L’industrie coréenne des batteries entre dans une phase d’ajustement de l’utilisation

Les tendances d’utilisation reflètent des déséquilibres émergents

Dans un contexte de modération de la croissance de la demande de véhicules électriques (VE), les taux d’utilisation des principaux fabricants de batteries coréens sont devenus un indicateur opérationnel plus révélateur.

En 2025, les niveaux moyens d’utilisation restent dans une fourchette allant du milieu des 40 % au bas des 50 %. Samsung SDI a déclaré environ 50 %, LG Energy Solution 47,6 % et SK On 48,7 %, selon leurs rapports annuels publiés le 16 mars.

Ces chiffres suggèrent qu’une part significative des capacités installées n’est pas pleinement utilisée, ce qui met en évidence un écart croissant entre la capacité de production et la production réelle.

Décalage temporel entre l’offre et la demande

Les niveaux d’utilisation actuels s’expliquent mieux par un décalage de calendrier entre l’offre et la demande que par un simple ralentissement de la demande.

Les constructeurs automobiles ont adopté une approche d’approvisionnement plus prudente, en raison des ajustements de stocks et d’incertitudes plus larges sur le marché. En conséquence, la croissance des expéditions de batteries a ralenti par rapport aux années précédentes.

Du côté de l’offre, toutefois, l’expansion des capacités continue de se refléter dans le système, en particulier en Amérique du Nord et en Europe, où les plans d’investissement lancés les années précédentes se concrétisent désormais. Une fois construites, les usines de fabrication de batteries ne peuvent pas être facilement réduites à court terme, ce qui entraîne un décalage structurel dans l’ajustement de l’offre.

Cette dynamique a conduit à des périodes où l’expansion des capacités dépasse la demande à court terme, les taux d’utilisation s’ajustant en conséquence.

Lien avec la structure des coûts

Les tendances d’utilisation sont étroitement liées à la structure des coûts de l’industrie des batteries.

En tant que secteur manufacturier à forte intensité capitalistique, la production de batteries implique une forte proportion de coûts fixes, notamment l’amortissement et la main-d’œuvre. Cette structure exige un certain niveau de débit pour que les coûts soient absorbés efficacement.

Lorsque l’utilisation reste à des niveaux plus faibles, la même base de coûts est répartie sur un volume de production plus faible, ce qui entraîne une hausse des coûts unitaires. Cet effet devient plus visible pendant les périodes d’expansion rapide des capacités, lorsque l’offre supplémentaire est ajoutée avant que la demande ne se matérialise pleinement.

Dans ce contexte, l’utilisation sert non seulement de mesure de l’activité de production, mais aussi d’indicateur de l’efficacité avec laquelle la structure des coûts est exploitée.

La croissance se poursuit, mais avec ajustement

La demande mondiale de batteries continue de progresser. Selon SMM, le marché mondial des batteries a enregistré une croissance à deux chiffres en 2025.

Cependant, la croissance au niveau du marché ne se traduit pas toujours par des hausses synchronisées de la production et des expéditions. Le calendrier de concrétisation de la demande, d’exécution des projets et de montée en puissance de l’offre peut différer, entraînant des écarts temporaires dans les taux d’utilisation.

L’environnement actuel reflète une telle phase — où la demande globale reste solide, mais où la production traverse une période d’ajustement.

Importance croissante de l’exécution opérationnelle

Dans ce contexte, l’exécution opérationnelle devient plus importante parallèlement à la croissance des volumes.

Une amélioration de l’utilisation peut renforcer l’absorption des coûts et soutenir la rentabilité, tandis que des périodes prolongées de faible utilisation peuvent peser sur les marges. Dans le même temps, l’utilisation est influencée par de multiples facteurs au-delà de la demande, notamment la planification de la production, les schémas de commande des clients et le mix produit.

À ce titre, elle offre une vision plus complète de la situation opérationnelle du secteur que les seules données d’expédition.

Entre expansion et efficacité

L’industrie des batteries a historiquement été évaluée principalement à l’aune de la croissance et de l’expansion des capacités, en particulier durant la phase de montée en puissance rapide du marché des VE.

Cependant, la phase actuelle suggère une évolution progressive. Si la croissance reste un moteur important, la capacité à gérer efficacement les actifs existants devient de plus en plus déterminante.

Cela n’indique pas un ralentissement structurel, mais plutôt une transition vers une phase de développement davantage centrée sur l’exploitation opérationnelle.

À l’avenir, l’équilibre entre expansion et efficacité — c’est-à-dire l’efficacité avec laquelle les capacités installées sont utilisées — deviendra probablement un critère clé dans l’évaluation de la performance du secteur.