[Analyse SMM] La baisse du Pr-Nd en mars probablement due à de faibles perspectives de demande : modèle de demande 2026 (partie 3)

Dans les deux articles précédents, nous avons mené des calculs détaillés sur la demande en néodyme-fer-bore (NdFeB) dans des secteurs tels que les transports, l’éolien, l’électroménager, l’électronique grand public et l’immobilier. Dans ce dernier volet de la série, nous nous tournons vers l’avenir en nous concentrant sur trois nouveaux pôles de croissance très attendus par le marché : l’industrie robotique, l’économie à basse altitude et les deux-roues électriques. Ces secteurs sont considérés comme des moteurs clés de la « deuxième courbe de croissance » de la demande en aimants permanents à base de terres rares. Mais dans le double contexte de l’environnement macroéconomique de 2026 et des cycles sectoriels, quelle est réellement leur capacité de soutien ? Nous l’examinerons à travers notre modèle de données.

I. Secteur de la robotique : croissance industrielle régulière et « écart d’attentes » autour des robots humanoïdes

En tant que composante centrale de la fabrication haut de gamme, l’industrie robotique se divise principalement en deux catégories : les robots industriels et les robots de service.

1. Robots industriels : la tendance à la « démagnétisation » dans un contexte de réduction des coûts et de gains d’efficacité

Selon la définition du Bureau national des statistiques, les robots industriels sont des manipulateurs programmables et multifonctionnels conçus pour l’automatisation industrielle, capables de manipuler des matériaux, des pièces, des outils ou des équipements spécialisés grâce à des mouvements programmés variables.

Les données montrent que de janvier à février 2026, la production de robots industriels en Chine a totalisé 111 500 unités, soit une hausse de 15 % sur un an. Cette croissance s’explique principalement par la poursuite de la transformation et de la montée en gamme du secteur manufacturier, ainsi que par la demande rigide des entreprises pour la modernisation des lignes de production automatisées. Malgré les défis macroéconomiques, la logique du « remplacement de l’homme par la machine » pour améliorer l’efficacité de production reste solide.

SMM prévoit que le taux de croissance annuel de la production de robots industriels en 2026 restera à 15 %, pour une production totale d’environ 868 200 unités. Selon le modèle de SMM, la demande moyenne en acier magnétique NdFeB haute performance par robot industriel est de 20 kilogrammes. En conséquence, la consommation totale d’acier magnétique dans le secteur des robots industriels en 2026 devrait atteindre 18 311,8 tonnes, en hausse de 9 % par rapport aux 16 783 tonnes de 2025.

Il convient de noter que le taux de croissance de la demande en acier magnétique (9 %) est nettement inférieur au taux de croissance de la production (15 %). La raison principale est qu’à mesure que la technologie des robots industriels mûrit, la concurrence dans le secteur passe d’une simple comparaison des performances à une logique de maîtrise des coûts. En outre, la forte volatilité des prix des terres rares constitue une menace potentielle pour la sécurité de la chaîne d’approvisionnement, ce qui pousse les principaux fabricants de robots à optimiser activement la conception des moteurs. Ils réduisent progressivement la teneur en NdFeB par unité grâce à l’optimisation algorithmique ou à l’adoption de matériaux alternatifs afin d’améliorer la compétitivité-coût des produits.

2. Robots de service : entre halo médiatique et réalité des robots humanoïdes

Les robots de service comprennent les aspirateurs robots domestiques, les robots de service commerciaux et les robots haut de gamme représentés par les robots humanoïdes.

De janvier à février 2026, la production de robots de service a atteint le chiffre impressionnant de 2 547 480 unités, soit une forte hausse d’environ 70 % par rapport aux 1 494 024 unités de la même période de 2025. Cette croissance explosive s’explique principalement par l’effet de haute saison du Nouvel An chinois et par le cycle de remplacement des aspirateurs robots stimulé par la généralisation de la maison intelligente. Toutefois, SMM s’attend à ce que le taux de croissance annuel des robots de service en 2026 retombe à 13 %. La raison en est que la forte croissance du premier trimestre anticipe une partie de la demande annuelle, tandis que la pénétration des robots commerciaux dans des domaines comme la restauration et la livraison entre dans une phase de croissance stable, rendant difficile le maintien de la dynamique explosive observée en début d’année.

Calcul de la structure de la demande :

Aspirateurs robots domestiques (part de 91 %) : consommation d’environ 55 g/unité.

Robots commerciaux (part de 7,8 %) : consommation d’environ 355 g/unité.

Robots humanoïdes et haut de gamme (part de 1,2 %) : consommation d’environ 2 550 g/unité.

Sur la base de cette structure, la demande totale de NdFeB dans le secteur des robots de service en 2026 devrait atteindre 1 983,21 tonnes, soit une hausse d’environ 16 % par rapport aux 1 706 tonnes de 2025.

Analyse approfondie des robots humanoïdes :

L’année 2025 a été saluée comme « l’année du robot humanoïde ». Unitree Robotics a ouvert la voie à la production de masse, avec une production annuelle de 5 500 unités, et sa prestation spectaculaire lors du gala de la Fête du Printemps a enflammé l’enthousiasme du marché. Dans un contexte de faiblesse de la demande traditionnelle de NdFeB en 2026, beaucoup considèrent les robots humanoïdes comme le « sauveur », et les principaux fabricants de matériaux magnétiques ont également commencé à se positionner stratégiquement.

Cependant, les enquêtes montrent que les robots haut de gamme représentés par les robots humanoïdes en sont encore à leurs débuts, ne représentant qu’une part infime (1,2 %) des robots de service dans la classification statistique. Dans un contexte d’instabilité géopolitique et de ralentissement de l’économie mondiale, SMM estime qu’il sera difficile pour les robots humanoïdes d’être « l’exception unique » en 2026. Si les nouvelles technologies sont enthousiasmantes, leur soutien substantiel à la demande et aux prix du NdFeB en 2026 reste très limité en raison de coûts élevés et d’une boucle commerciale encore immature, et demeure davantage au niveau des « attentes ».

II. Deux-roues électriques : un pilier de croissance stable

Comparés à la forte volatilité du secteur robotique, les deux-roues électriques ont fait preuve d’une grande résilience.

Selon les statistiques de SMM, la production chinoise de deux-roues électriques en 2025 s’est élevée à 54,1 millions d’unités. Selon le modèle de SMM, la consommation de NdFeB par unité est d’environ 450 g (principalement pour les moteurs-roues). En supposant un taux de croissance annuel de la production de 10 % en 2026, la demande de NdFeB des deux-roues électriques devrait atteindre 26 779 tonnes en 2026.

Si les deux-roues électriques peuvent maintenir un taux de croissance stable de 10 % en 2026, c’est principalement grâce à la poursuite des politiques nationales de reprise avec remplacement et à la forte demande à l’exportation des marchés émergents d’outre-mer (comme l’Asie du Sud-Est et l’Amérique latine) pour les deux-roues électriques chinois. En tant qu’outil de base de mobilité verte, la demande du marché pour ce produit est moins affectée par les fluctuations du cycle économique, ce qui en fait un « lest » indispensable pour la demande de NdFeB.

III. Économie à basse altitude : un acteur potentiel dans un brouillard statistique

Enfin, nous examinons le secteur qui laisse le plus de place à l’imagination : l’économie à basse altitude.

En raison de son stade encore embryonnaire et de l’absence de consensus sur les statistiques disponibles, l’économie à basse altitude n’a pas encore été intégrée séparément dans le modèle de calcul de SMM pour la demande terminale de praséodyme-néodyme en 2026. Nous ne fournirons ici qu’une analyse de référence fondée sur des données publiques.

Le principal vecteur de l’économie à basse altitude est le drone civil. Les données de la Commission du développement et de la réforme de la province du Guangdong montrent que le Guangdong accueille plus de 30 % des entreprises de la chaîne industrielle chinoise de la basse altitude, soit 15 000 sociétés, dont des leaders comme EHang et DJI. En 2024, la production de drones civils du Guangdong a atteint 6,94 millions d’unités, se classant au premier rang national. Parmi eux, les drones grand public représentaient 95 % de la part de marché nationale, et les drones industriels 54 %.

Selon des statistiques incomplètes, la production nationale de drones en 2025 était d’environ 9,25 millions d’unités, couvrant les drones grand public, industriels/commerciaux, militaires et de grande taille. En raison des écarts considérables entre les modèles, la consommation de NdFeB varie également fortement :

Drones grand public : consommation d’environ 100 à 300 g/unité.

Drones commerciaux/industriels : consommation d’environ 500 à 2 000 g/unité.

Bien qu’il existe des avis divergents dans le secteur concernant l’utilisation de matériaux magnétiques dans les drones, SMM n’a pas encore mené de recherche approfondie dans ce domaine et ne peut confirmer l’exactitude de ces données. À en juger par la vitesse actuelle de développement de l’économie à basse altitude, le taux de croissance prévu pour ce secteur en 2026 se situe entre 15 % et 35 %. Malgré un rythme de croissance considérable, la faiblesse de la base et l’itération continue des trajectoires technologiques rendent difficile la formation d’une tendance explosive à court terme ; ce secteur n’est donc pas encore en mesure de constituer un facteur de soutien majeur pour les prix du NdFeB.

IV. Conclusion : « l’eau lointaine » des secteurs émergents ne peut étancher la « soif immédiate »

Ainsi s’achève cette série d’analyses fondée sur le modèle 2026 de demande terminale en praséodyme-néodyme.

Outre les grands domaines mentionnés ci-dessus, le NdFeB est également largement utilisé dans des segments de niche comme les aimants de réfrigérateur, les rideaux électriques, les sèche-cheveux haut de gamme et les aimants pour jouets. Ces applications sont extrêmement dispersées et difficiles à quantifier statistiquement. Par conséquent, nous définissons uniformément à 13 % la demande de NdFeB provenant des autres secteurs, y compris les drones civils. À l’avenir, à mesure que des secteurs comme les drones civils gagneront en taille, la part de ce segment augmentera progressivement.

Résumé :
Bien que la robotique, l’économie à basse altitude et les deux-roues électriques représentent des orientations de développement d’avenir, en 2026, les robots industriels subissent une pression de réduction des coûts et de la consommation de matériaux, les robots humanoïdes en sont encore à leurs débuts, et l’économie à basse altitude repose sur une base encore trop faible. Si ces secteurs émergents offrent de vastes perspectives, à ce stade, ils ne peuvent pas encore combler le manque laissé par le recul de la demande dans les secteurs traditionnels (tels que l’éolien et le gros électroménager). Le marché doit encore évaluer avec rationalité la situation de l’offre et de la demande à court terme et se prémunir contre les risques de prix liés à des anticipations excessives.