Le PMI de l’industrie de l’aluminium secondaire a fortement rebondi en mars, repassant en zone d’expansion, mais fait face à une pression baissière en avril [Commentaire matinal SMM sur les alliages d’aluminium moulé]

3.31 Commentaire matinal SMM sur l’alliage d’aluminium moulé

Contrats à terme : durant la nuit, le prix du contrat 2605 sur l’alliage d’aluminium moulé a d’abord reculé puis rebondi, affichant globalement une évolution haussière en dents de scie. Après l’ouverture, le prix a rapidement baissé jusqu’à un plus bas intrajournalier de 23 320 yuans/tonne, avant de se stabiliser progressivement et de rebondir, oscillant à la hausse jusqu’à un sommet de 23 610 yuans/tonne. Il a légèrement reflué en fin de séance et a finalement clôturé à 23 585 yuans/tonne, en baisse de 45 yuans/tonne par rapport à la séance précédente, soit 0,19 %. Le volume des transactions a nettement diminué par rapport à la séance précédente, tandis que les positions ouvertes ont également reculé, ce qui traduit un fort attentisme des capitaux. Sur le plan technique, le prix a rebondi à proximité de la ligne jaune de l’indicateur DKX, tandis que l’indicateur KD a fortement progressé après un croisement haussier à bas niveau. L’élan de rebond à court terme s’est manifesté, mais le marché est globalement resté dans une phase d’évolution latérale.

Écart quotidien entre prix au comptant et contrats à terme : selon les données SMM, au 30 mars, la prime théorique du prix au comptant SMM de l’ADC12 par rapport au cours de clôture de 10 h 15 du contrat sur alliage d’aluminium moulé le plus négocié (AD2605) s’est resserrée à 1 150 yuans/tonne.

Rapport quotidien sur les warrants : les données du SHFE montrent qu’au 30 mars, le volume total enregistré des warrants sur alliage d’aluminium moulé s’élevait à 35 207 tonnes, en baisse de 1 477 tonnes par rapport à la séance précédente. Parmi ce total, Shanghai comptait 2 152 tonnes, en baisse de 120 tonnes par rapport à la séance précédente ; le Guangdong 14 961 tonnes, en baisse de 787 tonnes ; le Jiangsu 2 946 tonnes, en baisse de 120 tonnes ; le Zhejiang 10 277 tonnes, en baisse de 450 tonnes ; Chongqing 3 634 tonnes, stable ; et le Sichuan 1 237 tonnes, stable.

Actualités du secteur : les données SMM montrent que le PMI du secteur de l’aluminium secondaire a fortement rebondi en mars, de 40,9 points de pourcentage en glissement mensuel, à 68,8 %, repassant au-dessus du seuil des 50. En mars, les entreprises ont globalement repris une production normale et la demande en aval s’est progressivement redressée. La production comme les nouvelles commandes des entreprises d’aluminium secondaire ont nettement augmenté en mars par rapport à février. Pour avril, les commandes d’aluminium secondaire devraient s’affaiblir et le PMI du secteur pourrait retomber sous le seuil des 50.

Ferraille d’aluminium : la guerre entre les États-Unis et l’Iran a perturbé les fondamentaux de l’aluminium, et le sentiment des fonds a poussé hier les prix au comptant de l’aluminium primaire à bondir de 720 yuans/tonne par rapport à la séance précédente, le marché de la ferraille d’aluminium suivant globalement activement cette hausse. Le marché des déchets d’aluminium devrait maintenir cette semaine une consolidation à un niveau élevé, avec une fourchette dominante pour les déchets d’aluminium déchiqueté tendu (prix calculé sur la base de la teneur en aluminium) autour de 19 800-20 500 yuans/t (hors taxe). Les contraintes réglementaires du côté de l’offre devraient difficilement s’assouplir à court terme, et la rareté des cargaisons conformes, conjuguée à la rétention des marchandises par les parcs de récupération, continuera de soutenir les prix. Du côté de la demande, la reprise de la haute saison a été inférieure aux attentes ; les acteurs en aval ont affiché une forte attitude attentiste face aux prix élevés, manquant d’élan pour un réapprovisionnement à grande échelle, tandis que les achats au fil des besoins restent dominants. L’aluminium primaire demeure soumis à des fluctuations sous l’effet de facteurs géopolitiques et macroéconomiques, et le bras de fer global entre vendeurs et acheteurs se poursuit, ce qui impose de rester prudent face au risque de fortes variations des prix.

Silicium métal : au 30 mars, selon SMM, dans l’est de la Chine, le #553 sans soufflage d’oxygène était inchangé par rapport à vendredi dernier ; le #553 avec soufflage d’oxygène était inchangé par rapport à vendredi dernier ; le #521 était inchangé par rapport à vendredi dernier ; le #441 était inchangé par rapport à vendredi dernier ; le #421 était inchangé par rapport à vendredi dernier ; le #421 pour silicone était inchangé par rapport à vendredi dernier ; et le #3303 était inchangé par rapport à vendredi dernier. Certains prix du silicium à Tianjin ont reculé. Les prix du silicium au port de Huangpu, à Shanghai, dans le nord-ouest, au Xinjiang, à Kunming et au Sichuan sont restés stables.

Marchés hors de Chine : affectées par l’attaque et les dégâts subis par la fonderie Al Taweelah d’EGA aux Émirats arabes unis, les anticipations de resserrement de l’offre à l’étranger se sont de nouveau renforcées. L’aluminium au LME a ouvert en forte hausse, entraînant une remontée rapide des cotations offshore de l’ADC12 à 3 320-3 400 $/t. Les pertes immédiates à l’importation se sont creusées au-delà de 2 000 yuans/t, et la fenêtre théorique d’importation est restée fermée.

Résumé : lundi, les prix de l’ADC12 sont restés fermes, les producteurs dominants relevant généralement leurs offres de 300-400 yuans/t, principalement sous l’effet du renforcement des prix de l’aluminium primaire et de la hausse rapide des coûts des déchets d’aluminium. Les entreprises ont pour la plupart relevé leurs offres dans le sens de la tendance, et le soutien des coûts a été marqué. Toutefois, la demande est restée relativement médiocre, les achats en aval sont demeurés prudents, les demandes de prix et les transactions effectives ont été assez ordinaires, et l’acceptation des cargaisons à prix élevés est restée limitée. Dans l’ensemble, le marché a montré une divergence marquée par des hausses clairement tirées par les coûts, mais un suivi faible de la demande. « À court terme, si les prix de l’aluminium restent élevés, les prix de l’ADC12 pourraient encore être soutenus, mais leur potentiel de hausse sera limité par le rythme de reprise de la demande finale.

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