I. Sulfate de manganèse : un fort soutien des coûts entraîne une nouvelle hausse des prix

Le marché actuel du sulfate de manganèse de qualité batterie, principalement porté par la forte hausse des coûts, des tarifs de fret élevés et des commandes intérieures stables, a continué de se renforcer à la hausse. Les prix sont restés fermes et les transactions du marché sont encore principalement concentrées sur l’exécution des contrats à long terme.

Côté offre : le niveau global d’activité du secteur est resté suffisant, avec des expéditions stables ; la pression globale sur les stocks du secteur est relativement faible, et certaines entreprises ont des stocks inférieurs au niveau de sécurité. La situation générale de tension de l’offre est difficile à modifier à court terme, ce qui soutient solidement de nouvelles hausses de prix.

Côté demande : la demande rigide en aval est restée stable, et les commandes intérieures sont globalement demeurées stables, la plupart étant exécutées via des contrats à long terme. La part des transactions sous contrats à long terme est restée élevée. Bien que les transactions sur commandes au comptant aient été relativement limitées, le soutien global de la demande est resté solide.

Perspectives : la tendance à la forte hausse des coûts devrait se poursuivre. Les prix du soufre et de l’acide sulfurique fluctuent à des niveaux élevés, et la situation de tension de l’offre ne devrait pas changer à court terme. À cela s’ajoute la pression supplémentaire sur les coûts due au maintien de tarifs de fret élevés, ce qui continuera de fournir un fort élan haussier aux prix du sulfate de manganèse. Côté offre, la tension sur le marché au comptant ne devrait pas se détendre rapidement ; côté demande, les commandes intérieures sont stables et la demande rigide reste soutenue, ce qui peut absorber efficacement de nouvelles hausses de prix.

II. Mn3O4 : les coûts et la demande entraînent conjointement une légère hausse des prix

Le marché actuel du Mn3O4 de qualité batterie, sous l’effet combiné de la forte hausse des coûts, de la reprise de la demande en aval et de la réduction progressive des stocks constitués précédemment, a montré une légère tendance haussière des prix, et le sentiment de marché s’est nettement amélioré par rapport à la période précédente.

Côté offre : l’activité globale est restée stable, avec un taux de fonctionnement du secteur maintenu dans une fourchette raisonnable. Les entreprises principales ont géré leurs stocks de manière ordonnée, et il n’y a pas eu, pour le moment, de pression évidente d’accumulation des stocks.

Côté demande : la demande de l’industrie LMO en aval s’est progressivement redressée, et les stocks de matières premières constitués auparavant sont presque épuisés. La volonté d’achat des producteurs a augmenté, et l’activité de demande de prix et de transaction s’est améliorée, apportant un soutien efficace aux prix.

Perspectives : le soutien du côté des coûts continue de se renforcer. Les prix de l’EMM en amont et du sulfate de manganèse fluctuent à des niveaux élevés, constituant un solide plancher pour les prix du Mn3O4 et limitant la marge de baisse. Parallèlement, la demande de l’industrie aval du LMO se redresse régulièrement, et la demande de réapprovisionnement devrait se libérer davantage après l’épuisement des stocks, tandis que l’équilibre entre l’offre et la demande continue de s’améliorer. Dans l’ensemble, le marché du Mn3O4 de qualité batterie devrait maintenir une légère tendance haussière à court terme, avec des prix bien soutenus.

III. MnO2 : fonctionnement stable avec un léger soutien de la demande rigide

Le marché actuel de l’EMD a globalement évolué de manière stable, sans fluctuations évidentes, l’industrie passant progressivement de la période d’ajustement post-reprise à une phase d’exploitation stable.

Côté offre : le taux global d’exploitation du secteur est resté dans une fourchette raisonnable. Du point de vue des stocks, les stocks globaux du secteur restent maîtrisables, avec une rotation fluide chez les entreprises de premier plan et, pour l’instant, aucune pression manifeste d’accumulation des stocks.

Côté demande : à mesure que les entreprises en aval ont progressivement repris le travail et la production après les congés, la demande d’approvisionnement des secteurs aval des piles primaires, du LMO et d’autres industries a nettement rebondi par rapport à la période précédente. Bien qu’aucun achat concentré à grande échelle ne soit apparu, les achats au fil des besoins ont continué à se matérialiser, apportant un certain soutien aux prix.

Perspectives : à court terme, la logique fondamentale du marché n’a pas sensiblement changé : du côté des coûts, la configuration de prix élevés et fluctuants du minerai de carbonate de manganèse et de l’acide sulfurique a peu de chances d’évoluer à court terme ; les coûts de conformité environnementale se sont normalisés ; le soutien des coûts des matières premières reste rigide ; et les cotations des entreprises continueront de tenir bon. À l’avenir, le marché de l’EMD devrait poursuivre sa tendance stable, avec des prix globalement stables et seulement de légères fluctuations, laissant une marge d’évolution limitée.

IV. LMO : stabilité et attentisme, dans l’attente d’une reprise de la demande en avril

À l’heure actuelle, le marché chinois du LMO évolue globalement de manière stable, avec des prix inchangés. La raison principale est que les prix du carbonate de lithium en amont connaissent de fortes fluctuations, ce qui entretient un fort sentiment d’attentisme sur le marché, les entreprises en amont comme en aval conservant une attitude prudente.

Offre : le rythme d’exploitation du secteur a continué de s’améliorer et est progressivement revenu à un niveau normal. Les entreprises de premier plan ont maintenu des cadences de production stables, assuré pleinement les livraisons au titre des contrats à long terme et réalisé une libération suffisante des capacités.

Demande : le sentiment d’attentisme domine actuellement le marché. Affectées par les fortes fluctuations des prix du carbonate de lithium, les entreprises en aval restent peu enclines à s’approvisionner et n’achètent pas à l’aveugle. Les demandes de renseignements et les transactions sur le marché demeurent stables, sans apparition d’achats concentrés à grande échelle.

Perspectives : les fluctuations à court terme des prix du carbonate de lithium se poursuivront, et le sentiment d’attentisme du marché devrait difficilement se dissiper rapidement. La prudence des entreprises en amont et en aval se maintiendra également, et les prix du LMO resteront stables, sans fortes variations. Selon les anticipations du secteur, les prix du carbonate de lithium devraient afficher une légère tendance haussière sur le marché à venir, et le soutien des coûts se renforcera progressivement ; parallèlement, la demande du secteur aval devrait se redresser pleinement en avril, la demande d’approvisionnement se libérera progressivement et, conjuguée à la demande de réapprovisionnement après l’épuisement des stocks antérieurs, cela stimulera efficacement l’activité du marché. Dans l’ensemble, les prix du LMO devraient rester stables à court terme. Après la reprise de la demande en avril, les prix devraient légèrement augmenter. À l’avenir, il conviendra de suivre de près l’évolution des prix du carbonate de lithium et le rythme de reprise de la demande en aval.