Mise à jour du marché des métaux précieux : 20/03/2026

L’or clôture à 4 502 $ | L’argent s’effondre de 6 %

20 mars 2026

Les métaux précieux ont subi une nouvelle séance brutale vendredi, la vague de ventes post-FOMC s’étendant à une troisième journée consécutive, concluant ce qui s’annonce comme la pire baisse hebdomadaire de depuis 1983. Le métal jaune a reculé de 3,41 % pour clôturer à 4 502,65 $, évoluant dans une large fourchette entre 4 477,58 $ et 4 735,88 $, les tentatives de reprise en séance ayant été à plusieurs reprises étouffées par la vigueur du dollar et la hausse des rendements.

a subi l’essentiel des ventes de vendredi, s’effondrant de 6,54 % pour clôturer à 68,60 $ après avoir touché un plus bas de séance à 67,69 $. Le métal blanc affiche désormais une perte de plus de 10 % sur la semaine, sa pire baisse hebdomadaire depuis le krach de janvier 2026, alors que les investisseurs à effet de levier et axés sur la dynamique continuent de déboucler leurs positions. Les investisseurs cherchant à profiter du repli peuvent trouver des opportunités sur les à des prix plus vus depuis des mois.

a reculé de 2,37 % à 1 941,60 $, passant sous le seuil des 1 950 $ alors que l’ensemble du complexe des matières premières pliait sous le poids d’une Fed agressive et de coûts de l’énergie en forte hausse. a perdu 2,74 % à 1 432,25 $, incapable de trouver un soutien malgré l’aggravation des inquiétudes sur l’offre liées au conflit au Moyen-Orient.

L’ampleur des pertes hebdomadaires est vertigineuse. L’or a chuté d’environ 12 % en cinq séances, effaçant plusieurs centaines de dollars par rapport à ses sommets de début mars au-dessus de 5 100 $. La vente massive a été provoquée par une combinaison toxique du statu quo restrictif de la Fed mercredi, de données économiques robustes jeudi et de l’annonce du Pentagone vendredi du déploiement de trois navires de guerre et de milliers de Marines au Moyen-Orient, ce qui a paradoxalement pesé sur les métaux en alimentant les craintes d’inflation qui renforcent le scénario de taux durablement élevés. Pour les investisseurs de long terme, les sont désormais disponibles à des niveaux plus vus depuis début février.

Prix au comptant des métaux précieux

Facteurs clés

Vague de ventes après le FOMC, jour 3 — pire semaine pour l’or depuis 1983 : Les ventes soutenues qui ont commencé après le maintien des taux par la Fed mercredi, sur un ton offensif, se sont poursuivies lors d’une troisième séance, les marchés ayant pleinement intégré les implications du graphique en points actualisé, qui ne signale plus qu’une seule baisse de taux d’ici 2026. Avec un taux des fonds fédéraux maintenu entre 3,50 % et 3,75 % et des projections d’inflation relevées à 2,7 %, le scénario de taux « plus élevés plus longtemps » a mis fin au pari sur des baisses de taux qui soutenait les métaux pendant une grande partie du premier trimestre. L’or a désormais perdu environ 12 % par rapport à ses sommets de mars, enregistrant sa plus forte baisse hebdomadaire en plus de quatre décennies.

L’escalade du Pentagone alimente les craintes inflationnistes au détriment de la demande de valeurs refuges : Le département de la Défense a annoncé vendredi le déploiement de trois navires de guerre et de milliers de Marines au Moyen-Orient, renforçant le dispositif militaire dans le conflit en cours entre les États-Unis et l’Iran, désormais entré dans sa quatrième semaine. Les frappes de représailles iraniennes contre l’installation gazière de Raslafan, au Qatar — un centre clé d’exportation de GNL — ont brièvement propulsé le pétrole brut au-dessus de 120 $ le baril. Paradoxalement, cette escalade a pesé sur l’or au lieu de le soutenir, car la flambée des prix de l’énergie alimente les anticipations d’inflation qui maintiennent la Fed sur une ligne dure.

Les rendements du Trésor et le dollar progressent : Le rendement du Trésor à 10 ans est monté à environ 4,31 %, prolongeant la hausse de 6 points de base enregistrée jeudi dans un contexte d’inquiétudes inflationnistes croissantes. L’indice du dollar est resté ferme près de 100, soutenu par l’impact relativement favorable du choc énergétique sur l’économie américaine, compte tenu de son statut d’exportateur net d’énergie par rapport à l’Europe et à l’Asie. Le renforcement du dollar reste un facteur défavorable pour les quatre métaux, en particulier l’argent, qui a enregistré sa pire baisse hebdomadaire depuis le krach de janvier 2026.

Le débouclement des positions à effet de levier sur l’argent s’accentue : La chute marquée de 6,54 % de l’argent reflète la poursuite des liquidations forcées par des comptes à effet de levier. L’ETF ProShares Ultra Silver a perdu environ 20 % dans les échanges avant l’ouverture jeudi, déclenchant une cascade d’appels de marge qui s’est prolongée pendant la séance de vendredi. Le ratio or-argent s’est fortement élargi, soulignant l’effet de levier baissier amplifié de l’argent lors des épisodes de réduction du risque par les institutionnels. Malgré cette débâcle, le métal blanc affiche encore une hausse de plus de 50 % sur un an.

Perspectives

Prime de risque géopolitique du week-end : Alors que les hostilités entre les États-Unis et l’Iran s’intensifient et que la menace d’une fermeture du détroit d’Ormuz demeure, les traders abordant le week-end pourraient assister à des rachats de positions vendeuses, les intervenants se couvrant contre une éventuelle escalade. Le déploiement d’actifs navals américains supplémentaires accroît considérablement les enjeux, et tout développement durant le week-end pourrait provoquer une ouverture en gap lundi.

Les prévisions institutionnelles restent haussières à long terme : Malgré cette semaine brutale, les objectifs des grandes banques restent bien au-dessus des niveaux actuels. L’objectif de JPMorgan pour l’or en 2026 s’établit à 5 000 $, celui de Goldman Sachs à 6 000 $ et celui de Deutsche Bank à 6 000 $ — tous fixés avant la dernière escalade au Moyen-Orient. Certains analystes considèrent le repli actuel comme une correction de milieu de cycle au sein d’un marché haussier structurel plutôt qu’un renversement de tendance, dans la mesure où les achats des banques centrales et l’instabilité géopolitique restent intacts.

Niveaux techniques à surveiller : L’or doit tenir le niveau de 4 500 $, qui sert désormais de support critique après la rupture des seuils de 4 700 $ et 4 600 $ cette semaine. L’argent fait face à un test clé à 68 $, avec un prochain support majeur à 65 $ si la pression vendeuse persiste. Une clôture hebdomadaire sous ces niveaux soumettrait la thèse générale du marché haussier à un examen bien plus sérieux avant la semaine prochaine.

Avertissement : Cette mise à jour de marché est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d’investissement ou de trading. L’investissement dans les métaux précieux comporte des risques, et les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Effectuez toujours vos propres recherches ou consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d’investissement. Les prix affichés proviennent de texmetals.com et sont susceptibles d’être modifiés.

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