Le contrat d’étain SHFE le plus échangé a ouvert en légère hausse lors de la séance de nuit, puis a fluctué à la baisse, tandis que les échanges sur le marché au comptant sont restés relativement faibles [Bref matinal SMM sur l’étain]

Bulletin matinal SMM sur l’étain, 31 mars 2026 :

Contrats à terme : le contrat d’étain SHFE le plus négocié a ouvert en légère hausse lors de la séance de nuit, puis a fluctué à la baisse, clôturant à 368 650 yuans/tonne, en hausse de 1,12 %.

Macro : (1) Le 30 mars, le Bureau municipal du commerce de Shenzhen a publié le Plan d’action triennal de Shenzhen pour promouvoir l’amélioration de la qualité et de l’efficacité du commerce extérieur — mesures spéciales pour les « exportations depuis Shenzhen ». Le document mentionne le soutien à l’importation d’équipements technologiques avancés et de pièces clés nécessaires au développement des clusters industriels « 20+8 », l’orientation et l’assistance aux entreprises pour solliciter activement les subventions nationales sur les intérêts à l’importation pour les technologies et produits figurant dans le Catalogue des technologies et produits encouragés à l’importation, ainsi que la fourniture de services individualisés d’orientation en matière de réductions et d’exonérations fiscales pour les entreprises actives dans les produits de technologies de pointe concernés. Il prévoit également l’élaboration de mesures réglementaires sur mesure pour l’importation de produits intermédiaires importants nécessaires au développement de secteurs tels que les circuits intégrés et les modules d’affichage à écran plat, afin de favoriser l’intégration efficace des matériaux et composants clés dans la R&D et la production. Il explorera aussi l’avancement des importations pilotes de pièces clés d’occasion destinées aux essais de R&D automobile. (2) Déclarations de Powell : ① Les deux objectifs actuels de la Fed sont en conflit. ② La politique monétaire se trouve actuellement dans une position favorable et peut attendre pour observer l’évolution de la situation. ③ Il est enclin à faire abstraction des chocs d’offre, mais les anticipations d’inflation doivent être surveillées. ④ L’inflation induite par les droits de douane constitue une hausse ponctuelle des prix et augmentera le taux d’inflation de 0,5 à 1 point de pourcentage. ⑤ La croissance actuelle de l’emploi est très lente. ⑥ La tarification du marché a montré que, pendant les déclarations de Powell, les paris sur une hausse des taux de la Fed ont été abandonnés au profit d’une prise en compte de la possibilité d’une baisse des taux cette année.

Fondamentaux : (1) Offre : en mars, la plupart des fonderies ont progressivement repris la production et les opérations, mettant fin à la période de congés. (2) Demande : les achats en aval sont restés prudents. Les entreprises en aval ont progressivement repris la production et les opérations, mais les commandes sont restées relativement médiocres.

Marché au comptant : les transactions sur le marché au comptant ont été faibles. La plupart des entreprises en aval ont écoulé leurs stocks, dans un climat dominé par l’attentisme. Les échanges sur le marché se sont de nouveau calmés, tandis que les fournisseurs ont globalement maintenu des primes relativement élevées. Les acteurs en aval sont restés pour la plupart prudents face aux prix élevés et aux fluctuations.

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