Au 24 mars, le dioxyde de titane anatase était coté entre 12 600 et 13 200 yuans/t, avec un prix moyen de 12 900 yuans/t, inchangé par rapport à la veille ; le dioxyde de titane rutile était coté entre 13 800 et 14 500 yuans/t, avec un prix moyen de 14 150 yuans/t, en hausse de 150 yuans par rapport à la veille ; le dioxyde de titane produit par procédé au chlorure était coté entre 14 600 et 17 200 yuans/t, avec un prix moyen de 15 900 yuans/t, en hausse de 300 yuans par rapport à la veille.
L’indice SMM chinois du dioxyde de titane s’établissait à 14 414 yuans/t, en hausse de 169 yuans/t par rapport à la veille et de 4,6 % depuis le début de 2026.
Depuis mars, les entreprises de dioxyde de titane ont publié deux séries consécutives d’avis de hausse des prix. À partir du 16 mars, plusieurs grandes entreprises ont successivement diffusé leur deuxième avis d’ajustement tarifaire du mois, relevant uniformément les prix de vente de toutes les catégories de produits, avec une hausse de 500 yuans/t du prix de base sur le marché intérieur et de 100 $/t pour les prix à l’export. Par la suite, les cotations des commandes en sortie d’usine ont généralement été relevées conformément à ces avis, certaines entreprises ont suspendu la prise de nouvelles commandes, et les stocks du marché sont restés faibles.
Logique centrale des hausses de prix du dioxyde de titane : résonance entre pression sur les coûts et chocs géopolitiques
La logique centrale de cette hausse généralisée des prix tient au fait que l’industrie du dioxyde de titane a subi des pertes généralisées en 2025, en raison de la compression des marges par les coûts. Pour le dioxyde de titane produit par procédé sulfurique, la principale pression sur les coûts provenait de l’acide sulfurique : il faut environ 2,5 à 3 t d’acide sulfurique pour produire 1 t de dioxyde de titane, ce qui implique une demande considérable. Au 20 mars, l’indice SMM chinois de l’acide de fonderie s’établissait à 1 079,5 yuans/t, en hausse de 19,49 % depuis le début de l’année.
La récente aggravation du conflit géopolitique au Moyen-Orient a fortement perturbé la chaîne mondiale d’approvisionnement en énergie et en produits chimiques. Le Moyen-Orient représente 40 % de la production mondiale de soufre et 50 % du commerce maritime, et les perturbations du transport dans le détroit d’Ormuz ont entraîné une grave pénurie mondiale d’approvisionnement en soufre. La Chine dépend des importations pour plus de 50 % de son approvisionnement en soufre, dont environ 56 % proviennent du Moyen-Orient. L’envolée des prix du soufre a déjà fait basculer dans le rouge certains producteurs d’acide sulfurique à base de soufre, tandis que les prix du minerai de pyrite ont également augmenté en parallèle, renforçant encore le soutien des coûts.
Depuis mars, des usines d’acide de plusieurs régions ont successivement été mises à l’arrêt pour maintenance, et le taux d’exploitation du secteur a nettement reculé. Parallèlement, mars et avril constituent la période clé de préparation des engrais pour les labours de printemps, ce qui accroît fortement la demande d’acide sulfurique. Dans l’ensemble, après mars, les prix de l’acide sulfurique avaient toujours plus de chances de monter que de baisser.
Pour les producteurs de dioxyde de titane utilisant les procédés au chlorure comme au sulfate, le gaz naturel constituait également un poste de coût clé. La production d’1 tonne de dioxyde de titane nécessite environ 400 à 500 m³ de gaz naturel. L’intensification des conflits géopolitiques a renforcé l’incertitude sur l’approvisionnement énergétique, tirant les prix du gaz naturel vers le haut et accentuant encore la pression sur les coûts des entreprises. Dans le même temps, sous l’effet du conflit, les tarifs du fret maritime international ont continué d’augmenter, et les coûts de transport à l’exportation ont également progressé, exerçant une double pression sur le commerce extérieur du dioxyde de titane.
Les exportations de dioxyde de titane démarrent bien, de faibles stocks soutiennent la hausse des prix en mars
Selon les dernières données douanières, les exportations chinoises de dioxyde de titane ont atteint 183 800 tonnes en janvier 2026, en hausse de 12,88 % sur un an et de 12,88 % sur un mois, atteignant un niveau élevé récent. Les exportations de février se sont établies à 151 500 tonnes, et les exportations cumulées de janvier à février ont progressé de 6,12 % sur un an. Dans l’ensemble, les exportations de dioxyde de titane ont bien commencé en 2026, faisant reculer les stocks des entreprises de 7,2 % avant le Nouvel An chinois et maintenant les stocks globaux à un niveau bas.
Du côté de la production, depuis le second semestre 2025, les producteurs de dioxyde de titane étaient entrés dans une phase de réduction des cadences et de baisse de la production. La production de février s’est élevée à 310 000 tonnes, en baisse de 5,78 % sur un mois, avec un taux d’exploitation du secteur de seulement 70 %. Après la reprise de l’activité en mars, le réapprovisionnement pour la demande incompressible a commencé sur le marché intérieur, auquel se sont ajoutées les expéditions concentrées des commandes en retard du commerce extérieur, et les stocks du marché dans leur ensemble sont restés à un niveau relativement bas. Soutenus par la fermeté persistante des coûts, les prix du dioxyde de titane ont maintenu une tendance haussière en mars.
À l’avenir, les producteurs affichent actuellement une forte volonté de relever leurs prix, mais après la saison traditionnelle de forte demande en mars, la poursuite de la hausse des prix reste incertaine. Les facteurs géopolitiques continuent de perturber les capacités de transport maritime et les prix du pétrole sur les routes du Moyen-Orient et de l’Europe, maintenant une pression sur les coûts à l’exportation. En termes de fondamentaux de l’offre et de la demande, le marché du dioxyde de titane présente toujours une situation de surabondance, sans amélioration nette de la demande réelle, avec même des signes d’un léger affaiblissement. Les surcapacités du côté de l’offre nécessiteront encore du temps pour être absorbées et éliminées progressivement. Du côté des coûts, les prix de l’acide sulfurique devraient continuer à soutenir ceux du dioxyde de titane, mais l’évolution ultérieure des prix dépendra encore de l’acceptation réelle, par le marché en aval, des lettres d’augmentation de prix.
