Offre d’entrepôts tendue dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai, soutien accru des offres fermes sur le marché au comptant [Résumé de la réunion matinale de SMM sur le plomb]

Contrats à terme :

Dans la nuit, le plomb du LME a ouvert à 1 909,5 $/t. Après l’ouverture, les prix ont rapidement reculé, touchant un plus bas à 1 899 $/t. À l’entrée de la séance européenne, le plomb du LME a fluctué à la hausse et atteint un plus haut de 1 920 $/t. Après plusieurs hésitations à des niveaux élevés, il s’est replié. En fin de séance, le plomb du LME s’est brièvement consolidé à 1 908 $/t et a finalement clôturé à 1 911,5 $/t. Il a formé une petite bougie haussière, en hausse de 13 $/t, soit 0,68 %.
Dans la nuit, le contrat plomb 2605 le plus échangé au SHFE a ouvert à 16 505 yuans/t. En début de séance, les prix du plomb au SHFE ont fluctué à la hausse, atteignant 16 570 yuans/t. Par la suite, après 22 h 30, les prix du plomb ont rapidement chuté, passant progressivement sous le niveau de support clé de 16 505 yuans/t. En fin de séance, les prix ont évolué dans une fourchette de 16 490 à 16 505 yuans/t, avec un point bas à 16 480 yuans/t, avant de clôturer finalement à 16 490 yuans/t. Il a formé une petite bougie baissière, en recul de 5 yuans/t, soit 0,03 %.

Sur le plan macroéconomique :

1. La partie américaine a continué de pousser l’Ukraine à abandonner le Donbass en échange de garanties de sécurité. 2. Le secrétaire américain à l’Intérieur a déclaré que 100 millions de dollars d’or physique avaient été rapatriés grâce à la visite au Venezuela. 3. Poutine a signé un décret en vertu duquel la Russie restreindra les exportations de lingots d’or à partir de mai. 4. L’Iran a déclaré qu’à ce stade, ni un cessez-le-feu ni des négociations ne sont envisageables. 5. La Chine a accéléré la mise en place d’un système d’assurance dépendance de long terme.

Fondamentaux du marché au comptant :

Le plomb du SHFE a montré une tendance de rebond fluctuant, et les fournisseurs ont expédié en fonction des conditions du marché. Les stocks sous entrepôt dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai ont diminué, et les volumes disponibles en circulation se sont relativement contractés. Par ailleurs, les cotations des cargaisons en enlèvement sur site des fonderies de plomb primaire ont peu varié par rapport à la veille, avec des prix départ usine dans les principales zones de production à des primes de 30 à 120 yuans/t par rapport au prix moyen SMM du plomb #1 ; s’agissant du plomb secondaire, les volumes disponibles sur le marché sont restés limités, et les fonderies ont maintenu des prix fermes à l’expédition, avec des cotations départ usine du plomb raffiné secondaire à des primes de 25 à 75 yuans/t par rapport au prix moyen SMM du plomb #1. Les entreprises en aval ont montré une légère divergence dans leurs achats : certaines attendaient les lingots de plomb des contrats long terme du nouveau mois, tandis que d’autres achetaient selon leurs besoins ; parmi celles-ci, certaines marchandises sous warrant ont enregistré des transactions légèrement meilleures.

Stocks : au 25 mars, les stocks de plomb ont diminué de 200 t, soit 0,07 %, à 283 150 t. Au 23 mars, les stocks sociaux de lingots de plomb suivis par SMM dans cinq régions avaient reflué par rapport à leurs niveaux élevés précédents.

Prévisions du prix du plomb aujourd’hui :

Côté offre : les cotations des cargaisons en enlèvement sur site des fonderies de plomb primaire sont restées stables, avec dans les principales zones de production des primes de 30 à 120 yuans/t par rapport au prix moyen SMM du plomb #1 ; les fonderies de plomb secondaire ont maintenu des prix fermes à l’expédition, et les disponibilités au comptant en circulation se sont resserrées. Côté demande : le sentiment d’achat en aval a divergé, l’attente des contrats long terme du nouveau mois coexistant avec des achats au besoin, tandis que les marchandises sous warrant étaient relativement plus recherchées dans les transactions. SMM s’attend à ce que les prix du plomb conservent une tendance fluctuante à court terme, avec un soutien à la baisse assuré par la fermeté des prix au comptant et une marge limitée pour de nouveaux replis ; la capacité des prix à franchir un palier à la hausse dépendra d’un suivi étroit du rythme d’approvisionnement en aval et de reconstitution des stocks.