 yuans/tonne, la dernière cotation s’établissant autour de 10 150 yuans/tonne.

Du côté des coûts des matières premières de la filière chrome, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone ont légèrement reflué cette semaine. Bien que certains producteurs de ferrochrome aient récemment signalé des opérations de maintenance et des réductions de production, et que les programmes de production d’acier inoxydable pour avril soient restés élevés, maintenant une offre au comptant relativement tendue sur le marché du ferrochrome, les aciéries inox avaient auparavant constitué des stocks de matières premières en ferrochrome relativement abondants. Par ailleurs, les stocks élevés de minerai de chrome dans les ports ont récemment entraîné un certain assouplissement des prix au comptant du minerai de chrome. En outre, la capacité de production de ferrochrome a déjà atteint un niveau élevé, la saison des pluies dans le sud de la Chine approche, et les producteurs de ferrochrome hors de Chine reprennent leur production. Faute de confiance dans les perspectives du marché, les prix du ferrochrome subissaient encore une certaine pression baissière. À vendredi, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone en Mongolie-Intérieure ont reculé de 25 yuans/t (teneur en métal de 50 %) sur une semaine, à 8 625 yuans/t (teneur en métal de 50 %).