Ventes massives des fournisseurs et contre-offres des acheteurs en aval : les décotes du cuivre au comptant à Shanghai ont subi une pression [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM, 24 mars :

Lors de la séance du matin, le contrat cuivre 2604 du SHFE a d’abord reculé avant de se stabiliser, puis d’évoluer dans une fourchette étroite. Il a ouvert à 94 720 yuans/tonne, puis a continué de baisser après l’ouverture jusqu’à 93 880 yuans/tonne. Les prix se sont ensuite quelque peu stabilisés et ont fluctué entre 93 770 yuans/tonne et 94 270 yuans/tonne, avec une clôture à 94 010 yuans/tonne. L’écart de prix entre les contrats à terme des mois adjacents s’est situé entre un contango de 50 yuans/tonne et une backwardation de 10 yuans/tonne, tandis que la marge de profit à l’importation pour le contrat cuivre SHFE du mois proche a varié entre un bénéfice de 70 yuans/tonne et un bénéfice de 200 yuans/tonne.

En séance, le sentiment de vente du cuivre cathodique à Shanghai s’est établi à 2,75, en baisse de 0,03 en glissement mensuel, tandis que le sentiment d’achat a atteint 2,59, en baisse de 0,06 en glissement mensuel. Au début de la séance du matin, les fournisseurs proposaient le cuivre standard avec des décotes au comptant de 80 yuans/tonne à 50 yuans/tonne ; parmi eux, JCC et Lufang étaient cotés avec des décotes de 50 yuans/tonne à 40 yuans/tonne, tandis que Tiefeng, Jinfeng, Zijin, Honglu et Dajiang HS étaient cotés avec des décotes de 80 yuans/tonne à 70 yuans/tonne, et les cargaisons départ usine telles que Jinguan, Jinxin, Jinfeng, Tongguan et Jintun pc étaient cotées avec des décotes de 50 yuans/tonne à 40 yuans/tonne ; le cuivre de haute qualité, comme Guixi, Jinchuan (plaque) et Jintun plaque, était coté avec des décotes de 20 yuans/tonne à la parité. Par la suite, certains fournisseurs ont procédé à des ventes massives, tirant les primes globales du marché vers le bas, Honglu et Tiefeng étant cotés avec des décotes de 120 yuans/tonne à 100 yuans/tonne. En entrant dans la deuxième période de cotation, les fournisseurs ont encore baissé leurs prix. Le cuivre standard, comme Tiefeng, Zijin, Honglu et Zhongjin, s’est négocié successivement à des décotes affichées de 130 yuans/tonne à 100 yuans/tonne, tandis que Lufang, Xiangguang et JCC se sont négociés à des décotes de 70 yuans/tonne à 60 yuans/tonne. Jinguan, Jinxin et Jintun pc se sont négociés successivement à des décotes affichées de 80 yuans/tonne à 60 yuans/tonne.

Les prix du cuivre étaient légèrement plus élevés qu’hier, mais les sentiments d’achat et de vente se sont repliés en séance, ce qui indique que l’acceptation par l’aval des niveaux de prix actuels reste limitée. Du point de vue de la structure du marché, dans la configuration actuelle de l’écart entre échéances proches, les fournisseurs ont montré une forte volonté de vendre, et certains ont procédé à des ventes massives, entraînant une forte baisse générale des décotes au comptant, tandis que la volonté de négociation à la baisse de l’aval était relativement manifeste. Au cours de la deuxième séance de négociation, après une nouvelle baisse des primes, les transactions sur le marché se sont quelque peu améliorées, mais les achats en aval sont restés globalement prudents, principalement axés sur le réapprovisionnement lors des replis de prix, avec une volonté insuffisante de suivre la hausse des prix. Dans l’ensemble, dans le contexte du bras de fer entre les ventes actives des fournisseurs et la prudence des achats en aval, les décotes du cuivre au comptant de Shanghai devraient rester sous pression demain.