Les prix de l’étain rebondissent de concert, les ajustements techniques se conjuguant aux attentes d’un apaisement temporaire de la situation géopolitique [Commentaire de mi-journée de SMM sur l’étain]

Le 27 mars 2026, sous l’effet de la situation géopolitique à l’étranger et d’un sentiment de marché entré dans une phase de correction, les prix de l’étain ont rapidement enregistré un fort rebond. Ce matin, le contrat d’étain le plus négocié au SHFE a clôturé à 367 040 yuans/tonne, tandis que l’étain LME à trois mois était provisoirement coté à 46 185 dollars/tonne durant la nuit.

À l’heure actuelle, la principale source concrète d’amélioration du sentiment macroéconomique provient des signaux émis concernant le transport maritime au Moyen-Orient. Le 25 mars, COSCO SHIPPING Lines a publié un avis indiquant qu’avec effet immédiat, la société reprenait les services de nouvelles réservations au départ de l’Extrême-Orient vers plusieurs pays du Moyen-Orient, dont les Émirats arabes unis, l’Arabie saoudite et l’Irak. Parallèlement, la mission permanente de l’Iran auprès des Nations unies a déclaré dans un communiqué que les navires non hostiles respectant les règles pouvaient traverser en toute sécurité le détroit d’Ormuz sous coordination. Toutefois, le 26 mars, heure locale, plusieurs responsables américains et sources bien informées ont révélé que le département américain de la Défense élaborait une option militaire dite de « coup final » contre l’Iran, et que les plans concernés pourraient inclure le déploiement de forces terrestres et des opérations de frappes aériennes à grande échelle.

Sur le marché au comptant, malgré la forte hausse rapide des contrats à terme, les transactions réelles sont restées relativement limitées aujourd’hui. D’une part, certains détenteurs de marchandises ont affiché une forte volonté de maintenir fermement leurs prix ; d’autre part, la circulation au comptant étant déjà insuffisante sur le marché actuel, les primes au comptant sont restées à un niveau relativement élevé. La hausse du niveau absolu des prix à terme, combinée à des primes élevées, a conduit la plupart des entreprises en aval à principalement puiser dans leurs stocks existants et à maintenir une production stable.

Dans l’ensemble, l’évolution de la situation géopolitique au Moyen-Orient reste le principal facteur influençant les contrats à terme. Dans le contexte d’un passage coordonné par le détroit, ajouté au besoin de correction technique accumulé après la précédente phase continue de repli des prix de l’étain, les prix de l’étain ont fortement progressé à court terme. Mais avant que la situation au Moyen-Orient n’aboutisse à des résultats de négociation clairs et substantiels, ou que des mesures explicites ne soient introduites, la hausse des prix restera contrainte par la rationalité du marché. Les prix de l’étain devraient évoluer en fluctuation après leur renforcement à court terme.