Les fondamentaux ont eu un impact limité sur les prix du plomb ; attention aux orientations issues des évolutions macroéconomiques [Résumé de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Contrats à terme :

Pendant la nuit, le plomb du LME a ouvert à 1 908,5 $/t. Au cours de la séance asiatique, le plomb du LME a évolué à des niveaux élevés, fluctuant principalement dans une fourchette de 1 905 à 1 915 $/t. Il a tenté une fois en séance de franchir la moyenne mobile à 20 jours, sans succès, avec un plus haut à 1 917 $/t. En entrant dans la séance européenne, le plomb du LME s’est retourné à la baisse et est passé sous 1 900 $/t. Finalement, avec l’affaiblissement de l’indice du dollar américain, le plomb du LME a effacé une partie de ses pertes et a clôturé à 1 907,5 $/t, en baisse de 0,24 %, tout en formant une longue mèche basse.

Pendant la nuit, le contrat plomb SHFE 2605, le plus échangé, a ouvert à 16 485 yuans/t. La hausse des stocks de warrants de lingots de plomb a pesé sur l’élan des acheteurs, tandis que les anticipations de réductions de production dans le plomb secondaire demeuraient, laissant le plomb SHFE toujours pris dans un bras de fer entre 16 450 et 16 515 yuans/t. Au final, le plomb SHFE a clôturé à 16 495 yuans/t, en baisse de 0,03 % ; son intérêt ouvert a atteint 61 594 lots, soit une hausse de 931 lots par rapport à la séance précédente.

Sur le front macroéconomique :

BPC : faire pleinement jouer les effets combinés des politiques additionnelles et existantes, et renforcer l’ajustement de la politique monétaire. L’indice PMI manufacturier de la Chine est remonté à 50,4 en mars, tandis que le PMI non manufacturier a progressé pour le deuxième mois consécutif. Le président américain Trump a déclaré qu’il mettrait fin à la guerre avec l’Iran dans « deux à trois semaines ». La « feuille de route de sortie » de Trump a émergé : il est disposé à mettre fin à la guerre d’abord, tandis que la réouverture du détroit d’Ormuz serait laissée à l’Europe et aux alliés du Golfe. Trump : les pays devraient se rendre eux-mêmes dans le détroit d’Ormuz pour « s’emparer du pétrole ». Le président iranien a déclaré qu’il existait une volonté de mettre fin à la guerre à condition qu’aucune nouvelle agression n’ait lieu, tandis que le ministre iranien des Affaires étrangères a indiqué qu’il y avait eu des échanges d’informations avec les États-Unis, mais aucune négociation.

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Hier, sur le marché au comptant du plomb, le plomb SHFE a poursuivi sa consolidation. Certains fournisseurs ont maintenu des prix fermes pour les expéditions, et les cotations dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai ont été relevées par rapport à la veille, tandis que les primes sur les cargaisons de plomb primaire en enlèvement sur site de production ont reculé. Dans les principales zones de production, les cotations se situaient entre une prime de 0 à 80 yuans/t départ usine par rapport au prix moyen SMM du plomb #1, et les primes de transaction ont diminué. Du côté du plomb secondaire, les fonderies ont expédié en fonction des conditions du marché, et le sentiment de maintien de prix fermes chez certaines entreprises s’est légèrement atténué. Le plomb raffiné secondaire était coté avec une prime de 0 à 50 yuans/t départ usine par rapport au prix moyen du plomb SMM #1. Les entreprises en aval n’avaient qu’une demande rigide limitée et un faible enthousiasme pour les demandes de prix. En outre, certaines s’approvisionnaient principalement via des contrats à long terme, ce qui a laissé les transactions au comptant faibles.

Stocks : au 31 mars, les stocks de plomb du LME ont diminué de 1 300 t par rapport à la veille, à 281 700 t ; les stocks sous warrant de lingots de plomb du SHFE s’élevaient à 53 041 t, en hausse de 174 t par rapport à la séance précédente ; les stocks sociaux de lingots de plomb suivis par le SMM dans cinq régions ont poursuivi leur baisse, bien que le rythme se soit nettement ralenti.

Prévisions du prix du plomb aujourd’hui :

Récemment, les tendances des stocks de lingots de plomb en Chine et à l’étranger ont légèrement divergé. La consommation sur le marché chinois s’est relativement affaiblie et les échanges sur le marché au comptant sont restés atones, maintenant globalement les prix du plomb dans une fourchette. Début avril, les fonderies de plomb primaire du sud-ouest de la Chine ont connu à la fois des opérations de maintenance et des reprises de production. En raison des différences de taille entre les entreprises, l’offre de lingots de plomb s’est resserrée dans certaines régions, tandis que dans d’autres elle est restée stable avec une légère hausse. En outre, certaines entreprises moyennes et grandes de plomb secondaire prévoient des opérations de maintenance entre la mi-avril et la fin avril, et il convient de surveiller le calendrier de leur mise en œuvre effective. À court terme, les fondamentaux du plomb ont un impact limité sur les prix, et il faut suivre l’orientation donnée par les évolutions macroéconomiques. Les prix du plomb devraient fluctuer à la hausse.

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