[Analyse SMM] Les dettes fournisseurs des cathodes ternaires pourraient connaître une légère hausse au T2

Cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaires ont légèrement augmenté, principalement sous l’effet du rebond des prix au comptant du carbonate de lithium et de l’hydroxyde de lithium. Les prix du sulfate de nickel, du sulfate de cobalt et du sulfate de manganèse ont globalement peu fluctué. Les récentes variations de prix des matériaux de cathode ternaires ont largement suivi la tendance des prix des sels de lithium. Alors que les perspectives d’offre des sels de lithium restent incertaines, les prix des cathodes ternaires devraient continuer à fluctuer la semaine prochaine.

En matière de transactions, la plupart des fabricants du marché des véhicules électriques fonctionnent principalement par contrats trimestriels, et les négociations pour les commandes du deuxième trimestre sont en cours à l’approche de la fin du premier trimestre. Compte tenu des fortes anticipations de resserrement de l’offre en matières premières et de l’augmentation des pressions sur les coûts en amont, les paiements du deuxième trimestre pourraient faire l’objet de légers ajustements à la hausse. Sur les marchés de l’e-mobilité et de l’électronique grand public, certains fabricants ont passé des commandes en volume en début de semaine, lorsque les prix des sels de lithium étaient à des niveaux relativement bas. Le sentiment actuel de passation de commandes sur le marché de l’électronique grand public reste étroitement lié aux fenêtres de correction des prix des matières premières.

Du côté de la demande, bien que les ventes nationales de véhicules à énergies nouvelles aient été inférieures aux attentes, la reprise saisonnière combinée à la demande liée à l’accélération des exportations a entraîné un net rebond des commandes sur le marché intérieur des véhicules électriques en mars. Sur le marché de l’électronique grand public, certains fabricants de cellules de batterie ont passé des commandes en volume lors du récent creux des prix des matières premières, apportant un soutien solide aux commandes en aval des fabricants de cathodes. Dans l’ensemble, l’offre de cathodes ternaires a fortement rebondi en mars. Cependant, les perspectives pour le deuxième trimestre restent incertaines, d’autant que les commandes à l’export devraient enregistrer un net recul en avril après la fin de la période d’accélération des exportations.